Der Ethereum-Preis hinkt weiterhin seinem Höchststand im Jahr 2021 hinterher, da Institutionen vorsichtig in das ETH-Engagement wechseln und dabei ETF-Flüsse, Aktivitäten in der Kette und das allgemeine Makrorisiko abwägen.
Zusammenfassung
- BlackRock erhöht seinen Bitmine-Anteil um 166 % auf 246 Mio. US-Dollar und verdoppelt damit seinen Wert gegenüber einem gehebelten Ethereum-Preis-Proxy, obwohl ETH etwa 60 % unter seinem Höchststand notiert und die Bitmine-Aktie etwa 70 % gefallen ist.
- Vitalik Buterin und Stani Kulechov haben kürzlich Millionen an ETH verkauft, während BlackRock und Goldman Sachs ihr Engagement über Bitmine- und Ethereum-ETFs erhöhen und den Rückgang als Chance betrachten.
- Die These von BlackRock stützt sich auf die Dominanz von Ethereum bei tokenisierten realen Vermögenswerten, wobei Larry Fink die Tokenisierung als „notwendig“ bezeichnet, da BTC, ETH und SOL als Makrorisiko-Proxies mit hohem Beta gehandelt werden.
BlackRock lehnt sich an den Schmerz von Ethereum an (ETH)-Preis und baute stillschweigend sein Engagement in Bitmine aus, auch wenn Blue-Chip-Krypto-Namen abrutschen und prominente Insider sich auf den Weg zum Ausstieg machen.
BlackRocks gehebelte Ethereum-Wette
Laut einer von Fintel zusammengestellten 13F-HR-Einreichung stieg der Bitmine-Anteil von BlackRock im vierten Quartal 2025 um 166 % auf etwa 246 Millionen US-Dollar und festigte damit den Vermögensverwalter als wichtigen Unterstützer des Ethereum-lastigen Treasury-Vehikels. Bitmine, das zweitgrößte Treasury-Unternehmen für digitale Vermögenswerte und ein gehebelter Stellvertreter von Ether, verzeichnete innerhalb von sechs Monaten einen eigenen Aktienkurskrater von fast 70 % auf etwa 20 US-Dollar pro Aktie. Der Schritt löste eine zustimmende Reaktion des Bitmine-Vorsitzenden Tom Lee aus, der öffentlich ein Kursziel von 250.000 US-Dollar für Ethereum bekannt gab und in einem Beitrag auf X mit klatschenden Emojis auf die Enthüllung reagierte.
Der Kaufrausch von BlackRock endet, als Ethereum knapp unter 2.000 US-Dollar gehandelt wird, etwa 60 % unter seinem August-Höchststand, wobei Geoffrey Kendrick von Standard Chartered davor warnte, dass der Token um weitere 25 % in Richtung 1.400 US-Dollar fallen könnte. „Die besten Investitionsmöglichkeiten in Krypto haben sich nach Rückgängen ergeben“, sagte Lee am Montag, nachdem Bitmine weitere 80 Millionen US-Dollar an Ether zu seiner bereits unter Wasser liegenden Position hinzugefügt hatte, die auf Papierverlusten von mindestens 6,6 Milliarden US-Dollar sitzt.
Insider verkaufen, Wall Street kauft
Im Februar haben Krypto-Pioniere beträchtliche Ether-Positionen abgestoßen, auch wenn die Wall Street sich dazu neigt. Ethereum Mitbegründer Vitalik Buterin verkaufte letzte Woche ETH im Wert von mindestens 7 Millionen US-Dollar, um neue Initiativen zu finanzieren, während Aave-Gründer Stani Kulechov mehr als 8 Millionen US-Dollar abgab. Gleichzeitig gab Goldman Sachs Bestände an börsengehandelten Ethereum-Fonds im Wert von knapp über 1 Milliarde US-Dollar bekannt und schloss sich BlackRock an, der den Rückgang als Einstiegspunkt betrachtete.
Die Überzeugung von BlackRock beruht auf der Tokenisierung. Im Januar gab das Unternehmen bekannt, dass Ethereum die Tokenisierung realer Vermögenswerte anführen wird, und wies darauf hin, dass etwa 66 % aller tokenisierten Instrumente weiterhin bestehen Ethereumverglichen mit etwa 10 % bei BNB Chain, 5 % bei Solana, 4 % bei Arbitrum, 4 % bei Stellar und 3 % bei Avalanche. CEO Larry Fink bezeichnete die Tokenisierung als „notwendig“ und argumentierte in Davos, dass das Ziel darin bestehe, „das gesamte Finanzsystem auf einer gemeinsamen Blockchain zusammenzuführen“.
Markthintergrund und Schlüsselebenen
Das breitere Band bleibt fragil. Bitcoin ist in den letzten 24 Stunden um etwa 0,7 % gefallen und wird bei etwa 66.582 US-Dollar gehandelt, während Ethereum um etwa 0,4 % auf etwa 1.955 US-Dollar gefallen ist. Spot-Dashboards zeigen, dass Bitcoin bei etwa 66.618 US-Dollar den Besitzer wechselt, mit einem 24-Stunden-Volumen von etwa 44,9 Milliarden US-Dollar, während Ethereum bei einem Handelsvolumen von etwa 20,1 Milliarden US-Dollar nahe 1.961 US-Dollar schwebt. Solana, ein weiterer High-Beta-Indikator für das Kryptorisiko, wird bei rund 192 US-Dollar gehandelt, wobei führende zentralisierte Börsen bei hoher Liquidität Kurse im Bereich von 191 bis 193 US-Dollar drucken.
Diese parabolische Bewegung erfolgt, da digitale Vermögenswerte weiterhin als reinster Ausdruck der makroökonomischen Risikobereitschaft gehandelt werden. Bitcoin (BTC) liegt bei rund 66.600 US-Dollar, mit einer 24-Stunden-Schwankung zwischen 65.000 und 68.400 US-Dollar, bei einem Volumen von mehr als 30 Milliarden US-Dollar. Ethereum (ETH) wechselt bei knapp 1.960 US-Dollar den Besitzer, mit einem 24-Stunden-Umsatz von etwa 20 Milliarden US-Dollar und Kassakursen, die knapp unter der 2.000-Dollar-Marke liegen. Solana (SOL) wird in der Nähe von 192 US-Dollar gehandelt, was an diesem Tag geringfügig niedriger ist, wobei führende Handelsplätze berichten, dass einzelne Paare ein Volumen von Hunderten von Millionen abwickeln.
Zur Zeit, BlackRock betrachtet den Ausverkauf als strukturelle Chance und nicht als endgültigen Niedergang und bringt seine Bitmine-Wette mit einer breiteren These in Einklang, dass die Rolle von Ethereum in der realen Vermögensverwaltung diesen Rückgang überdauern wird.
