Der Einbruch von Silber um 30 % am 30. Januar ist ein Rekord für die Rekordbücher. Der Rückgang des glänzend weißen Metalls war der schlimmste seit 1980, als die Hunt Brothers versuchten, den Markt zu erobern, und er folgte auf eine massive Silberrallye, die die Preise im vergangenen Jahr um fast 250 % in die Höhe schnellen ließ.
Der Rückgang kam nicht unerwartet. Ich verfolge Märkte seit über 30 Jahren und schrieb letzte Woche Das Wall Street Legende des Futures-Handels Peter Brandt und Profi-Stratege Marko Kolanovic waren pessimistisch und erwarteten einen deutlichen Abwärtstrend nach dem parabolischen Blow-off-Top des Silbers.
Nachdem sich ihre Warnung nun als richtig erwiesen hat, sind die beiden wieder auf Sendung gegangen, aber dieses Mal wechseln sie den Gang, geben ihre pessimistischen Aussichten auf und wechseln taktisch zu bullish.
Ihre Verschiebung ist ein Beweis dafür, wie dramatisch sich die Silberpreise bewegen. Die Volatilität ist in die Höhe geschossen und bietet Chancen für Händler und Investoren auf beiden Seiten des Edelmetalls.
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Hall-of-Fame-Profis, die den Silber-Absturz vorhergesagt hatten, fordern nun einen Aufschwung
Vor der Ohnmacht von Silver äußerten Kolanovic und Brandt deutliche Warnungen zur Papiermarktrallye von Silver.
Ehemalig JPMorgan Stratege Marko Kolanovic, dessen Karriere mehr als 20 Jahre zurückreicht und Rollen bei Merrill Lynch und Bear Stearns umfasst, bevor er 16 Jahre lang bei JPMorgan arbeitete, was ihm zu seiner Aufnahme in das Unternehmen verhalf Hall of Fame für institutionelle Anlegervorhergesagt a Abrechnung von 50 % für das Metall im kommenden Jahr.
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Brandtein 50-jähriger Rohstoffhandelsveteran, dessen Karriere 1976 bei ContiCommodity Services, einem Geschäftsbereich der Continental Grain Company, begann, sendete eine ähnliche Botschaft, indem er den aktuellen parabolischen Anstieg höher mit dem Höchststand von 2011 verglich (den er ebenfalls genau vorhersagte).
Nach dem Absturz des Silberpreises glauben diese Veteranen jedoch, dass die Dinge übertrieben wurden, was eine Gelegenheit für einen kurzfristigen Aufschwung nach oben eröffnete.
„So viel ich in den letzten Tagen auch gegen Silber geschrieben habe, heute könnte es wieder aufwärts gehen (ein Rückgang um 16 % ist groß!),“ schrieb Kolanovic weiter X.
Brandt schlug eine vorsichtige, aber dennoch kurzfristige, optimistische Note vor, Sprichwort „Silber erholt sich heute wahrscheinlich.“
Er glaubt, dass wir eine schnelle Erholung erleben könnten, bevor eine weitere Abwärtswelle die Spekulanten ausspült und die Voraussetzungen für dauerhaftere Gewinne schafft.
„2026 ist NICHT 2011. Meiner Meinung nach war die Rallye von 2011 dazu bestimmt, wieder in die Teenager-Marke zurückzukehren. Diesmal nicht. Ich glaube, dass Silber noch mehr vor sich hat, aber nicht, bis die heißen Besserwisser-Bullen vollständig ausgewaschen sind. Dann kann der Preis wieder steigen. Vielleicht erst später im Jahr 2026 oder sogar Anfang 2027“, schrieb Brandt weiter X.
Silberkriege: Physisch versus Papier enthüllen die harte Realität
Der chaotische Ausverkauf offenbarte einen massiven Strukturbruch: die „große Trennung“ zwischen Papierverträgen und physischem Metall.
Jahrzehntelang kontrollierten die Wall-Street-Banken die Silberpreise, indem sie Milliarden in „Papiersilber“ verkauften – Terminkontrakte, die selten zu einer tatsächlichen Lieferung führten. Doch im Jahr 2026 stoppte China die Silberexporte, was zu Problemen für Unternehmen in Sektoren führte, die das physische Metall für die nächste Generation benötigen Solar- Und KI Technologien.
