Was hat Bitcoin zum Absturz gebracht? 3 Theorien hinter dem 40-prozentigen Preisverfall von BTC in einem Monat

Bitcoin (BTC) erlebte einen der größten Ausverkäufe im letzten Monat und rutschte um mehr als 40 % ab, um am Freitag ein Jahrestief von 59.930 $ zu erreichen. Gegenüber seinem Allzeithoch vom Oktober 2025 (nahe 126.200 US-Dollar) ist er nun um über 50 % gesunken.

Wichtige Erkenntnisse:

• Analysten verweisen auf Hongkonger Hedgefonds und ETF-gebundene US-Bankprodukte als mögliche Ursachen für den BTC-Absturz.

• Bitcoin könnte wieder unter 60.000 US-Dollar fallen, wodurch sich der Preis dem Break-Even-Niveau der Bergleute nähert.

Hedgefonds aus Hongkong stecken hinter dem BTC-Dump?

Eine populäre Theorie besagt, dass der Absturz von Bitcoin in der vergangenen Woche seinen Ursprung in Asien haben könnte, wo einige Hongkonger Hedgefonds erhebliche, gehebelte Wetten darauf platzierten, dass BTC weiter steigen würde.

Diese Fonds nutzten Optionen, die mit Bitcoin-ETFs verknüpft sind IBIT von BlackRock und diese Wetten durch Kreditaufnahme bezahlt günstiger japanischer Yenso Parker White, COO und CIO der an der Nasdaq notierten DeFi Development Corp. (DFDV).

Sie tauschten den Yen in andere Währungen um und investierten in riskante Vermögenswerte wie Kryptowährungen, in der Hoffnung, dass die Preise steigen würden.

Dies war der Tag mit dem höchsten Volumen an diesem Tag $ LOSjemals um den Faktor fast 2x, der heutige Handelspreis liegt bei 10,7 Milliarden US-Dollar. Darüber hinaus wurden heute Optionsprämien in Höhe von etwa 900 Millionen US-Dollar gehandelt, was ebenfalls die höchsten jemals für IBIT erzielten Prämien darstellt. Angesichts dieser Fakten und der Art und Weise $BTC Und $SOL Heute im Gleichschritt nach unten gehandelt (normalerweise…)

– Parker (@TheOtherParker_) 6. Februar 2026

Als Bitcoin aufhörte zu steigen und die Kreditkosten in Yen stiegen, waren diese Hebelwetten gingen schnell schief. Die Kreditgeber forderten daraufhin mehr Bargeld und zwangen die Fonds, Bitcoin und andere Vermögenswerte schnell zu verkaufen, was den Preisverfall noch verschärfte.

Morgan Stanley verursachte den Bitcoin-Ausverkauf: Arthur Hayes

Eine weitere Theorie, die zunehmend an Bedeutung gewinnt, stammt vom ehemaligen BitMEX-CEO Arthur Hayes.

Er empfohlen dass Banken, darunter Morgan Stanley, möglicherweise gezwungen waren, Bitcoin (oder damit verbundene Vermögenswerte) zu verkaufen, um ihr Engagement in strukturierten Schuldverschreibungen abzusichern, die an Spot-Bitcoin-ETFs wie den IBIT von BlackRock gebunden waren.

Hierbei handelt es sich um komplexe Finanzprodukte, bei denen Banken ihren Kunden Wetten auf die Preisentwicklung von Bitcoin anbieten (häufig mit Kapitalschutz oder Barrieren).

Wenn Bitcoin stark fällt, wird ein Durchbruch wichtiger Niveaus wie rund 78.700 US-Dollar festgestellt Morgan Stanley-ProduktHändler müssen eine Delta-Absicherung durchführen, indem sie zugrunde liegende BTC oder Futures verkaufen.

Dies führt zu einem „negativen Gamma“, was bedeutet, dass sich die Absicherungsverkäufe beschleunigen, wenn die Preise weiter fallen, was Banken von Liquiditätsanbietern zu Zwangsverkäufern macht und den Abschwung verschärft.

Bergleute wechseln von Bitcoin zu KI

Weniger prominent, aber im Umlauf ist die Theorie, dass ein sogenannter „Bergbauexodus” könnte auch den Abwärtstrend von Bitcoin angeheizt haben.

An einem Samstag Beitrag auf XDer Analyst Richter Gibson sagte, dass die wachsende Nachfrage nach KI-Rechenzentren Bitcoin-Miner bereits zum Umstieg zwinge, was zu einem Rückgang der Hash-Rate um 10–40 % geführt habe.

Beispielsweise kündigte der Bitcoin-Miner Riot Platforms im Dezember 2025 seinen Wechsel hin zu einer umfassenderen Rechenzentrumsstrategie an Verkauf von BTC im Wert von 161 Millionen US-Dollar. Letzte Woche, ein weiterer Bergmann, IREN gab seinen Wechsel zu KI-Rechenzentren bekannt.

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Unterdessen zeigte auch der Hash-Ribbons-Indikator eine Warnung an: Der 30-Tage-Hash-Rate-Durchschnitt ist unter den 60-Tage-Durchschnitt gerutscht, eine negative Umkehrung, die in der Vergangenheit auf akuten Einkommensstress der Bergleute hinweist und das Risiko einer Kapitulation erhöht.

Am Samstag beliefen sich die geschätzten durchschnittlichen Stromkosten für den Abbau eines einzelnen Bitcoin auf etwa 58.160 US-Dollar, während die Nettoproduktionskosten etwa 72.700 US-Dollar betrugen.

Wenn Bitcoin fällt wieder unter 60.000 US-Dollarkönnten Bergleute in echten finanziellen Stress geraten.

Auch Langzeitinhaber sind vorsichtiger.

Daten zeigt, dass Wallets mit 10 bis 10.000 BTC jetzt den kleinsten Anteil des Angebots seit neun Monaten kontrollieren, was darauf hindeutet, dass diese Gruppe ihr Engagement reduziert hat, anstatt zu akkumulieren.