Softwareaktien standen in letzter Zeit stark unter Druck, da Bedenken hinsichtlich KI-Störungen in diesem Bereich bestehen. Aber seit gestern sehen wir, dass sich das auch auf einige andere Teile des Marktes auswirkt, von denen man es am wenigsten erwarten würde. Es gab einen ziemlichen Knall an der Wall Street: Jede Branche ist nur eine KI-Schlagzeile von einer brutalen Niederlage entfernt
Und obwohl einige Aktien vernichtet werden, ist der S&P 500 irgendwie immer noch nur 2,5 % von seinem Rekordhoch entfernt. Das sagt viel darüber aus, was die wichtigsten Indizes in den USA derzeit aufhält. Dennoch wird es heute nervöse Hände geben, da die US-Futures tiefer liegen und die Charts auf einen Test des gleitenden 100-Tage-Durchschnitts für den Index hindeuten.
Es stellt sich nun die Frage, ob die einzelnen Ausschreitungen auf Aktienebene beginnen, überzusickern. Und all dies ist auf Sorgen aufgrund der KI-Störung zurückzuführen.
Jefferies äußert sich zu der Angelegenheit und argumentiert, dass die Marktreaktion möglicherweise übertrieben sei. Allerdings bleiben sie auch vorsichtig und wollen nicht zu früh kaufen, wenn der Rückgang einsetzt.
„Wir sind mit der Aufregung nicht einverstanden, aber wir wissen auch, dass wir den Positionsabwicklungen und -strömen nicht im Wege stehen dürfen.“
Füge Folgendes hinzu:
„Unternehmen, die durch KI Kostenvorteile erzielen könnten, wären die Gewinner, während Unternehmen, bei denen die Einnahmequelle beeinträchtigt wird, Verlierer wären. Wir würden Anlegern vorerst empfehlen, Zeit und Mühe in die Identifizierung von Gewinnern und Verlierern zu investieren und das Pulver trocken zu halten.“
Gegeben das Potenzial für einen technischen Rückgang des S&P 500meiner Meinung nach ist das eine faire Entscheidung. Der große Vorbehalt bei all dem besteht jedoch darin, dass es einige Zeit dauern wird, bis die Unternehmen ihr eigenes Chaos beseitigen und die Märkte versuchen, die schlechten Äpfel auszusortieren.
Es ist nicht so einfach, sich nur die Namen und die Aktivitäten dieser Unternehmen anzusehen und dann damit weiterzumachen. Wenn uns die Niederlage dieser Woche etwas gelehrt hat, dann vor allem das.
Wir befinden uns jetzt in einer neuen Phase im KI-Handel und der Jahresbeginn hat gezeigt, wie schnell sich die Narrative ändern können. Wir haben uns von der Rentabilitätsorientierung auf Strom und Rechenzentren verlagert, hin zu Investoren, die von Unternehmen verlangen, dass sie „mir das Geld zeigen“, und nun das hier. Es geht darum, wer KI im Hinblick auf Rentabilität und Kapitalkosten am effizientesten integrieren kann.