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Da es im sechsten Jahr in Folge Lieferdefizite gibt, geben sich diese Industrieabnehmer nicht mehr mit Bargeld zufrieden. Stattdessen fordern sie Barren und lösen damit einen physischen Kampf aus, der die COMEX- und LBMA-Tresore auf den niedrigsten Stand seit Jahrzehnten gebracht hat. Infolgedessen hat das Gerangel eine „Backwardation“-Falle geschaffen, in der Silber für die sofortige Lieferung weitaus wertvoller ist als ein Papierversprechen für die Lieferung im nächsten Monat.
Sie können die Belastung am sprunghaft ansteigenden Verhältnis von Papier zu physischem Silber erkennen, das laut Angaben auf 528 Millionen Unzen Papier gegenüber 113 Millionen Unzen physischem Silber angestiegen ist Investing.com.
Der Die Trennung ist real und substanziell. Industrielle Käufer benötigen Silber, um Technologien der nächsten Generation zu entwickeln, und die KI-Nachfrage führt zu strukturellen Diskrepanzen zwischen dem Papier- und dem physischen Markt, da diese Unternehmen Lieferungen verlangen.
Als der Papierpreis gestern „abstürzte“, lag das nicht daran, dass die Nachfrage nachließ, sondern daran gehebelt Spekulanten wurden durch die sprunghaft ansteigenden Margin-Anforderungen als Reaktion auf den rasanten Anstieg der Silber-Futures aufgescheucht.
Der CME Gruppe zog nach a prozentuales Margensystem im Januar 2026 Erhöhung der Wartungsmargen auf 15 % für Standardpositionen (und bis zu 16,5 % für erhöhte Risiken). Der Umtausch beendete effektiv die Ära des billigen „Papiers“ Spekulation Dies ermöglichte es Händlern, 5.000-Unzen-Kontrakte mit minimalen Sicherheiten zu kontrollieren, wodurch eine „Margin-Falle“ entstand, um einen Zusammenbruch der Clearingstelle zu verhindern, als die Preise in die Höhe schoss 120 $ pro Unze.
Der Schritt erinnert daran, wie frühere Silberspitzen endeten, unter anderem im Jahr 1980, als die Aufsichtsbehörden in ähnlicher Weise die Silberposition der Hunt Brothers durch erhöhte Margin-Anforderungen zerstörten.
Kurz gesagt beschleunigte dieser Schritt die Zwangsliquidation, da die Preise fielen und stark verschuldete und ausgeschöpfte Spekulanten zuschlagen mussten, weil sie die neuen Regeln nicht einhalten konnten.
Während der Ticker rot blinkte, stiegen die physischen Prämien in Shanghai und Dubai tatsächlich stark an und wurden bis zu 20 US-Dollar über den westlichen Spotpreisen gehandelt.
Wie geht es weiter mit den Silberpreisen?
Im Laufe meiner Jahrzehnte, in denen ich die Märkte beobachtet habe, komme ich nicht umhin, zu glauben, dass das nächste wahrscheinliche Ergebnis eher das Gleiche sein wird: Volatilität im Papiermarkt und anhaltende Lieferengpässe.
Daran wird sich nichts ändern, es sei denn, die Wirtschaft entgleist die industrielle Nachfrage oder die Bergbauunternehmen können das Angebot steigern, was angesichts der Natur des Bergbaus keine leichte Aufgabe ist.
Tatsächlich dürfte die Silberversorgung in diesem Jahr weiterhin beeinträchtigt sein, auch wenn einige Bergbauunternehmen versuchen, neue Produktion in Betrieb zu nehmen.
Es ist der 28. Januar, Fresnilloder weltweit größte Silberbergbaukonzern, senkte seine Prognose für 2026 auf 42–46,5 Millionen Unzen von 45–51 Millionenwobei CEO Octavio Alvidrez eine „Betriebsphaseneinteilung“ und eine Verlagerung auf schmalere, minderwertigere Erzgänge anführt. In der Zwischenzeit, Hecla-Bergbau (HL), ein weiterer großer Produzent, plant die Produktion von 15,1–16,5 Millionen Unzenunter der Produktion von 2025.
Allerdings wird wahrscheinlich ein Teil der Produktion online gehen. Silbersturmbergbau wird im nächsten Quartal die stillgelegte Produktion in La Parrilla, Mexiko, wieder aufnehmen (es verfügt über eine 2.000 Tonnen pro Tag (tpd) Mühle), während Panamerikanisches Silber (PAAS) erwartet in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 eine weitere Silberproduktion von Cerro Moro. Panamerikanische Prognosen gehen von einem Anstieg der Silberproduktion auf 25–27 Millionen Unzen im Jahr 2026 aus, von ~22,8 Millionen im Jahr 2025.
