Die Vereinigten Staaten (USA) Federal Reserve (Fed) gibt bekannt seine Zinsentscheidung am Mittwoch. Die Märkte gehen allgemein davon aus, dass die US-Notenbank den Leitzins unverändert in der Spanne von 3,5 % bis 3,75 % belassen wird. Da diese Entscheidung fast vollständig eingepreist ist, könnten sich die Kommentare des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell in der Pressekonferenz nach der Sitzung auf die Wertentwicklung des US-Dollars (USD) auswirken.
Das zeigt das CME FedWatch Tool Anleger sehen eine Wahrscheinlichkeit von etwa 98 %, dass die Police im Januar zurückgehalten wird. und preisen eine 15-prozentige Chance auf eine Zinssenkung um 25 Basispunkte (Bps) im März ein.
Einer kürzlich durchgeführten Reuters-Umfrage zufolge Alle 100 befragten Ökonomen gehen davon aus, dass die Fed den Leitzins im Januar unverändert lassen wird. Darüber hinaus prognostizierten 58 % der Befragten keine Zinsänderungen im ersten Quartal, verglichen mit der Dezember-Umfrage, bei der mindestens eine Senkung bis März erwartet wurde.
Die Analysten von TD Securities sind sich einig, dass die Fed die Zinsen im Bereich von 3,50 % bis 3,75 % belassen wird, und argumentieren, dass die Kürzungen des Risikomanagements nun abgeschlossen sind und die Politik eher neutral ist.
„Während sich Powell in Bezug auf kurzfristige Zinssenkungen wahrscheinlich unverbindlich äußern wird, erwarten wir, dass er die Marktteilnehmer daran erinnert, dass der durchschnittliche Fed-Beamte in diesem Jahr immer noch eine Lockerung anstrebt“, fügen sie hinzu. „Insgesamt erwarten wir von der FOMC-Sitzung eine relativ neutrale Reaktion. Während wir aufgrund einer Kombination aus weniger prohibitiver Angebotsdynamik, starker Nachfrage und weiteren Zinssenkungen der Fed weiterhin auf niedrigere Zinsen im späteren Jahresverlauf hoffen, besteht kurzfristig das Risiko, dass die Fed länger in der Warteschleife bleibt.“
Wann wird die Fed ihre Zinsentscheidung bekannt geben und wie könnte sich diese auf EUR/USD auswirken?
Es ist geplant, dass die Fed dies bekannt gibt Zinsentscheidung und die geldpolitische Erklärung veröffentlichen um 19:00 GMT. Dies wird gefolgt von Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell beginnend bei 19:30 GMT.
Es ist unwahrscheinlich, dass die Zinsentscheidung selbst eine nennenswerte Marktreaktion auslöst, aber Powells Tonfall könnte die USD-Bewertung beeinflussen und die EUR/USD-Preisbewegung vorantreiben.
Für den Fall, dass Powell hinsichtlich der Inflation einen optimistischen Ton anschlägt Ausblick und die Notwendigkeit betont, den Arbeitsmarkt angesichts der sich verschlechternden Bedingungen zu stützen, könnten Anleger dies als ein gemäßigtes Zeichen auffassen. In diesem Szenario könnte der USD erneut unter Verkaufsdruck geraten und EUR/USD eine Aufwärtsdynamik ermöglichen. Umgekehrt könnte sich das Paar nach unten drehen, wenn Powell feststellt, dass die Zentralbank sich nicht mehr so viele Sorgen um den Arbeitsmarkt macht wie Ende 2025 und dass weiterhin Aufwärtsrisiken für die Inflation bestehen. Die Anleger könnten daher weiterhin von einer weiteren Beibehaltung der Geldpolitik im März überzeugt sein, und die Marktpositionierung deutet darauf hin, dass es etwas Spielraum für USD-Gewinne gibt.
