Der australische Dollar ist heute um 21 Pips auf 0,6913 gestiegen, was den höchsten Stand seit Oktober 2024 darstellt. Der Aussie profitierte am Freitag von einem starken Arbeitsmarktbericht und der Markt beginnt, Zinserhöhungen zu wittern.
Der Bargeldsatz liegt derzeit bei 3,60 %, aber die OIS-Kurve preist diesen bis zum Jahresende bei etwa 4,30 % ein. Für die unmittelbare Zukunft besteht eine überdurchschnittlich hohe Wahrscheinlichkeit – etwa 63 % –, dass die RBA bei ihrer Sitzung Anfang Februar die Zinsen anheben wird. Auch wenn sie im Februar nicht reagieren, deutet die Preisgestaltung darauf hin, dass eine Zinserhöhung bis März fast garantiert erfolgen wird.
Mit Blick auf die weitere Zukunft hat der Markt eine zweite Zinserhöhung bis September vollständig eingepreist. Wenn der Dezember kommt, bereiten sich die Händler auf eine wahrscheinliche dritte Zinserhöhung vor. Im Wesentlichen geht der Markt davon aus, dass die Kreditkosten das ganze Jahr über langsam, aber sicher steigen werden, und das ist ein starker Kontrast zur Fed, wo zwei Schnitte sind eingepreist.
Heute ist Australia Day und die Märkte sind geschlossen, sodass die AUD-Liquidität verringert ist. Wenn die australischen Märkte geöffnet wären, würden die Goldminenunternehmen sicherlich jubeln, da der Preis um 1,7 % auf den Rekordwert von 5.067 US-Dollar gestiegen ist. Silber ist sogar noch heißer und stieg um weitere 4,8 % auf den Rekordwert von 107 $/Unze. Die Bergbauindustrie steht vor einem Boom, und auch die Kupferpreise nähern sich Rekordhöhen.
Das wird große Zuflüsse von Bergbauinvestitionen nach Australien und anderen Bergbaubezirken bedeuten.
Ich habe auch das Gefühl, dass der Devisenmarkt nach sicheren Häfen außerhalb des US-Dollars sucht. Normalerweise ist damit der Yen gemeint, aber angesichts der politischen Unruhen dort und der drohenden Intervention und der massiven Staatsverschuldung schaut der Markt woanders hin. Die Schweiz profitiert von einigen dieser Ströme, aber niedrige Zinsen und die Gefahr von Negativzinsen stehen in scharfem Kontrast zu 4 % Cash-Renditen in AUD.
Kurz gesagt, für den AUD gibt es derzeit viel zu tun, und selbst auf einem 15-Monats-Hoch liegt der AUD historisch immer noch in der unteren Hälfte des 10-Jahres-Bereichs.
AUD/USD 10 Jahre
