Finanz- und Forex-Marktrückblick: 22. Januar 2026

Die Märkte erholten sich am Donnerstag, als die geopolitischen Spannungen nachließen, nachdem Präsident Trump die angedrohten Zölle gegen europäische Verbündete zurückgezogen hatte, während solide US-Wirtschaftsdaten die Erwartungen für die USA stärkten Federal Reserve bei der Beibehaltung einer vorsichtigen Haltung gegenüber politischen Anpassungen.

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Schlagzeilen und Daten zu Forex-Nachrichten:

• Ausgaben für elektronische Einzelhandelskarten in Neuseeland für Dezember 2025: -1,0 % im Jahresvergleich (Prognose: 1,8 % im Jahresvergleich; 1,6 % im Vorjahresvergleich)
• Neuseeländische Besucherankünfte für November 2025: 8,2 % im Jahresvergleich (4,0 % im Jahresvergleich prognostiziert; 9,4 % im Vorjahresvergleich)
• Japanische Handelsbilanz für Dezember 2025: 105,7 Milliarden (-400,0 Milliarden prognostiziert; 322,2 Milliarden zuvor)
• Beschäftigungswandel in Australien für Dezember 2025: 65,2.000 (40,0.000 Prognose; -21,3.000 vorher)
  • Arbeitslosenquote in Australien für Dezember 2025: 4,1 % (4,4 % Prognose; 4,3 % bisher)
• Canada CFIB Business Barometer für Januar 2026: 59,5 (59,5 prognostiziert; 59,9 vorher)
• Preisindex für neue Immobilien in Kanada für Dezember 2025: -0,2 % gegenüber dem Vormonat (0,1 % gegenüber dem Vormonat prognostiziert; 0,0 % gegenüber dem Vormonat)
• US-BIP-Wachstumsrate für den 30. September 2025: 4,4 % q/q (4,3 % q/q prognostiziert; 3,8 % q/q zuvor)
• US-Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung für den 17. Januar 2026: 200.000 (195.000 prognostiziert; 198.000 zuvor)
• Flash des Verbrauchervertrauens im Euroraum für Januar 2026: -12,4 (-13,6 prognostiziert; -13,1 bisher)
• US-Kern-PCE-Preisindex für November 2025: 0,2 % m/m (0,1 % m/m prognostiziert; 0,2 % m/m zuvor); 2,8 % im Jahresvergleich (2,7 % im Jahresvergleich prognostiziert; 2,7 % im Jahresvergleich vorher)
• Persönliches US-Einkommen für November 2025: 0,3 % m/m (0,3 % m/m prognostiziert; 0,1 % m/m zuvor)
• US Kansas Fed Manufacturing Index für Januar 2026: -2,0 (5,0 Prognose; -3,0 bisher)
• EIA-Rohölvorräte ändern sich für den 16. Januar 2026: 3,6 Mio. (vorher 3,39 Mio.)

Breite Marktpreisentwicklung:

Die Sitzung am Donnerstag lieferte einen breiten risikofreudigen Ton Der Rückzug von Präsident Trump aus den drohenden europäischen Zöllen löste auf den globalen Märkten Erleichterung aus, während robuste US-Wirtschaftsdaten die Ansicht bestärkten, dass die Wirtschaft trotz der erhöhten Inflation robust bleibt.

Gold erholte sich stark und kletterte um 1,89 % auf einen Schlusskurs von etwa 4.923 $ pro Unze. Das Edelmetall setzte seinen bemerkenswerten Anstieg auf neue Allzeithochs fort, nachdem es am Dienstag inmitten der anfänglichen Spannungen in Grönland die 4.888-Dollar-Marke erreicht hatte. Die Stärke von Gold während der gesamten Sitzung spiegelte wahrscheinlich eine Kombination von Faktoren wider, darunter die anhaltende Nachfrage nach sicheren Häfen trotz nachlassender geopolitischer Spannungen, anhaltende Bedenken hinsichtlich der Finanzpolitik und der Unabhängigkeit der Fed sowie die Positionierung vor der mit Spannung erwarteten Zinsentscheidung der Bank of Japan, die für Freitagmorgen geplant ist. Der anhaltende Anstieg trotz des risikofreudigen Tons bei Aktien deutete darauf hin, dass institutionelle Akkumulation und Portfoliodiversifizierungsströme weiterhin unterstützend bleiben.

