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Barclays (LSE: BARC) Aktien haben Spiel, wie man auf der anderen Seite des Atlantiks sagt. Sie sind im letzten Jahr um fast 75 % und im fünften Jahr um etwa 250 % gestiegen. Mit einer Zeitmaschine wären sie ein Volltreffer. Leider gibt es keine Zeitmaschine und jeder Bullenmarkt birgt Risiken. Ist das also heute noch eine Killeraktie?
Wie alle FTSE 100 Banken profitierte Barclays von den seit mehreren Jahren höheren Zinssätzen, was es ihm ermöglichte, die Kluft zwischen den Zahlungen an die Sparer und den Gebühren an die Kreditnehmer zu vergrößern. Es ist ein heikler Trick, aber äußerst profitabel.
Im Gegensatz zu einigen Konkurrenten hielt Barclays während der Finanzkrise an seinen US-Aktivitäten fest. Das verschafft ihm nun einen Vorsprung und ermöglicht es ihm, von margenstarken Geschäftsbereichen wie Investmentbanking und Vermögensverwaltung zu profitieren. Darüber hinaus besteht insbesondere in Nordamerika und im Nahen Osten mehr Spielraum für eine Expansion, während Finanzdienstleistungen für Unternehmen zusätzliche, diversifizierte Einnahmequellen bieten.
FTSE 100-Wachstumsstar
Vor allem auf Großbritannien ausgerichtete Banken mögen Lloyds Banking Group oder NatWest hat diese Möglichkeiten nicht. Allerdings erhöht diese internationale Reichweite auch das Risiko. Die US-Aufsichtsbehörden können hart sein und hohe Geldstrafen verhängen, etwas, das Barclays nur allzu gut weiß.
Der offensichtlichste Grund für den Anstieg des Aktienkurses ist das schnelle Gewinnwachstum. Der Gewinn stieg im Jahr 2024 um 23 % auf 8,1 Milliarden Pfund. Und Barclays möchte, dass die Aktionäre einen Teil der Beute genießen, und plant, zwischen 2024 und 2026 10 Milliarden Pfund zurückzuzahlen, hauptsächlich durch Aktienrückkäufeaber auch Dividenden.
Viele Anleger, mich eingeschlossen, bevorzugen Dividenden. Ich freue mich, wenn das Geld auf meinem Handelskonto gutgeschrieben wird. Rückkäufe bieten jedoch Flexibilität und ermöglichen es Unternehmen, ihre Aktionäre in guten Jahren großzügiger zu belohnen, ohne sie an Ausschüttungen zu binden, die sie möglicherweise nur schwer durchhalten können. Nachdem Barclays im dritten Quartal überraschend einen Rückkauf im Wert von 500 Millionen Pfund angekündigt hatte, geht Barclays nun zu vierteljährlichen Rückkaufankündigungen über. Der Nachteil? Die nachlaufende Dividendenrendite beträgt lediglich 1,71 %.
Auch der Vorstand ruht sich nicht auf seinen Lorbeeren aus und hat sein Bruttokosteneinsparungsziel von 500 Mio. £ für 2025 ein ganzes Quartal früher erreicht.
Natürlich gibt es Risiken. Der Bankensektor ist hart umkämpft, wobei Barclays sowohl von globalen Giganten als auch von flinken Fintech-Herausforderern unter Druck gesetzt wird. Die Weltwirtschaft bleibt fragil und jeder starke Abschwung könnte die Kreditqualität beeinträchtigen und die Ausfallraten in die Höhe treiben.
Diese Aktie ist teurer
Die eigentliche Herausforderung besteht darin, die Dynamik aufrechtzuerhalten. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis ist auf 13,9 gestiegen, obwohl es im Jahr 2025 auf 11,8 und im Jahr 2026 auf nur noch 9,4 sinkt.
Nach einem starken Jahr für den FTSE 100 scheinen sich die Prognosen der Broker abgeschwächt zu haben. Barclays ist keine Ausnahme. Das einjährige Konsenskursziel liegt bei knapp 523 Pence, was einem Wachstum von etwas mehr als 7 % gegenüber den heutigen 492 Pence entspricht. Das ist weit entfernt von den Gewinnen, die Anleger im vergangenen Jahr erzielt haben.
Sind Barclays-Aktien also immer noch ein Volltreffer? Kurzfristig würde ich sagen, möglicherweise nicht. Die jüngste Dynamik muss sicherlich nachlassen. Aber für weitsichtige Anleger lautet meine Antwort: Ja, Barclays-Aktien scheinen auch heute noch eine Überlegung wert zu sein. Die Aufregung wird vielleicht nicht so rasant ansteigen, aber auf lange Sicht dürften sich die Aktionäre deutlich mehr lohnen. Und es kommt auf die Langfristigkeit an.
