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Ende letzten Jahres wurde die Aviva (LSE:AUS.) Der Aktienkurs erreichte ein Niveau wie seit über einem Jahrzehnt nicht mehr. Im letzten Monat ist es um 8 % gefallen, wobei einige Leute sagen, dass die Party vorbei sei und dass weitere Zuwächse von hier aus kaum noch zu erzielen seien. Aber ist das wirklich so?
Kopf in den Wolken
Einer der Hauptgründe für die Stützung dieses Arguments ist die Bewertung. Die große Rallye der Aktie in den letzten Jahren hat das Tempo des Gewinnwachstums pro Aktie übertroffen. Infolgedessen ist die Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) ist gestiegen und liegt nun bei 26,48. Wenn man dies mit dem vergleicht FTSE 100 Bei einem durchschnittlichen KGV von 18 ist klar, warum manche die Aktie für überbewertet halten. Künftig wird es für eine überbewertete Aktie schwieriger, weiter zu steigen, da sie für neue Anleger weniger attraktiv ist.
Auf geschäftsspezifischer Ebene denke ich, dass einige über die Integration nach der jüngsten Übernahme von Direct Line besorgt sind. Investoren erwarten große Synergien mit enormen Kosteneinsparungen und Auswirkungen auf die Erträge. Wenn jedoch regulatorische Probleme auftreten oder die Effizienz geringer ist oder länger als erwartet dauert, könnte die positive Stimmung nachlassen. Anders ausgedrückt: Der Optimismus des letzten Jahres, der die Rallye angeheizt hat, könnte bedeuten, dass alle guten Nachrichten im Aktienkurs berücksichtigt sind. In Zukunft könnte jede negative Anpassung der Aktie in diesem Jahr schaden.
Schließlich habe ich kürzlich einen interessanten Artikel darüber gelesen, wie Versicherungsaktien im weiteren Sinne durch KI negativ beeinflusst werden könnten. Wenn es um Marketing und Kundengewinnung geht, könnte Avivia das Nachsehen haben. Wenn KI-Begleittools die Konkurrenz durchbrechen und den Verbrauchern sofortige Vergleiche mit anderen Unternehmen ermöglichen, könnte dies dazu führen, dass Kunden woanders hingehen.
Dividenden halten die Zinsen hoch
Andererseits gibt es viele, die für den Kauf der Aktie sprechen könnten. Angesichts der großzügigen Dividendenrendite von 5,9 % dürften hier Einkommensinvestoren eine große Schar bilden. Im vergangenen Jahr blieb er problemlos über 5 % und lag damit deutlich über dem Indexdurchschnitt.
Die Dividendendeckung liegt bei 1,9, wobei alles über 1 zeigt, dass der aktuelle Gewinn je Aktie die Dividende je Aktie mehr als abdeckt. Daher sehe ich die Dividende in absehbarer Zeit nicht in Gefahr. Das bedeutet, dass die Leute die Aktie unter der Prämisse zukünftiger Dividenden möglicherweise weiterhin kaufen.
Trotz der Bedenken hinsichtlich Direct Line besteht die Kehrseite darin, dass es noch größere Vorteile bringen könnte als derzeit erwartet. Im Finanzupdate vom November sagte der CEO Berichten zufolge: „Wir gehen nun davon aus, Kostensynergien in Höhe von 225 Millionen Pfund zu erzielen, fast das Doppelte unserer ursprünglichen Schätzung.“
Wenn wir zukünftige Updates mit besserer Leistung erhalten, könnte die Aktie einen weiteren Anstieg verzeichnen.
Das Endergebnis
Ich glaube nicht, dass die Party für die Aktie vorbei ist, aber ich glaube, dass wir in den kommenden Monaten eine Phase der Konsolidierung oder sogar eine Korrektur des Aktienkurses erleben könnten. Ich glaube jedoch, dass dies gesund ist, da keine Aktie einfach ewig steigen kann. Sollte es tatsächlich zu einem Rückgang kommen, könnte dies angesichts der Ertragsvorteile und der Roadmap im Zusammenhang mit Direct Line meiner Meinung nach eine gute Gelegenheit sein, über einen langfristigen Kauf nachzudenken.