Der S&P 500 verzeichnete einen Zuwachs von 0,38 % und pendelte sich in der Nähe von 6.909 ein und erholte sich damit von der früheren Schwäche, da die Händler die Deeskalation der transatlantischen Spannungen begrüßten. Der Index eröffnete mit einer leichten Lücke nach oben Trumps nächtliche Ankündigung eines Rahmenabkommens mit der NATO zur Sicherheit in der Arktiswurde dann während der asiatischen und frühen Londoner Sitzungen überwiegend seitwärts gehandelt um 6.900. Im Anschluss an die Veröffentlichung der Daten um 8:30 Uhr ET ein besser als erwartetes BIP-Wachstum und eine PCE-Inflationsank der Index zunächst, bevor er Unterstützung fand und im Laufe des Nachmittags stieg. Mega-Cap-Technologieaktien führten den Anstieg an, mit bemerkenswerter Stärke bei Namen mit Bezug zu künstlicher Intelligenz. Small-Cap-Aktien setzten ihre Outperformance fort und markierten die 14. Sitzung in Folge mit relativer Stärke gegenüber Large-Cap-Aktien, was darauf hindeutet, dass weiterhin Zinssenkungen und verbesserte Finanzierungsbedingungen zugunsten kleinerer Unternehmen erwartet werden.

Bitcoin sank um 0,82 % und wurde bei etwa 89.443 US-Dollar gehandelt und blieb damit trotz der allgemeinen Markterholung hinter traditionellen Risikoanlagen zurück. Die Kryptowährung zeigte eine volatile Sitzung, tendierte in Asien und London ins Negative, bevor sie nach der Veröffentlichung der US-Wirtschaftsdaten deutlich nachgab. Die Schwäche beschleunigte sich bis zum Londoner Handelsschluss, wobei Bitcoin auf ein Sitzungstief von rund 88.400 US-Dollar fiel, bevor es sich bis zum US-Nachmittag stabilisierte und sich vor Handelsschluss erholte. Die Abweichung von den Aktien spiegelte wahrscheinlich Gewinnmitnahmen nach den jüngsten Zuwächsen wider und möglicherweise Bedenken, dass stärkere Wirtschaftsdaten, die einen längerfristig höheren geldpolitischen Kurs der Fed unterstützen, den spekulativen Appetit auf nicht renditestarke digitale Vermögenswerte verringern könnten.

WTI-Rohöl Der Ölpreis fiel um 1,80 % und schloss bei rund 59,36 $ pro Barrel und weitete damit die Verluste der Vorsitzung aus. Der Rückgang könnte eine Reaktion auf die Äußerungen des ukrainischen Präsidenten Selenskyj über Fortschritte bei den Friedensverhandlungen mit Russland gewesen sein, darunter Berichte, dass ein 20-Punkte-Friedensplan zu 90 % abgeschlossen sei, bis Trump und russische Beamte Beiträge leisten würden. Die Aussicht auf eine geringere geopolitische Risikoprämie und möglicherweise erhöhte russische Ölflüsse, falls die Sanktionen schließlich aufgehoben werden, belastete wahrscheinlich die Preise. Außerdem verzeichneten wir einen stärker als erwarteten Anstieg der EIA-Rohölvorräte um 3,6 Millionen Barrel, was den Druck möglicherweise erhöhen könnte.

Renditen von Staatsanleihen stieg um 0,05 % auf etwa 4,20 %, wobei die 10-Jahres-Anleihe während des größten Teils der Sitzung einen leichten Aufwärtsdruck zeigte. Die Renditen blieben während der asiatischen Sitzung relativ stabil, bevor sie nach der Veröffentlichung der Daten um 8:30 Uhr ET allmählich anstiegen. Die Aufwärtsbewegung spiegelte wahrscheinlich die Neueinschätzung des Marktes wider, dass ein stärkeres BIP-Wachstum und eine hartnäckige PCE-Kerninflation den geduldigen Ansatz der Federal Reserve bei weiteren Zinssenkungen unterstützen. Die Renditen zweijähriger Anleihen stiegen deutlicher an und versteilerten die Renditekurve leicht, da die Händler die Erwartungen einer kurzfristigen Lockerung der Fed zurückdrängten und die Zinssenkungschancen für die FOMC-Sitzung am 27. und 28. Januar minimal blieben.

