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Vor drei Jahren machte ich mich auf die Suche nach den besten britischen Aktien, die ich für meine neue selbstinvestierte Privatrente kaufen konnte. Ich hatte gerade erst mein SIPP eingerichtet, wobei ich die Erlöse aus drei alten Stakeholder- und Unternehmensprogrammen nutzte, und musste einen beträchtlichen Geldbetrag bereitstellen. Es war ein aufregender Moment.
Ich habe einige echte Gewinner ausgewählt, darunter Costain-Gruppe, Nur Gruppe Und Rolls-Royce Holdingsdie seit meinem Kauf alle um etwa 180 % gestiegen sind.
Es gab zwangsläufig einige Enttäuschungen. Ich habe mir den Spirituosenriesen geschnappt Diageo und „König der Trainer“ JD Sportmode nachdem ihre Aktien aufgrund schockierender Gewinnwarnungen eingebrochen waren, nur um zu sehen, wie sich die Warnungen häuften und die Aktien weiter sanken. Ich denke immer noch beides Die Aktien werden sich erholenaber wir sind noch nicht so weit.
Lloyds-Aktien boomen
Ich habe nur eins gekauft FTSE 100 Bank: Lloyds Banking Group (LSE: LLOY). Das Einzige, was ich jetzt bereue, ist, dass ich nicht noch mehr davon gekauft habe. Und nicht auch die anderen großen Banken kaufen.
Damals schien Lloyds eine tolle Gelegenheit zu sein. Mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von etwa sechs war es günstig, während die Terminrendite über 5 % lag. Ich ging davon aus, dass der Markt irgendwann den gebotenen Wert erkennen würde. In Wahrheit war es bereits geschehen.
Der Kurs der Lloyds-Aktie ist in den letzten zwei Jahren um 150 % gestiegen und ist in den letzten 12 Monaten um 69 % gestiegen. Barclays, NatWest-Gruppe Und HSBC-Beteiligungen haben zeitweise sogar noch besser abgeschnitten, und das, ohne Dividenden einzukalkulieren.
Die Banken haben die Finanzkrise endlich überwunden und haben den Schwung auf ihrer Seite. Ich habe noch Bargeld in meinem SIPP übrig und kann es kaum erwarten, es zum Laufen zu bringen. Soll ich eine andere Bank kaufen?
Ich war schon immer ein konträrer Investor. Dieser Instinkt hat mich zu Banken geführt, als niemand sie haben wollte, und er hat sich ausgezahlt. Heute würde niemand mehr sagen, dass die Branche ungeliebt ist. Die Bewertungen sind nicht mehr gesunken und die leichten Erholungsgewinne könnten hinter uns liegen.
Dividenden und Wachstum des FTSE 100
Banken waren selten Nutznießer höherer Zinssätze. Sie haben diese genutzt, um ihre Nettozinsspanne zu vergrößern, also die Kluft zwischen dem, was sie den Kreditnehmern berechnen, und dem, was sie den Sparern zahlen. Da die Zinsen in diesem Jahr voraussichtlich weiter sinken werden, könnte sich dies umkehren. Andererseits könnten sinkende Hypothekenzinsen den Immobilienmarkt beleben, die Schuldenabschreibungen verringern und die Kreditnachfrage ankurbeln.
Auch hier handelt es sich nicht um einen monolithischen Sektor. Verschiedene Banken haben unterschiedliche Risiken. Lloyds ist direkt mit der britischen Wirtschaft verbunden und konzentriert sich auf das Basisgeschäft für Privatkunden und kleine Unternehmen. Barclays verfügt durch seine Investmentbanking-Abteilung und seine wachsende Präsenz in den USA und im Nahen Osten über ein besseres Risiko-Ertrags-Profil. HSBC bietet ein Engagement in Asien, eine enorme langfristige Chance, die jedoch Risiken birgt, da sich China abschwächt.
Trotz ihrer starken Erfolge wirken die Großbanken nicht allzu überteuert. Lloyds liegt mit einem KGV von etwa 15 am teureren Ende, verglichen mit etwa 14 für HSBC, 13,3 für Barclays und 12,5 für NatWest. Keines davon schreit nach einem Schnäppchen, aber auch keines sieht übertrieben aus.
Ich erwarte nicht, dass die nächsten paar Jahre so spektakulär werden wie die letzten beiden, aber langfristig gesehen scheinen die großen britischen Banken auch heute noch eine Überlegung wert zu sein. Da ich bereits Lloyds besitze, neige ich dazu, Barclays oder HSBC zu kaufen. Vielleicht besitze ich sogar beide.