Die Marktteilnehmer werden auch die Schlagzeilen über die Nominierung des nächsten Fed-Vorsitzenden genau verfolgen. US-Präsident Donald Trump könnte die Gelegenheit nutzen, Powell zu kritisieren und kurz vor oder nach der Fed-Veranstaltung seine Nominierung bekannt zu geben, was die Marktvolatilität verstärken und die Marktreaktion trüben würde.
US-Finanzminister Scott Bessent sagte kürzlich, dass Trump bis Ende des Monats eine Entscheidung treffen könnte. Der US-Präsident sagte gegenüber CNBC auch, dass er den Wirtschaftsberater des Weißen Hauses, Kevin Hassett, lieber in seinem derzeitigen Amt belassen würde.
Der Chef-Anleihe-Investmentmanager von BlackRock, Rick Rieder, Fed-Gouverneur Christopher Waller und der ehemalige Fed-Gouverneur Kevin Warsh sind die letzten drei Kandidaten im Rennen. Powells Amtszeit als Fed-Chef endet im Mai, seine Amtszeit bei der Zentralbank läuft jedoch bis 2028. Während der Pressekonferenz wird er voraussichtlich gefragt, ob er seine Amtszeit beenden möchte. Wenn Powell andeutet, dass sein Rücktritt eher früher als später erfolgen wird, und Trump entweder Waller oder Warsh als nächsten Fed-Vorsitzenden benennt, könnten die Märkte zu einer gemäßigteren Politik tendieren, was dem USD schaden und EUR/USD beflügeln würde.
Andererseits wird Rieder weithin als jemand angesehen, der sich weniger von der Politik beeinflussen ließe und die wirtschaftlichen Bedingungen beurteilen würde, um die richtigen politischen Entscheidungen zu treffen. Auch wenn das nicht zwangsläufig bedeutet, dass er keine gemäßigte Haltung einnehmen würde, ist er doch ein Marktmensch, und seine Nominierung könnte zumindest die Sorgen der Märkte über den Verlust der Unabhängigkeit der Fed zerstreuen.
In einem auf
„Angesichts der Unruhe der jüngsten Daten, einschließlich dieses Berichts, wird sich die Fed jedoch wahrscheinlich dafür entscheiden, eine Sitzung oder so abzuwarten, um mit der Zinssenkung zu beginnen Tarife wieder. Im Jahr 2026 wird es wahrscheinlich zu einer viel größeren Streuung der Geldpolitik, der Wirtschaftswachstumstrends und der Kreditmärkte kommen.“
Eren Sengezer, leitender Analyst für europäische Sitzungen bei FXStreetbietet einen kurzfristigen technischen Ausblick für EUR/USD:
„Der Relative Strength Index (RSI)-Indikator bleibt auf dem Tages-Chart in der Nähe überkaufter Bedingungen und EUR/USD hält sich fest über seinen 20-Tage- und 100-Tage-SMA (Simple Moving Averages), was eine zinsbullische Tendenz im kurzfristigen technischen Ausblick unterstreicht. Auf der anderen Seite entspricht 1,1918 (September-Hoch) dem unmittelbaren Widerstandsniveau vor 1,2000 (rundes Niveau). Auf der anderen Seite könnte 1,1821 (Schlusskurs vom Freitag) als erstes Unterstützungsniveau vor 1,1760 (statisches Niveau) angesehen werden, gefolgt von 1,1710 (20-Tage-SMA). Ein Tagesschlusskurs unter letzterem könnte die Tür für einen steileren Rückgang in Richtung der 1,1600-Marke öffnen.“
Häufig gestellte Fragen der Zentralbanken
Die zentrale Aufgabe der Zentralbanken besteht darin, für Preisstabilität in einem Land oder einer Region zu sorgen. Volkswirtschaften sind ständig mit Inflation oder Deflation konfrontiert, wenn die Preise für bestimmte Waren und Dienstleistungen schwanken. Ständig steigende Preise für die gleichen Güter bedeuten Inflation, ständig sinkende Preise für die gleichen Güter bedeuten Deflation. Es ist die Aufgabe der Zentralbank, die Nachfrage durch Anpassung ihres Leitzinses unter Kontrolle zu halten. Für die größten Zentralbanken wie die US-Notenbank (Fed), die Europäische Zentralbank (EZB) oder die Bank of England (BoE) besteht das Mandat darin, die Inflation nahe bei 2 % zu halten.