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Devisenmarktverhalten: US-Dollar vs. Hauptwährungen

Overlay von USD vs. Majors Forex Diagramm von TradingView

Der US-Dollar stand am Donnerstag unter anhaltendem Druck und schloss schließlich als Hauptwährung mit der zweitschlechtesten Wertentwicklung mit nur einem geringfügigen Gewinn gegenüber dem japanischen Yen ab, da Händler die Deeskalation der geopolitischen Spannungen neu bewerteten und solide US-Wirtschaftsdaten verarbeiteten.

Während der Asiatische Sitzungwurde der Dollar zunächst mit einem Nettoaufwärtstrend gehandelt, da Trumps nächtliche Ankündigung eines Rahmenabkommens mit der NATO bezüglich Grönland die Befürchtungen vor dem Besitz von US-Vermögenswerten verringerte. Während der asiatischen Handelszeiten am Vormittag erlebten wir jedoch eine schnelle Obergrenze und Abwärtsbewegung, möglicherweise aufgrund einer Verbesserung der Risikobereitschaft, da die transatlantischen Spannungen nachließen. Australiens Beschäftigungsdaten sind stärker als erwartet und zeigen, dass 65.200 neue Arbeitsplätze geschaffen wurden (gegenüber 40.000 prognostiziert) und dass die Arbeitslosigkeit von 4,3 % auf 4,1 % gesunken ist.bot möglicherweise besondere Unterstützung für den australischen Dollar, der sich als Top-Performer der Sitzung herausstellte.

Der Londoner Sitzung Trotz gemischter europäischer Daten hielt die Schwäche des Dollars an und verschärfte sich. Der britische CBI Distributive Trades verzeichnete mit -17 gegenüber der Prognose von -57 einen weniger negativen Wert als erwartet, was dem Pfund Sterling leichte Unterstützung verschaffte. Auch das Verbrauchervertrauen im Euroraum verbesserte sich stärker als erwartet von -13,1 auf -12,4. Allerdings konnten diese regionalen Datenpunkte den Rückgang des Dollars nicht aufhalten, der im Laufe des europäischen Morgens stetig weiter nachgab. Die Unfähigkeit des Dollars, Unterstützung zu finden, deutete darauf hin, dass die geopolitische Deeskalation der dominierende Treiber war, da die Händler ihre Safe-Haven-Positionierung, die während der Spannungen in Grönland in den Vortagen aufgebaut worden war, aufgeben mussten.

Der US-Sitzung führte nach der Veröffentlichung der Daten um 8:30 Uhr ET zu einer beschleunigten Dollarschwäche, obwohl die Schlagzeilen den Greenback oberflächlich zu unterstützen schienen. Die aktualisierte BIP-Schätzung für das 3. Quartal, die ein jährliches Wachstum von 4,4 % gegenüber den erwarteten 4,3 % vorsah, schien in Kombination mit den PCE-Inflationswerten vom November keinen Einfluss auf die pessimistische Dollarstimmung zu haben. Außerdem lagen die Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung mit 200.000 über den prognostizierten 195.000, was auf eine gewisse Abkühlung der Arbeitsmarktbedingungen hindeutet. Die Schwäche des Dollars verstärkte sich in den Vormittagsstunden weiter und der Verkaufsdruck hielt bis zum Nachmittagsschluss an. Der Schritt spiegelte wahrscheinlich Positionierungsanpassungen wider, da die Märkte eine geringere geopolitische Risikoprämie gegenüber soliden US-Wachstumsdaten einpreisten.

Zum Handelsschluss am Donnerstag verzeichnete der US-Dollar Nettoverluste gegenüber allen wichtigen Währungen mit Ausnahme des japanischen Yen, wo er einen geringfügigen Zuwachs von 0,10 % erzielte. Die Schwäche des Dollars schien eine Kombination aus geringerer Nachfrage nach sicheren Häfen nach Trumps Zollrückgang, einer starken Performance der rohstoffgebundenen Währungen und einer Marktpositionierung im Vorfeld der Zinsentscheidung der Bank of Japan am frühen Freitagmorgen widerzuspiegeln, was zu weiterer Yen-Volatilität und Dollarschwäche führen könnte, wenn die BOJ eine restriktive Zinserhöhung durchführt.

