Die von den Dienstleistungen getragene Erholung in Japan beschleunigte sich im Januar, auch wenn die Zuversicht trotz des nachlassenden Kostendrucks verhalten bleibt.
Zusammenfassung
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Das Wachstum des japanischen Dienstleistungssektors beschleunigte sich im Januar auf ein 11-Monats-Hoch
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Die Auftragseingänge und die Exportnachfrage stiegen bei gleichzeitig steigenden Auftragsbeständen
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Die Beschäftigung nahm weiter zu, da die Unternehmen auf die höhere Arbeitsbelastung reagierten
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Die Inflation der Inputkosten sank auf den niedrigsten Stand seit fast zwei Jahren
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Das Geschäftsvertrauen blieb positiv, schwächte sich jedoch aufgrund globaler Bedenken ab
Der japanische Dienstleistungssektor gewann zu Beginn des Jahres 2026 wieder an Schwung, und die Geschäftstätigkeit wuchs den neuesten PMI-Daten zufolge so schnell wie seit fast einem Jahr nicht mehr. Die Verbesserung war auf eine stabilere Nachfrage, steigende Auftragseingänge und einen anhaltenden Anstieg der Beschäftigung zurückzuführen, was auf eine nachhaltigere Erholung im Privatsektor hindeutet.
Der Dienstleistungs-Geschäftsaktivitätsindex stieg von 51,6 im Dezember auf 53,7 im Januar, was den höchsten Wert seit Februar letzten Jahres darstellt und den Wachstumstrend des Sektors auf zehn aufeinanderfolgende Monate verlängert. Die Beschleunigung spiegelte einen schnelleren Anstieg des Neugeschäfts wider, das die beste Leistung seit vier Monaten verzeichnete. Die Unternehmen nannten erfolgreiche Marketingbemühungen, die Gewinnung neuer Kunden und eine steigende Auslandsnachfrage als Haupttreiber für den Anstieg der Aktivität.
Das Wachstum war in den Teilsektoren nicht einheitlich. Finanz- und Versicherungsunternehmen führten weiterhin die Expansion an, während Informations- und Kommunikationsdienste hinterherhinkten und das schwächste Wachstum verzeichneten. Dennoch deutete das Gesamtbild auf eine zunehmende Widerstandsfähigkeit in der gesamten Dienstleistungswirtschaft hin.
Der stärkere Zufluss neuer Aufträge führte zu einem weiteren Aufbau ausstehender Geschäfte, wobei die Auftragsbestände so stark anstiegen wie seit September nicht mehr. Um diese höhere Arbeitsbelastung zu bewältigen, stockten die Unternehmen weiterhin Personal auf. Obwohl sich die Einstellungsdynamik seit Dezember leicht verlangsamte, blieb das Beschäftigungswachstum solide und unterstreicht die anhaltende Kapazitätserweiterung im gesamten Sektor.
Der Kostendruck ließ nach. Die Inputpreise stiegen so langsam wie seit fast zwei Jahren nicht mehr, was zu einer gewissen Entlastung der Margen führte. Allerdings erhöhten die Unternehmen ihre Verkaufspreise schneller, was die Inflation der Produktionspreise auf ein Siebenmonatshoch trieb, da die Dienstleister versuchten, die höheren Kosten nach Möglichkeit weiterzugeben.
Auch auf gesamtwirtschaftlicher Ebene verstärkte sich die Dynamik. Der Composite PMI Output Index stieg von 51,1 auf 53,1 und markierte damit den schnellsten Anstieg der Gesamtproduktion des Privatsektors seit Mai 2023. Die Verbesserung wurde nicht nur durch eine stärkere Dienstleistungsaktivität, sondern auch durch den ersten Anstieg der Produktion im verarbeitenden Gewerbe seit Mitte 2025 vorangetrieben. Die Auftragseingänge im gesamten Privatsektor wuchsen so schnell wie seit Mai 2024 nicht mehr, während das Exportgeschäft zum ersten Mal seit fast einem Jahr zunahm.
Trotz besserer aktueller Bedingungen trübte sich die Geschäftsstimmung ein. Während die Unternehmen für das kommende Jahr weitgehend optimistisch bleiben, ist das Vertrauen auf den niedrigsten Stand seit Juli gesunken, was durch Sorgen über das globale Wachstum, schwächere Tourismustrends, demografische Herausforderungen und anhaltenden Arbeitskräftemangel belastet wird.
