Die US-Eisenbahn CSX sieht im Jahr 2026 keine makroökonomische Rettung. Das Management rechnet mit einer stagnierenden Industrieproduktion, einem bescheidenen BIP-Wachstum und einer anhaltenden Inflation innerhalb des Unternehmens über 3 %, wobei die Kunden unter dem Druck der Zölle vorsichtig sind. Der Wohnungs- und Automobilsektor bleibt ein Gegenwind, der Lkw-Verkehr ist schwach und es gibt keinen kurzfristigen Katalysator – so dass die Infrastrukturausgaben und die Stromnachfrage die einzigen sind, die den nationalen Ausgleich ausgleichen.
Die Aktien sind heute aufgrund einer Mischung aus solider Umsetzung und M&A-Geschwätz um 4,5 % gestiegen, liegen aber seit 2021 auf dem gleichen Niveau.
Hier sind einige aufschlussreiche Kommentare zum makroökonomischen Ausblick aus der Telefonkonferenz.
Stephen Angel – CEO
- „Dies war ein herausforderndes Jahr für CSX und für unsere Branche insgesamt, da in vielen unserer Schlüsselmärkte weiterhin eine gedämpfte Nachfrage und begrenzte Wachstumschancen bestehen.“
- „Da wir für 2026 planen, rechnen wir nicht mit einer nennenswerten Verbesserung der makroökonomischen Bedingungen.“
- „Wir gehen für das Jahr von einem Umsatzwachstum im niedrigen einstelligen Bereich aus, basierend auf einer stagnierenden Industrieproduktion, einem moderaten BIP-Wachstum und Brennstoff- und Benchmark-Kohlenpreisen, die dem aktuellen Niveau entsprechen.“
- „Natürlich würde jedes Mal, wenn man ein wenig Hilfe von der Wirtschaft bekommt, das sicherlich helfen, aber ich sitze wirklich nicht hier und denke, ich brauche viel Hilfe von der Wirtschaft.“
Maryclare Kenney – Chief Commercial Officer
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„Wir meistern weiterhin die Herausforderungen eines gemischten industriellen Nachfrageumfelds.“
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„Es ist kein kurzfristiger Katalysator in Sicht, der die großen Industriemärkte ankurbeln könnte.“
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„Viele unserer Kunden kontrollieren sorgfältig ihre Frachtausgaben, während sie mit Inflation und Zolldruck zurechtkommen.“
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„Konsensprognosen gehen von einem leichten Rückgang der Baubeginne im nächsten Jahr aus.“
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„Erschwinglichkeit und Gesamtnachfrage wirken sich weiterhin auf die Aussichten für die nordamerikanische Leichtfahrzeugproduktion aus.“
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„Das Mineralienvolumen wird weiterhin durch die Nachfrage nach Zuschlagstoffen und Zement für Infrastrukturprojekte gestützt.“
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„Die Märkte spiegeln die Realität eines immer noch schwachen Lkw-Marktes wider, und wir müssen uns auch des Risikos einer Verlangsamung der Importe nach dem Voranziehen der Aktivität bis 2025 bewusst sein.“
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„Die globalen Stahlmärkte und Benchmark-Preise bleiben gedämpft.“
Kevin Boone – CFO
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„Insgesamt würde ich davon ausgehen, dass die Inflation wahrscheinlich im Bereich von 3 bis 3,5 % liegt.“ (Dies ist Unternehmensebene, nicht national)
Das ist ein aufschlussreiches Bild und widerspricht teilweise dem Optimismus zu Beginn des Jahres.
CSX-Aktie täglich
