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Wenn zuvor hochgeschätzte britische Aktien fallen, besteht mein Instinkt darin, sie aufzugreifen und in meinen SIPP zu stecken. Ich kaufe gerne gute Unternehmen bei schlechten Nachrichten, da ich dadurch die Möglichkeit habe, zu einer niedrigeren Bewertung und einer höheren Rendite zu kaufen. Dann lehne ich mich einfach zurück und warte, bis sie sich erholt haben. Außer, dass es nicht so einfach ist.
Manchmal haben sich die zugrunde liegenden Anlageargumente geändert, was bedeutet, dass die Aktien jahrelang Probleme haben könnten. Vielleicht erholen sie sich nie wieder. Zwei meiner Favoriten FTSE 100 Wachstumsaktien haben nach Jahren anhaltenden Aktienkurs- und Dividendenwachstums ein turbulentes Jahr hinter sich. Ich bin erleichtert, dass ich auch nicht gekauft habe. Das sind sie jetzt auch geniale Käufe oder die Helden von gestern?
Große Abstürze beim FTSE 100
Bei den beiden Unternehmen handelt es sich um eine Informations- und Analysegruppe ENTSPANNEN (LSE: REL) und Anbieter von Buchhaltungssoftware Sage-Gruppe (LSE: SGE). Jahrelang konnten Anleger nicht genug davon bekommen.
RELX wurde als das größte britische Unternehmen beschrieben, von dem Investoren noch nie gehört haben, die sechstgrößte FTSE 100-Aktie mit einer Marktkapitalisierung von knapp 70 Milliarden Pfund. Sage ist Großbritanniens größtes börsennotiertes Technologieunternehmen und wurde einst als unser (bescheidener) Gegenentwurf zum Silicon Valley angepriesen. Plötzlich sind die Anleger sehr vorsichtig. Was hat sich geändert? Künstliche Intelligenz.
Als ChatGPT zum ersten Mal auftauchte, erlitten beide Aktien sofort einen Schlag, da sich die Anleger fragten, ob KI die gleiche Aufgabe erfüllen könnte, allerdings ohne die Abonnementgebühren. Die anfängliche Panik ließ nach, als das Management die Märkte davon überzeugte, dass sie KI zu ihrem Vorteil nutzen könnten, indem sie sie in ihre Systeme einbetteten. Aber es ist noch nicht ganz verschwunden. Sicherlich nicht gemessen an ihren Aktien, denn RELX ist im letzten Jahr um 26 % und Sage um 27 % gefallen.
Es ist ein Problem bei allen datengesteuerten Unternehmen, darunter auch bei den FTSE 100-Stars Experian Und London Stock Exchange Group. Sie sind in einem Jahr um mehr als 30 % gesunken.
Ein Hauptgrund, warum ich RELX und Sage nicht gekauft habe, ist, dass sie teuer waren, da ihr Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) beide über 30 lag. Ich dachte, das macht sie anfällig für schlechte Nachrichten, und jetzt bin ich erleichtert, dass ich sie nicht gekauft habe. Mit KGVs von knapp über 20 sind sie heute günstiger, aber über beiden schwebt eine große existenzielle Frage. Kann KI sie auslöschen?
Bedrohung durch künstliche Intelligenz
Die Antwort? Wir wissen es einfach nicht. Aber die Tatsache, dass diese Frage gestellt wird, ist äußerst besorgniserregend. KI wirft natürlich in der gesamten Wirtschaft ähnliche Fragen auf, da sie Geschäftsmodelle und sogar den gesamten Arbeitsmarkt für Hochschulabsolventen bedroht.
Es besteht die Möglichkeit, dass die Reaktion übertrieben war. KI ist brillant, weist jedoch erhebliche Einschränkungen auf. Aber ich habe habe eines gelernt über den Kauf guter Aktien bei schlechten Nachrichten. Oft folgen weitere schlechte Nachrichten. Auch wenn dies nicht der Fall ist, braucht es Zeit, um das Vertrauen der Anleger zurückzugewinnen. In vielen Fällen Jahre.
Ich habe die Schwierigkeiten der London Stock Exchange Group ausgenutzt. Das ist eine Aktie, die ich noch mehr als RELX und Sage kaufen wollte. Aber ich habe darüber auch Bedenken. KI ist ein riesiges Thema, und solange die Anleger nicht wissen, wie sich die Dinge entwickeln werden, könnten Sage und RELX Schwierigkeiten haben, ihre glorreichen Jahre zurückzuerobern. Ich werde sie mir ansehen, werde aber nicht über einen Kauf nachdenken, solange der KI-Schatten verweilt, was möglicherweise noch einige Zeit der Fall ist. Es gibt jedoch viele spannende FTSE 100-Aktien, die ich kaufen möchte, bei denen keine Bedrohung durch KI besteht, und ich werde meine Bemühungen stattdessen darauf konzentrieren.
