Der Schweizer Franken (CHF) schwächt sich am Freitag gegenüber dem US-Dollar (USD) ab, da Händler die Federal Reserve (Fed) neu bewerten. Ausblick nach neuen Signalen von US-Präsident Donald Trump zur künftigen Führung der Zentralbank. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels notiert der USD/CHF-Kurs um 0,7717 und erholt sich, nachdem er Anfang dieser Woche auf den tiefsten Stand seit August 2011 bei 0,7604 gefallen war.
Am Freitag zuvor nannte Donald Trump den ehemaligen Gefüttert Gouverneur Kevin Warsh gilt als sein Wunschkandidat für die Leitung der Zentralbank. Im Falle einer Bestätigung durch den Senat würde Warsh die Nachfolge des derzeitigen Vorsitzenden Jerome Powell antreten, dessen Amtszeit im Mai ausläuft.
Anleger hatten zunächst befürchtet, dass Präsident Trumps Wahl die Fed angesichts seiner wiederholten öffentlichen Forderungen nach niedrigeren Zinsen zu einem gemäßigteren politischen Kurs bewegen könnte Tarife. Bisher haben die Märkte die Nominierung von Kevin Warsh jedoch als relativ restriktivere Entscheidung interpretiert, was dazu beitrug, Bedenken hinsichtlich des Risikos aggressiver Zinssenkungen zu zerstreuen.
Warsh, der zuvor als Fed-Gouverneur fungierte, gilt weithin als politischer Insider, ein Faktor, der auch dazu beigetragen hat, einen Teil der jüngsten Debatte über die Unabhängigkeit der Fed zu beruhigen, insbesondere im Vergleich zu anderen Kandidaten, die Berichten zufolge in Betracht gezogen wurden.
Dieser Stimmungsumschwung hat dem Greenback auf breiter Front Auftrieb gegeben. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Greenback gegenüber einem Korb aus sechs Hauptwährungen abbildet, wird um 96,94 gehandelt und erholt sich, nachdem er Anfang dieser Woche ein Vierjahrestief bei 95,56 erreicht hatte.
Weitere Unterstützung für den US-Dollar kommt von den heißer als erwarteten Daten zum US-Erzeugerpreisindex (PPI). Die Gesamterzeugerpreise stiegen im Dezember gegenüber dem Vormonat um 0,5 %, gegenüber 0,2 % im November und über den Prognosen, während die Jahresrate bei 3,0 % blieb und die Erwartungen von 2,7 % übertraf.
Unterdessen stieg der Kern-PPI im Vergleich zum Vormonat um 0,7 % und lag damit deutlich über dem Konsens von 0,2 % und dem vorherigen unveränderten Wert, wodurch sich die jährliche Kernkennzahl von 3,0 % auf 3,3 % erhöhte und damit ebenfalls über den Schätzungen von 2,9 % lag.
Händler verdauten auch Bemerkungen von Fed-Vertretern. Fed-Gouverneur Christopher Waller sagte, er habe sich bei der letzten Sitzung nicht für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte ausgesprochen und argumentiert, dass die Geldpolitik weiterhin zu restriktiv sei und sich einem neutralen Niveau nahe 3 % annähern sollte, im Vergleich zur aktuellen Spanne von 3,50 % bis 3,75 %.
Raphael Bostic, Präsident der Atlanta Fed sagte, die Zentralbank sollte vorerst geduldig bleiben und brauche klare Beweise dafür, dass die Inflation zum Ziel von 2 % zurückkehrt.
Mit Blick auf die Zukunft erwarten Händler neben den USA am Montag die realen Einzelhandelsumsätze (YoY) in der Schweiz für Dezember und den SVME-Einkaufsmanagerindex (PMI) für Januar für Januar PMI für das verarbeitende Gewerbe.
Fed-FAQs
Die Geldpolitik in den USA wird von der Federal Reserve (Fed) geprägt. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen und Vollbeschäftigung zu fördern. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt, werden die Zinssätze erhöht, wodurch die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft steigen. Dies führt zu einem stärkeren US-Dollar (USD), da es die USA zu einem attraktiveren Ort für internationale Investoren macht, ihr Geld zu parken. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, um die Kreditaufnahme zu fördern, was den Greenback belastet.
Die Federal Reserve (Fed) hält acht geldpolitische Sitzungen pro Jahr ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die Wirtschaftslage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Am FOMC nehmen zwölf Fed-Beamte teil – die sieben Mitglieder des Gouverneursrats, der Präsident der Federal Reserve Bank of New York und vier der verbleibenden elf Präsidenten der regionalen Reserve Bank, deren Amtszeit abwechselnd ein Jahr beträgt.
In extremen Situationen kann die Federal Reserve auf eine Politik namens Quantitative Easing (QE) zurückgreifen. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die in Krisenzeiten oder bei extrem niedriger Inflation eingesetzt wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit erstklassige Anleihen von Finanzinstituten. QE schwächt normalerweise den US-Dollar.
Bei der quantitativen Straffung (QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess der quantitativen Lockerung, bei dem die Federal Reserve aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen, und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in den Kauf neuer Anleihen reinvestiert. Normalerweise ist es positiv für den Wert des US-Dollars.
