Die Bitcoin-Preismetrik sieht „Unterbewertung“, da sie Dreijahrestiefs erreicht

Bitcoin (BTC) nähert sich zum ersten Mal seit drei Jahren dem „unterbewerteten“ Bereich, da sich ein klassischer Indikator seinem Wendepunkt nähert.

Kernpunkte:

• Untersuchungen zeigen, dass Bitcoin im Vergleich zu seiner Marktkapitalisierung seit März 2023 nicht mehr so ​​„unterbewertet“ war.

• Die MVRV-Quote nähert sich zum ersten Mal seit über drei Jahren ihrem wichtigen Breakeven-Niveau.

• Die MVRV-Analyse geht davon aus, dass Bitcoin dabei ist, seinen Abwärtstrend umzukehren.

Die Bitcoin-Wertmetrik spiegelt den Preis von 20.000 US-Dollar wider

Forschung von der On-Chain-Analyseplattform CryptoQuant Die am Freitag veröffentlichte Studie enthüllt wichtige Entwicklungen im Verhältnis von Marktwert zu realisiertem Wert (MVRV) von Bitcoin.

Als klassisches BTC-Preismaß vergleicht das MVRV-Verhältnis die Marktkapitalisierung von Bitcoin mit dem Preis, zu dem sich das Angebot zuletzt bewegt hat, auch bekannt als „realisierte Obergrenze“.

Werte unter 1 bedeuten, dass das Angebot zu aktuellen Preisen unterbewertet ist. Letzte Woche, als BTC/USD fiel unter 60.000 US-DollarMVRV erreichte 1,13 – den niedrigsten Wert seit März 2023, als es bei nur 20.000 US-Dollar gehandelt wurde.

„Nach seinem Allzeithoch im Oktober 2025 befindet sich Bitcoin seit etwa vier Monaten in einem Abwärtstrend und nähert sich nun einem Bereich, der als unterbewertet gelten kann“, kommentierte CryptoQuant-Mitarbeiter Crypto Dan.

„Wenn das MVRV-Verhältnis unter 1 fällt, gilt Bitcoin im Allgemeinen als unterbewertet. Derzeit liegt der Indikator bei etwa 1,1, was darauf hindeutet, dass sich das Preisniveau dem Unterbewertungsbereich nähert.“

MVRV zuletzt registriert unter 1 um Anfang 2023. Zum Zeitpunkt des jüngsten Allzeithochs von Bitcoin im vergangenen Oktober erreichte das Verhältnis seinen Höchststand bei 2,28.

Crypto Dan stellte die Gültigkeit des Rückgangs von Bitcoin um 52 % gegenüber dem Allzeithoch in Frage. Weder die Oberseite noch die Unterseite seien charakteristisch für das typische MVRV-Verhalten, argumentierte er.

„Im Gegensatz zu früheren Zyklen erlebte Bitcoin im jüngsten Bullenzyklus jedoch keinen starken Anstieg in eine deutlich überbewertete Zone“, heißt es in dem Forschungsbeitrag weiter.

„Diese Unterscheidung ist wichtig zu erkennen. Daher kann der aktuelle Rückgang auch von früheren Markttiefs abweichen, und es erscheint notwendig, unter Berücksichtigung dieser Möglichkeit zu reagieren.“

Der Tiefpunkt des Bitcoin-Preises wird „derzeit gefälscht“

Im Januar, Cointelegraph berichtete auf erste Anzeichen dafür, dass die BTC-Preisbewegung eine Trendumkehr vorbereiten könnte.

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Auf rollierenden Zeitrahmen von zwei Jahren fiel der Z-Score des MVRV-Verhältnisses, der seine Werte durch die Standardabweichung der Marktkapitalisierung dividiert, kürzlich auf historische Tiefststände.

„Der aktuelle Z-Score von $BTC ist niedriger als während des Bärenmarkttiefs in den Jahren 2015, 2018, des COVID-Crashs 2020 und 2022“, stellte der Kryptohändler, Analyst und Unternehmer Michaël van de Poppe damals fest.

Diese Woche nutzte der CryptoQuant-Mitarbeiter GugaOnChain eine weitere Z-Score-Iteration um zu zeigen, dass sich BTC/USD in einer „Kapitulationszone“ befand.

„Der Indikator deutet darauf hin, dass wir uns der historischen Akkumulationsphase nähern“, schrieb er in einem Begleitbeitrag.

„Die statistische Abweichung des Z-Scores schreit nach Chancen und signalisiert, dass der Tiefpunkt dieses Abwärtstrends gerade erreicht wird.“