Kommende potenzielle Katalysatoren im Wirtschaftskalender

• Neuseeländische VPI-Wachstumsrate für den 31. Dezember 2025 um 21:45 Uhr GMT
• Australien S&P Global Manufacturing & Services PMI Flash für Januar 2026 um 22:00 Uhr GMT
• Japanische VPI-Wachstumsrate für Dezember 2025 um 23:30 Uhr GMT
• Britisches Gfk-Verbrauchervertrauen für Januar 2026 um 00:01 Uhr GMT
• Japan S&P Global Manufacturing & Services PMI Flash für Januar 2026 um 00:30 Uhr GMT
• Zinsentscheidung der japanischen BoJ für den 23. Januar 2026 um 3:00 Uhr GMT
• Einzelhandelsumsätze im Vereinigten Königreich für Dezember 2025 um 7:00 Uhr GMT
• HCOB-Einkaufsmanagerindex für verarbeitendes Gewerbe und Dienstleistungen im Euroraum für Januar 2026 um 9:00 Uhr GMT
• UK S&P Global Manufacturing & Services PMI Flash für Januar 2026 um 9:30 Uhr GMT
• Rede der britischen BoE Greene um 9:30 Uhr GMT
• Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank Rede um 10:00 Uhr GMT
• Voraussichtliche kanadische Einzelhandelsumsätze für Dezember 2025 um 13:30 Uhr GMT
• US S&P Global Manufacturing & Services PMI Flash für Januar 2026 um 14:45 Uhr GMT
• US CB Leitindex für November 2025
• US UoM Consumer Sentiment Index für Januar 2026 um 15:00 Uhr GMT

Der Freitagskalender steht ganz im Zeichen der mit Spannung erwarteten geldpolitischen Entscheidung der Bank of Japan um 3:00 Uhr GMT, bei der die Märkte auf die Bestätigung einer erwarteten Zinserhöhung und Signale für den Zeitpunkt einer künftigen geldpolitischen Normalisierung warten. Die Veröffentlichung der japanischen VPI-Daten vor der Entscheidung am Donnerstag um 23:30 Uhr GMT wird den entscheidenden Kontext für die Beratungen der BOJ liefern, wobei die Inflationstrends wahrscheinlich die Prognose der Zentralbank für die Zukunft beeinflussen werden.

Während der europäischen Öffnungszeiten Einzelhandelsumsätze im Vereinigten Königreich um 7:00 Uhr GMT wird Einblicke in die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher im Jahr 2026 geben, was insbesondere nach den jüngsten Zinssenkungen der Bank of England wichtig ist. Der dichte Lauf von Flash-PMI-Daten aus der Eurozone und dem Vereinigten Königreich um 9:00 Uhr und 9:30 Uhr GMT bzw. werden die ersten Januar-Werte zur Dynamik im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor liefern, wobei ein besonderer Schwerpunkt darauf liegt, ob sich die konjunkturelle Schwächephase stabilisiert oder sich weiter verschlechtert.

Die US-Sitzungsfeatures vorläufige Einzelhandelsumsätze aus Kanada um 13:30 Uhr GMT neben Flash-US-PMI-Werte für Januar um 14:45 Uhr GMTDies wird erste Hinweise darauf liefern, ob die Dynamik der US-Wirtschaft auch im neuen Jahr anhält. Der Umfrage zur Verbraucherstimmung der University of Michigan um 15:00 Uhr GMT Es wird genau beobachtet, ob sich die Inflationserwartungen ändern, die die Denkweise der Federal Reserve im Hinblick auf die FOMC-Sitzung nächste Woche am 27. und 28. Januar beeinflussen könnten.

Da die Zentralbankpolitik, die Konjunkturindikatoren und die Inflationserwartungen im Mittelpunkt stehen, schafft der Freitag die Voraussetzungen für einen voraussichtlich volatilen Start in die entscheidende FOMC-Sitzung nächste Woche.