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NatWest (LSE: NWG) Aktien sind der größte Verlierer auf dem FTSE 100 heute Morgen (9. Februar), fast 5 % gesunken, während ich dies schreibe. Lloyds Banking Group (LSE: LLOY) folgt mit einem Minus von fast 2 %. Dies trotz eines allgemein positiven Starts für den Blue-Chip-Index.
Dies ist nicht das erste Mal, dass diese auf Großbritannien fokussierten Banken in den letzten Tagen einen Schlag erlitten haben. Am 5. Februar fielen sie um 6 % bzw. 5,6 %. Was ist los?
Die Kurse schwanken ständig, und das sind nicht gerade weltbewegende Bewegungen. Langfristige Investoren werde mich nicht beschweren. Trotz des jüngsten Rückgangs sind die NatWest-Aktien innerhalb von 12 Monaten um fast 50 % gestiegen. Lloyds ist um 70 % gestiegen. Innerhalb von zwei Jahren sind beide um 199 % bzw. 155 % gewachsen, plus einige recht großzügige Dividenden. Aber Anleger fragen sich möglicherweise, ob die Party der Bankenaktien endlich zu Ende geht.
FTSE 100-Banken rutschen ab
Der Hauptgrund für den Rückgang der Aktien am vergangenen Donnerstag war die Bank of England. Die Leitzinsen wurden bei 3,75 % eingefroren, es wurde jedoch angedeutet, dass weitere Senkungen bevorstehen, möglicherweise bereits im März. Für die Banken könnte das eine schlechte Nachricht sein, denn niedrigere Zinssätze schmälern die Nettozinsspanne, also die Differenz zwischen dem, was sie den Sparern zahlen und dem, was sie den Kreditnehmern berechnen. Es ist eine wichtige Kennzahl für die Rentabilität.
Das ist einer der Hauptgründe für den Höhenflug von Bankaktien in den letzten Jahren, daher ist es keine Überraschung, dass die Anleger nervös werden. Zumal die Aktien nicht mehr so günstig sind wie früher.
NatWest sieht bei einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12,6 nicht allzu teuer aus, aber das KGV von Lloyds liegt bei bis zu 15,25. Beide liegen bei etwa 1,2 Kurs-Buchwert-Verhältnissen. Kaum teuer, aber keine Schnäppchen mehr.
Der heutige Absturz von NatWest scheint eine Marktreaktion auf die Nachricht zu sein, dass das Unternehmen einen 2,7-Milliarden-Pfund-Deal zum Kauf des britischen Vermögensverwalters Evelyn Partners vereinbart hat. Es ist die größte Akquisition der Bank seit ihrer Rettung durch den Steuerzahler im Jahr 2008.
Im Großen und Ganzen halte ich das für eine gute Nachricht. Eine Sorge, die ich in Bezug auf sie habe, ist, dass NatWest und Lloyds als auf Großbritannien fokussierte Banken weniger Spielraum für Wachstum haben, als es Global Playern lieb ist Barclays Und HSBC-Beteiligungen. Paul Thwaite, CEO von NatWest, hofft, dem entgegenzuwirken, indem er in lukrativere Bereiche wie Private Banking und Vermögensverwaltung vordringt. Allerdings birgt jede Akquisition ein Risiko. Möglicherweise funktioniert es nicht oder die Integration erweist sich als schwierig.
Dividenden und Aktienrückkäufe
Ich bin mir weniger sicher, warum Lloyds heute fällt. Der geringere Rückgang spiegelt möglicherweise einfach die allgemeine Nervosität der Anleger hinsichtlich der britischen Wirtschaft wider. Barclays und HSBC beispielsweise sind relativ stabil.
Dank der steigenden Aktienkurse sind die Dividendenrenditen niedriger als zuvor. Die Rendite von NatWest liegt nun auf Nachlaufbasis bei etwa 3,8 %, Lloyds bei etwa 3,4 %. Sie sollten jedoch mit der Zeit steigen. Außerdem gibt es auch Spielraum für Aktienrückkäufe. Tatsächlich hat NatWest heute Morgen einen Rückkauf im Wert von 750 Millionen Pfund gestartet, ein Zeichen dafür, dass der Sektor immer noch über reichlich Bargeld verfügt.
Ich denke, dass sowohl NatWest als auch Lloyds eine Überlegung wert sind. Anleger müssen jedoch eine langfristige Perspektive einnehmen, da sich die Aktien nach ihrem starken Anstieg verlangsamen oder sogar zurückgehen könnten. Wenn das passiert, würde ich es als eine potenzielle Kaufgelegenheit sehen, über die ich nachdenken sollte.
