Der Gewinnkalender kühlt nächste Woche ab, aber wir werfen einen Blick auf den Verbraucherriesen

Wir sind fertig mit den Großbanken und Big Tech. Jetzt bekommen wir die Realwirtschaft. Der Gewinnkalender der nächsten Woche ist ein Tauziehen zwischen dem robusten Verbraucher, der Dienstleistungen ausgibt, und dem angeschlagenen Industrie-/Gütersektor.

Hier ist das Playbook für die Woche.

Walmart (WMT)

• TDonnerstag (vor Öffnung)

• Wenn „General Merch“ (Elektronik, Kleidung, Haushaltswaren) positiv ist, ist der Verbraucher zuversichtlich. Wenn das Wachstum ausschließlich auf Lebensmittel (inflationsbedingte Notwendigkeiten) zurückzuführen ist, schnappt der Verbraucher nach Luft. Achten Sie zum Thema Inflation auf Kommentare zur Deflation bei Gütern. Wenn Walmart aggressiv von „Preissenkungen“ spricht, um Lagerbestände zu verschieben, ist das ein disinflationäres Signal für die Fed (und pessimistisch für die Margen).

2. DoorDash (DASH)

• Mittwoch (nach Börsenschluss)

  Jeder sagt, der Verbraucher sei „überfordert“, zahlt aber immer noch 30 US-Dollar für einen lauwarmen Burrito, der an die Haustür geliefert wird. Wenn die Frequenz trotz steigender Gebühren anhält, bestätigt das, dass die „Convenience Economy“ unelastisch ist. Aus diesem Grund will die Inflation im Dienstleistungssektor (Kern-PCE) nicht sterben. Ein Fehlschlag hier wäre das erste echte Zeichen dafür, dass der Verbraucher aus der Mittelschicht endlich seine willkürlichen „Laster“ abbaut.

John Deere (DE)

• Donnerstag (vor Öffnung)

  Das Management hat bereits angedeutet, dass 2026 das „Tief“ des Zyklus sein wird, und der Markt hat sich dies zu Herzen genommen und in letzter Zeit einen enormen Anstieg des Aktienkurses verzeichnet. Wenn sie weiterhin auf Stärke hinweisen, signalisiert dies, dass die industrielle Rezession zu Ende geht. Wenn sie die Leitlinien aufgrund von „Zollunsicherheit“ oder schwacher Exportnachfrage weiter senken, wird die globale Wachstumserzählung einen Schlag erleiden.

Palo Alto Networks (PANW)

Dienstag (nach Börsenschluss)

• Saugt KI den gesamten Sauerstoff (und das gesamte Budget) aus dem Raum? Ist etwas sicher? Cybersicherheit ist in der Regel das Letzte, worauf Unternehmen verzichten, und aufgrund von KI-Bedrohungen dürfte dieser Wert noch zunehmen. Wenn in Palo Alto „Abrechnungsmüdigkeit“ oder längere Verkaufszyklen zu verzeichnen sind, bedeutet das, dass die CIOs drastische Einsparungen erzielen Kern Budgets zur Finanzierung ihrer KI-Experimente. Das ist ein Warnsignal für den gesamten Softwaresektor (IGV), der bereits gelitten hat.

Analoge Geräte (ADI)

• Mittwoch (vor Öffnung)

  Im Gegensatz zu Nvidia (AI) verkauft ADI Chips für Autos, Fabriken und 5G-Türme. Dies ist der Chiphersteller der „Old School“-Ökonomie. Wir müssen hören, dass die „Bestandskorrektur“ vorbei ist. Wenn ADI sagt, dass die Kunden endlich ihre Lagerbestände an Industriechips auffüllen, ist das ein optimistisches Signal für die Fertigung.

6. Wayfair (W)

• Die Bauunternehmen von Eigenheimen erreichten am Freitag in aller Stille ein Rekordhoch, weil sie auf Zinssenkungen hofften. Wenn Sie nicht umziehen, kaufen Sie keine neuen Möbel. Wayfair ist ein direkter Stellvertreter für die Verkäufe bestehender Häuser, die diese Woche stark angeschlagen waren. Sehen Sie sich die Anzahl der aktiven Kunden an. Diese Kennzahl blutet seit Quartalen. Wenn sich dies stabilisiert, deutet das darauf hin, dass der „Wohnungsbaustopp“ auftaut und die Menschen endlich Hypothekenzinsen von 6 % als neue Normalität akzeptieren. Opendoor (Donnerstag nach Börsenschluss) ist ein weiterer Wohnungsmarktindikator, den man im Auge behalten sollte.

Vollständig heruntergekommen:

Montag

Die Märkte in den USA und Kanada sind wegen Feiertagen geschlossen.

Dienstag

Vor der Eröffnung: Energy Transfer, Medtronic, SunCoke Energy

Nach dem Börsenschluss: Hecla Mining, Palo Alto Networks, Cadence Design Systems, Devon Energy, EQT, SSR Mining, Toll Brothers, Kenvue, MKS Instruments, FirstEnergy

Mittwoch

Vor der Eröffnung: Analog Devices, SolarEdge, Garmin, Moody’s, Liberty Global, ProPetro, Constellium, Verisk, Fiverr, ICL

Nach Handelsschluss: Kinross Gold, Carvana, Coeur Mining, Pan American Silver, DoorDash, Figma, Royal Gold, Equinox Gold, eBay, Remitly

Donnerstag

Vor der Eröffnung: Walmart, First Majestic Silver, Quanta Services, John Deere, Lemonade, Klarna, Visteon, Wayfair, Endava, NICE

Nach Handelsschluss: Opendoor, Transocean, Newmont, Akamai, CompoSecure, Live Nation, Sprouts Farmers Market, Texas Roadhouse, CentraGold, AXT

Freitag

Vor der Eröffnung: AngloGold Ashanti, Telix Pharmaceuticals, Portland General Electric, PPL, Oil States International, FET (Forum Energy Technologies), Lamar Advertising, Hudbay Minerals, Western Union, Cogent Communications