Laut einer neuen Analyse des Datenanbieters Amberdata könnte World Liberty Financial Token (WLFI), ein mit der Trump-Familie verbundenes DeFi-Governance-Token, wenige Stunden vor Bitcoin einen großen Marktzusammenbruch signalisiert haben.
Der Bericht untersucht die Handelsaktivität am 10. Oktober 2025, als etwa 6,93 Milliarden US-Dollar eingingen Gehebelte Kryptopositionen wurden liquidiert in weniger als einer Stunde. Bitcoin (BTC) fiel um etwa 15 % und Ether (ETH) fiel um etwa 20 %, während kleinere Token bis zu 70 % verloren.
Amberdata stellte fest, dass WLFI mehr als fünf Stunden vor dem allgemeinen Marktabschwung einen starken Rückgang einsetzte. Zu diesem Zeitpunkt wurde Bitcoin immer noch in der Nähe von 121.000 US-Dollar gehandelt und zeigte kaum unmittelbaren Stress.
„Eine Vorlaufzeit von fünf Stunden kann man kaum als Zufall abtun“, sagte Mike Marshall, der den Bericht verfasst hat, gegenüber Cointelegraph. „Diese Dauer unterscheidet eine wirklich umsetzbare Warnung von einem statistischen Artefakt“, fügte er hinzu.
WLFI-Anomalien vor dem Ausverkauf
Die Forscher analysierten drei ungewöhnliche Muster, darunter einen Anstieg der Handelsaktivität, eine starke Abweichung von Bitcoin und eine extreme Hebelwirkung, um festzustellen, ob WLFI vor dem allgemeinen Marktausverkauf Stress signalisierte.
Das Stundenvolumen von WLFI stieg innerhalb weniger Minuten nach den politischen Nachrichten im Zusammenhang mit den Zöllen auf rund 474 Millionen US-Dollar, etwa das 21,7-fache seines normalen Niveaus. Unterdessen erreichten die Finanzierungszinsen für WLFI-Perpetual-Futures alle acht Stunden etwa 2,87 %, was jährlichen Kreditkosten von nahezu 131 % entspricht.
Die Studie behauptet nicht, dass Insiderhandel stattgefunden habe. Stattdessen wird argumentiert, dass die Art und Weise, wie Kryptomärkte strukturiert sind, dazu führen kann, dass bestimmte Vermögenswerte eine größere Bedeutung haben, als ihre Größe vermuten lässt.
Die Inhaberbasis von WLFI konzentriert sich dem Bericht zufolge auf politisch verbundene Teilnehmer, im Gegensatz zu Bitcoins weit verteiltem Besitz. Marshall sagte, das Handelsmuster scheine „instrumentenspezifisch“ zu sein, was bedeutet, dass sich die Aktivität auf WLFI und nicht auf den breiteren Kryptokomplex konzentrierte.
„Wenn es sich um eine bessere Analyse handeln würde (informierte Teilnehmer könnten die Schlagzeilen zu den Zöllen schneller lesen und bessere Schlussfolgerungen ziehen), würde man erwarten, dass sich dies breiter widerspiegelt“, sagte er. „Was wir tatsächlich sahen, war zunächst konzentrierte Aktivität im WLFI.“
Der Zeitpunkt ist bemerkenswert. Das Handelsvolumen beschleunigte sich etwa drei Minuten nach den öffentlichen Tarifnachrichten. Marshall sagte, eine solche Geschwindigkeit lege eher eine vorbereitete Ausführung nahe, als dass Einzelhändler die Schlagzeilen in Echtzeit interpretieren würden.
Der Zusammenhang zwischen WLFI und dem allgemeinen Marktrückgang beruht auf der Hebelwirkung. Auf vielen Krypto-Handelsplattformen können Händler mehrere Vermögenswerte als Sicherheit für geliehene Positionen verwenden. Als WLFI stark fiel, sank der Wert dieser Sicherheiten, was Händler dazu zwang, liquide Vermögenswerte wie Bitcoin und Ether zu verkaufen, um ihre Positionen zu decken. Diese Verkäufe ließen die Preise sinken und führten zu weiteren Liquidationen auf dem gesamten Markt.
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WLFI reagierte schneller als Bitcoin auf Stress
Die Daten von Amberdata zeigen, dass die realisierte Volatilität von WLFI während der Episode fast das Achtfache der von Bitcoin erreichte, was das Unternehmen besonders anfällig für Stress macht. Forscher argumentieren, dass sich strukturell fragile, stark verschuldete Vermögenswerte bei Marktschocks möglicherweise zuerst bewegen.
Marshall sagte, die Ergebnisse sollten nicht als Beweis dafür interpretiert werden, dass WLFI Abschwünge zuverlässig vorhersagen könne. Die Analyse deckt ein einzelnes Ereignis ab und es wären mehr Daten erforderlich, um statistische Konsistenz herzustellen. Dennoch hält er das Verhalten für bedeutsam.
„Die Nutzungsdauer dieses Signals ist also begrenzt. Es ist jetzt wertvoll, weil es nicht ausreichend überwacht wird“, sagte er. „In dem Moment, in dem es zum Konsens kommt, wird das Alpha durch Arbitrage weggenommen. So funktionieren alle Marktsignale. Diejenigen, die bestehen bleiben, sind diejenigen, auf die niemand achtet.“
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