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Ich habe gekauft Rechtliches und Allgemeines (LSE: LGEN) Aktien in meinem SIPP im Jahr 2023 und bisher waren sie ziemlich enttäuschend. Der FTSE 100 Die Aktien von Vermögensverwaltern und Versicherern sind im vergangenen Jahr zwar um fast 10 % gestiegen, werden aber immer noch ungefähr auf dem gleichen Niveau wie vor einem Jahrzehnt gehandelt.
Zugegeben, es waren 10 holprige Jahre für die Weltwirtschaft und die Geopolitik. Aber sein großer Branchenrivale Aviva hat trotzdem Heu gemacht. Seine Aktien sind im vergangenen Jahr um 20 % und im fünften Jahr um 86 % gestiegen. Doch anstatt Aviva hinterherzujagen, das ich nicht besitze, denke ich darüber nach, stattdessen meine Beteiligung im Bereich Legal & General aufzustocken. Warum?
Es kommt auf eine überwältigende Attraktion an – die Dividendenerträge. Laut Winterflood ist Legal & General derzeit die am häufigsten gekaufte Aktie im gesamten FTSE 100 unter Privatanlegern. Ich kann nur davon ausgehen, dass viele wie ich von der schwindelerregenden Dividende, die angeboten wird, geblendet sind. Die Nachlaufrendite liegt nun bei Rekordwerten von 8,22 %, dem höchsten Wert im Blue-Chip-Index.
Top-Dividendenzahler im FTSE 100
Dividenden sind nie garantiert, aber ich denke, es besteht eine gute Chance, dass diese Dividende Bestand hat. Die Bilanz von Legal & General sieht robust aus, mit einer Solvency-II-Deckungsquote von rund 217 %, wie aus den im August letzten Jahres veröffentlichten Halbjahresergebnissen 2025 hervorgeht. Das bedeutet, dass das Unternehmen über mehr als das Doppelte des Kapitals verfügt, das zum Überstehen schwerwiegender Stressszenarien erforderlich ist, und somit ausreichend Spielraum hat, die Zahlungen an die Aktionäre auch in diesem Fall fortzusetzen Märkte wackeln.
Diese Zahl ist zwar von 232 % gesunken, liegt aber immer noch auf hohem Niveau, gestützt durch eine solide Kapitalgenerierung nach Solvency II im ersten Halbjahr von 729 Mio. £, was einem Anstieg von 3 % gegenüber dem Vorjahr entspricht.
Das Management beabsichtigt, die Dividende bis 2027 um 2 % pro Jahr zu erhöhen. Das ist eine Verlangsamung gegenüber 5 % im Jahr 2024, aber angesichts der schieren Höhe der angebotenen Erträge erscheint es angemessen. Analysten gehen davon aus, dass die Aktien im Geschäftsjahr 2025 eine Rendite von rund 8,44 % erzielen und im Jahr 2026 auf 8,61 % steigen werden.
Und Aktienrückkäufe auch!
Insgesamt plant der Vorstand, über einen Zeitraum von drei Jahren mehr als 5 Milliarden Pfund durch Dividenden und Dividenden an die Aktionäre zurückzuzahlen Aktienrückkäufe. Das ist eine ernsthafte Verpflichtung und spiegelt das Vertrauen sowohl in die Kapitalstärke als auch in die künftigen Erträge wider.
Wie immer gibt es Drohungen. Ein Börsencrash würde wehtun, wenn man bedenkt, dass Legal & General 1,2 Billionen Pfund verwaltet. Das Unternehmen ist in einem hart umkämpften Sektor tätig, in dem Konkurrenten um neue Möglichkeiten kämpfen. Und im Gegensatz zu Aviva, wo Amanda Blanc den Betrieb rationalisiert und die Begeisterung der Anleger neu entfacht hat, hat Legal & General noch keinen vergleichbaren strategischen Neustart durchgeführt. Die Erträge sind äußerst attraktiv, aber irgendwann wollen Anleger auch Kapitalwachstum.
Märkte bewegen sich in Zyklen. Das gilt auch für die Aktienkurse. Aviva verbrachte Jahre in der Flaute, bevor sie plötzlich den Durchbruch schaffte. Ich hoffe, dass Legal & General einen ähnlichen Weg einschlägt. Sollten die Aktien endlich steigen, wird die Rendite sinken und die heutige hervorragende Ertragsmöglichkeit könnte sinken.
Deshalb sehe ich den heutigen Tag als ein seltenes Fenster. Eine Rendite von über 8 % für einen FTSE 100-Star mit einer soliden Bilanz kommt nicht oft vor. Ich habe vor, etwas hinzuzufügen, solange das Einkommen noch schwindelerregend hoch ist, dann bleibe ich stehen, drücke die Daumen und hoffe, dass sich die Aktien im nächsten Jahrzehnt besser entwickeln als im letzten.
