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Für britische Anleger wird eine selbstinvestierte persönliche Altersvorsorge (SIPP) schnell zur bevorzugten Wahl für den Ruhestand. Immer mehr Briten entscheiden sich für die größere Kontrolle, Flexibilität und besseren Investitionsmöglichkeiten, die es bietet.
Aber wenn man über einen SIPP nachdenkt, ist es wichtig, vom ersten Tag an die richtigen Aktien zu identifizieren. In den meisten Fällen handelt es sich dabei um langweilige, aber zuverlässige Optionen.
Hier ist ein Beispiel, das diese Strategie perfekt demonstriert.
Planung in Jahrzehnten, nicht in Jahren
Denken Sie an die Marken, die Sie jeden Tag in Geschäften auf der Hauptstraße sehen – Dettol, Nurofen, Durex, Gaviscon. Das ist Reckitt Benckiser (LSE: RKT). Manche Leute kennen vielleicht nicht einmal den Firmennamen, aber die Marken kennen sie auf jeden Fall.
Als Konsumgüterhersteller vertreibt das Unternehmen weltweit Gesundheits-, Hygiene- und Homecare-Produkte. Vieles, was dort verkauft wird, sind alltägliche „Must-have“-Artikel: Reinigungssprays, Schmerzmittel, Erkältungs- und Grippemittel und Babynahrung. Menschen kaufen diese Artikel in guten wie in schlechten Zeiten, wodurch die Umsätze stabiler sind als bei Luxusmode, Automobilherstellern oder ähnlichen zyklischen Branchen.
Im Jahr 2024 stieg der flächenbereinigte Umsatz des Unternehmens um 1,4 %, während der bereinigte Betriebsgewinn um 8,6 % stieg. Unterdessen blieben die Gewinnmargen mit rund 24,5 % überdurchschnittlich hoch. Das sagt Ihnen zwei Dinge: Das Unternehmen konnte in einem schwierigen Jahr wachsen und ist gut darin, Verkäufe in Gewinn umzuwandeln.
Warum Reckitt in einem SIPP gut funktionieren kann
Selbst in einer Rezession brauchen die Menschen immer noch Schmerzmittel und Reinigungsprodukte, um sich zu beruhigen Volatilität im Vergleich zu riskanteren Aktien. Und eine starke Markenmacht macht es einfacher, auch bei steigenden Kosten höhere Preise durchzusetzen. Darüber hinaus wird es weltweit verkauft und verteilt so das Risiko, wenn ein Markt ins Wanken gerät.
Die Dividendenrendite lag in den letzten Jahren größtenteils bei etwa 3–4 %, was durch die Tatsache gestützt wird, dass Dividenden im Laufe der Zeit ausgeschüttet und leicht gestiegen sind. Im Rahmen eines SIPP können diese Dividenden steuerfrei reinvestiert werden, sodass Ihr Pot schneller wächst.
Mit sowohl der Eigenkapitalrendite (ROE) als auch Rendite auf das investierte Kapital (ROCE) im mittleren Zehnerbereich ist es eindeutig ein Unternehmen, das weiß, wie man Geld in Gewinn umwandelt. Das ist es, was Sie von einer zentralen, langfristigen Beteiligung an einem SIPP erwarten.
Die Nachteile und Risiken
Das überdurchschnittliche KGV von Reckitt birgt das Risiko einer Enttäuschung, wenn sich das Wachstum verlangsamt. Im Gegensatz zu einer Value-Aktie mit unmittelbarerem Erholungspotenzial handelt es sich hierbei um eine hochpreisige, aber etablierte Aktie mit langsamem Wachstum. Doch angesichts des Drucks auf die Lebenshaltungskosten tauschen manche Käufer Markenprodukte gegen Supermarkt-Eigenmarken ein, was sich negativ auf die Gewinne auswirkt.
Darüber hinaus ist das Unternehmen mit einem Schulden-zu-Eigenkapital-Verhältnis von etwa 1,5 recht hoch verschuldet. Wenn Schulden effektiv eingesetzt werden, können sie von Vorteil sein – aber wenn die Gewinne sinken, kann es problematisch werden.
Lohnt sich also ein Blick nach einem SIPP?
Wenn Sie langfristig ein SIPP aufbauen, ist Reckitt die Art von Aktie, die ruhig im Hintergrund agieren kann und ihre Arbeit erledigt, während Sie mit dem Leben weitermachen. Es verkauft Produkte, die Menschen tatsächlich jeden Tag verwenden, es erzielt immer noch steigende Gewinne, es zahlt eine angemessene Dividende und es verfügt über die Art von Widerstandsfähigkeit, die Ihnen beim Schlafen in der Nacht helfen kann.
Aus diesen Gründen halte ich es für einen Namen, der für ein britisches Altersvorsorgeportfolio eine Überlegung wert ist.
Aber es sollte nicht allein betrachtet werden – idealerweise sollte ein Altersvorsorgeportfolio eine Mischung aus Aktien aus anderen Sektoren und geografischen Regionen enthalten. Weitere Top-Optionen, die Sie in Betracht ziehen sollten, sind: Unilever oder Nationales Netz – ähnlich defensive, nachhaltige (aber langweilige) Aktien.
