Die Netzwerkdynamik von Ethereum verändert sich in einer Weise, die seine Marktstruktur verändern könnte. On-Chain-Daten zeigen, dass etwa 30 % des gesamten Ethereum (ETH)-Angebots mittlerweile an Stake-Verträge gebunden sind, was einen Rekordwert für das Proof-of-Stake-Ökosystem des Protokolls darstellt.
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Auch wenn die ETH-Preise zu kämpfen hatten und in den letzten Sitzungen unter der 2.000-Dollar-Marke notierten, nimmt die Aktivität rund um das Abstecken weiter zu. Laut Analysedaten sind derzeit etwa 36,6 Millionen ETH eingesetzt, was bedeutet, dass ein erheblicher Teil des zirkulierenden Angebots effektiv aus den liquiden Märkten entfernt wird.
Der Anstieg des Stake-Angebots scheint teilweise auf die institutionelle und Wal-Akkumulation zurückzuführen zu sein. Große Unternehmen wie BitMine und andere haben ihre eingesetzten Bestände aufgestockt, während kleinere Geldbörsen ebenfalls Interesse daran gezeigt haben, ETH für Validator-Belohnungen zu sperren.
ETH's price trends to the downside on the daily chart. Source: ETHUSD chart on Tradingview
Auswirkungen auf die Nachfrage und das Angebot von Ethereum-Einsätzen
Die Rekord-Einsatzquote, die nun über 30 % des Gesamtangebots liegt, zeigt eine strukturelle Veränderung in der Angebotsdynamik von Ethereum. Validatoren sperren ETH müssen lange Vorlaufzeiten einhalten, bevor sie sich zurückziehen können, und die aktuelle Ausstiegswarteschlange bleibt im Vergleich zu neuen Einsätzen minimal.
Aus Liquiditätssicht werden durch das Abstecken ETH im Wert von mehreren zehn Milliarden Dollar aus dem aktiven Umlauf genommen. Eine verringerte Liquidität könnte die Preisbewegungen verstärken, wenn die Nachfrage wieder ansteigt, wirft aber auch Fragen zur kurzfristigen Volatilität angesichts der aktuellen makroökonomischen Bedingungen und des allgemeinen Drucks auf dem Kryptomarkt auf.
Die jüngste Preisschwäche hat dazu geführt, dass ETH unter wichtigen Unterstützungsniveaus gehandelt wird, wobei Analysten eine Mischung aus technischer Anfälligkeit und Potenzial für eine erneute Akkumulation auf niedrigeren Niveaus feststellen.
Auch das Verhalten der Wale unterstreicht dieses Thema. On-Chain-Kennzahlen zeigen, dass größere Inhaber ihr Engagement geändert haben, wobei einige ihre Reserven reduzierten, während andere ihre Positionen erhöhten, insbesondere über Einsatzkanäle, die den Verkaufsdruck minimieren.
Marktaussichten zum ETH-Preis bei gesperrtem Angebot
Der Preis von Ethereum Die Maßnahmen reagieren weiterhin sensibel auf breitere Markttreiber, einschließlich makroökonomischer Daten und Liquiditätsströme innerhalb des Kryptosektors. Allerdings verändert der wachsende Anteil der abgesteckten ETH das Angebotsbild: Da fast ein Drittel der Token gesperrt ist, könnte der unmittelbare Verkaufsdruck eingeschränkt sein.
Analysten gehen davon aus, dass diese Angebotsverknappung in Kombination mit der Anhäufung von Walen eine wichtige Rolle für das Preisverhalten spielen könnte, wenn sich die Marktstimmung ändert.
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Die Konvergenz von Rekordeinsatzniveaus und gezielter Akkumulation schafft einen Hintergrund, in dem sich das grundlegende Netzwerkengagement von Ethereum auch bei rückläufigen Preisen verstärkt und so die Voraussetzungen für eine möglicherweise andere Phase im Marktzyklus des Vermögenswerts schafft.
Titelbild von ChatGPT, ETHUSD-Chart auf Tradingview
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