Einer Zentralbank steht ein wichtiges Instrument zur Verfügung, um die Inflation zu erhöhen oder zu senken, und zwar durch die Anpassung ihres Leitzinssatzes, der allgemein als Zinssatz bezeichnet wird. Zu vorab mitgeteilten Zeitpunkten wird die Zentralbank eine Erklärung mit ihrem Leitzins herausgeben und zusätzliche Gründe dafür liefern, warum sie ihn entweder beibehält oder ändert (senkt oder erhöht). Lokale Banken werden ihre Spar- und Kreditzinsen entsprechend anpassen, was es wiederum entweder schwieriger oder einfacher für die Menschen macht, mit ihren Ersparnissen Geld zu verdienen, oder für Unternehmen, Kredite aufzunehmen und in ihr Unternehmen zu investieren. Wenn die Zentralbank die Zinssätze erheblich erhöht, spricht man von einer Straffung der Geldpolitik. Wenn der Leitzins gesenkt wird, spricht man von einer Lockerung der Geldpolitik.
Eine Zentralbank ist oft politisch unabhängig. Mitglieder des Policy Boards der Zentralbank durchlaufen eine Reihe von Gremien und Anhörungen, bevor sie für einen Sitz im Policy Board ernannt werden. Jedes Mitglied in diesem Gremium hat oft eine bestimmte Überzeugung darüber, wie die Zentralbank die Inflation und die daraus resultierende Geldpolitik kontrollieren sollte. Mitglieder, die eine sehr lockere Geldpolitik mit niedrigen Zinsen und günstigen Krediten wollen, um die Wirtschaft deutlich anzukurbeln, und gleichzeitig mit einer Inflation von etwas über 2 % zufrieden sind, werden „Tauben“ genannt. Mitglieder, die lieber höhere Zinssätze sehen, um Ersparnisse zu belohnen, und die Inflation jederzeit unter Kontrolle halten wollen, werden als „Falken“ bezeichnet und werden nicht ruhen, bis die Inflation bei oder knapp unter 2 % liegt.
Normalerweise gibt es einen Vorsitzenden oder Präsidenten, der jede Sitzung leitet, einen Konsens zwischen den Falken oder Tauben herstellen muss und das letzte Wort hat, wenn es zu einer Stimmenteilung kommt, um ein 50:50-Unentschieden darüber zu vermeiden, ob die aktuelle Politik angepasst werden sollte. Der Vorsitzende wird Reden halten, die häufig live verfolgt werden können und in denen der aktuelle geldpolitische Kurs und Ausblick kommuniziert wird. Eine Zentralbank wird versuchen, ihre Geldpolitik voranzutreiben, ohne heftige Schwankungen der Zinssätze, Aktien oder ihrer Währung auszulösen. Alle Mitglieder der Zentralbank werden ihre Haltung gegenüber den Märkten im Vorfeld einer politischen Sitzung äußern. Wenige Tage vor der Grundsatzbesprechung bis zur Bekanntgabe der neuen Regelung ist es den Mitgliedern untersagt, öffentlich zu sprechen. Dies wird als Blackout-Zeit bezeichnet.
Wirtschaftsindikator
Erklärung zur Geldpolitik der Fed
Nach der Zinsentscheidung der Federal Reserve (Fed) wurde die Federal Open Market Committee (FOMC) veröffentlicht seine Erklärung zur Geldpolitik. Die Aussage kann die Volatilität des US-Dollars (USD) beeinflussen und einen kurzfristigen positiven oder negativen Trend bestimmen. Eine restriktive Haltung gilt als bullisch für den USD, wohingegen eine gemäßigte Haltung als negativ oder bärisch gilt.
Nächste Veröffentlichung:
Mi 28.01.2026 19:00
Frequenz:
Irregulär
Konsens:
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Vorherige:
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Quelle:
Federal Reserve
