Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des US-Dollars (USD) gegenüber sechs Hauptwährungen misst, sinkt nach zwei Tagen mit Gewinnen leicht und notiert während der asiatischen Handelszeiten am Freitag bei rund 97,90. Händler werden den vorläufigen Michigan Consumer Sentiment Index für Februar im Auge behalten, der später in der nordamerikanischen Sitzung veröffentlicht werden soll.
Der Greenback gibt nach, da die jüngsten US-Arbeitsmarktdaten auf eine Abkühlung am Arbeitsmarkt hinweisen, was die gemäßigten Erwartungen der Fed bestärkt. Die Märkte preisen nun zwei Zinssenkungen in diesem Jahr ein, beginnend im Juni, eine weitere möglicherweise im September.
Das CME FedWatch-Tool legt nahe, dass die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von fast 77,3 % einpreisen Federal Reserve (Fed) wird Interesse behalten Tarife Die Zinsen blieben bei der politischen Sitzung im März stabil und es wird mit einer ersten Zinssenkung im Juni gerechnet.
Daten des US-Arbeitsministeriums zeigten Initial Anträge auf Arbeitslosenunterstützung stieg in der Woche bis zum 31. Januar auf 231.000 und lag damit über den Schätzungen von 212.000 und den vorherigen 209.000. Unterdessen meldete ADP, dass die privaten Lohn- und Gehaltsabrechnungen im Januar lediglich um 22.000 gestiegen sind und damit deutlich unter den Erwartungen von 48.000 und den vorherigen 37.000 (revidiert von 41.000) lagen.
Der DXY bleibt jedoch in der Nähe seines Zweiwochenhochs, unterstützt durch das nachlassende Tempo möglicher Zinssenkungen der Federal Reserve (Fed). Fed-Gouverneurin Lisa Cook sagte, sie würde keine weitere Zinssenkung befürworten, wenn es keine eindeutigen Beweise dafür gäbe, dass die Inflation nachlässt, und betonte, dass die stagnierende Desinflation größere Besorgnis errege als die Schwäche des Arbeitsmarktes.
Händler erwogen auch die Auswirkungen der Ernennung von Kevin Warsh zum Fed-Vorsitzenden und verwiesen auf seine Präferenz für eine kleinere Bilanz und einen weniger aggressiven Ansatz bei Zinssenkungen. Die Nominierung zerstreute auch die Bedenken hinsichtlich der Unabhängigkeit der Fed.
Häufig gestellte Fragen zum US-Dollar
Der US-Dollar (USD) ist die offizielle Währung der Vereinigten Staaten von Amerika und die „De-facto“-Währung zahlreicher anderer Länder, in denen er neben lokalen Banknoten im Umlauf ist. Laut Daten aus dem Jahr 2022 ist es die am stärksten gehandelte Währung der Welt und macht über 88 % des gesamten weltweiten Devisenumsatzes oder durchschnittlich 6,6 Billionen US-Dollar an Transaktionen pro Tag aus. Nach dem Zweiten Weltkrieg löste der USD das Britische Pfund als Reservewährung der Welt ab. Die meiste Zeit seiner Geschichte war der US-Dollar durch Gold gedeckt, bis mit dem Bretton-Woods-Abkommen im Jahr 1971 der Goldstandard abgeschafft wurde.
Der wichtigste Einzelfaktor, der den Wert des US-Dollars beeinflusst, ist die Geldpolitik, die von der Federal Reserve (Fed) geprägt wird. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen (Inflation zu kontrollieren) und Vollbeschäftigung zu fördern. Das wichtigste Instrument zur Erreichung dieser beiden Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem Ziel der Fed von 2 % liegt, wird die Fed die Zinsen erhöhen, was dem Wert des USD zugute kommt. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, was den Greenback belastet.
In extremen Situationen kann die Federal Reserve auch mehr Dollar drucken und eine quantitative Lockerung (QE) durchführen. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die dann eingesetzt wird, wenn die Kreditwürdigkeit ausgetrocknet ist, weil Banken sich gegenseitig keine Kredite mehr gewähren (aus Angst vor einem Ausfall der Gegenpartei). Es handelt sich um den letzten Ausweg, wenn eine einfache Senkung der Zinssätze wahrscheinlich nicht das gewünschte Ergebnis erzielen wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed, um die Kreditklemme während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008 zu bekämpfen. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit US-Staatsanleihen vorwiegend von Finanzinstituten. QE führt normalerweise zu einem schwächeren US-Dollar.
Bei der quantitativen Straffung (Quantitative Tightening, QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess, bei dem die Federal Reserve den Kauf von Anleihen von Finanzinstituten einstellt und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in neue Käufe reinvestiert. Für den US-Dollar ist es normalerweise positiv.
