Bitcoin (BTC) Der Preis sinkt am Dienstag weiter unter 70.000 US-Dollar, und Daten deuten darauf hin, dass das Risiko neuer Tiefststände seit Jahresbeginn weiterhin besteht, wenn es den Bullen nicht gelingt, das Niveau in eine Unterstützung umzuwandeln.
Als die Volatilität am US-Markt wieder über ein kritisches Niveau stieg und die Renditen von Staatsanleihen den stärksten wöchentlichen Rückgang seit Monaten erlebten, schwankte der Preis von Bitcoin rasant.
Analysten vermuten, dass dieser makroökonomische Hintergrund auf eine längere Verlangsamungsphase des BTC-Preises hindeuten könnte, während On-Chain-Daten zeigen, dass Händler immer noch auf einen stärkeren bullischen Katalysator warten.
Wichtige Erkenntnisse:
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Der CBOE-Volatilitätsindex von 22,50 signalisiert eine steigende Marktvolatilität und eine risikoscheue Positionierung für Anleger.
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Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen liegt bei 4,02 % und ist letzte Woche um 3,75 % gesunken. Damit nähert sie sich zum ersten Mal seit März 2022 ihrem gleitenden 200-Tage-Durchschnittstrend.
Warum Bitcoin vorerst ein „Risiko-Asset“ bleiben könnte
Der CBOE Volatility Index (VIX), der die 30-Tage-Volatilitätserwartungen bei US-Aktien misst, ist im Jahr 2026 auf 22,50 geklettert und nähert sich seinem höchsten Stand seit dem 21. November 2025.
Ein steigender VIX spiegelt typischerweise die wachsende Unsicherheit und den geringeren Appetit auf Risikoanlagen wider, eine „Risk-off“-Situation, die Bitcoin in der Vergangenheit unter Druck gesetzt hat.
Zum Kontext zeigt das Diagramm ein wiederholtes umgekehrtes Muster zwischen Bitcoin und dem VIX um die 20er-Marke. Als der VIX im Dezember 2024 auf über 20 stieg, erreichte BTC einen Höchststand von 104.000 US-Dollar. Ein stärkerer Anstieg über 25 im März bis April 2025 ging mit einer starken BTC-Korrektur auf 80.000 US-Dollar einher.
Eine weitere Bewegung über 20 im vierten Quartal stimmte mit dem Bitcoin-Zyklushoch von rund 126.000 US-Dollar überein, und der Rückgang von BTC unter 100.000 US-Dollar erfolgte ebenfalls, als der VIX über den Schwellenwert stieg.
Gleichzeitig fiel die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen letzte Woche um 3,75 %, den stärksten wöchentlichen Rückgang seit September 2025. Mit nun 4,02 % dürfte die Rendite zum ersten Mal seit März 2022 erneut ihren 200-Perioden-SMA (Simple Moving Average) testen.
Sinkende Renditen spiegeln eine defensive Positionierung in den traditionellen Märkten wider und verstärken den vorsichtigen Ton.
Der Krypto-Angst- und Gier-Index fallen gelassen auf 7 letzte Woche, einer der niedrigsten Werte seit Beginn der Aufzeichnungen. Vermögensverwaltungsgesellschaft Bitwise erklärt In seinem wöchentlichen Newsletter heißt es, dass zwar extreme Ängste mit den Tiefstständen des Zyklus einhergehen, der Gewinn des On-Chain-Angebots von BTC während des jüngsten Ausverkaufs jedoch nur kurzzeitig die 50 %-Marke erreichte. Dieses Niveau markierte in der Vergangenheit tiefere Abwärtsbewegungen am Bärenmarkt.
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Das Wachstum der Stablecoin-Liquidität verlangsamt sich
CryptoQuant-Daten zeigt dass die Stablecoin-Reserven in den 30 Tagen bis zum 5. November 2025 um 11,4 Milliarden US-Dollar gestiegen sind, was die starke Kaufkraft auf dem Markt widerspiegelt.
Als sich die Abwärtsphase jedoch ausweitete, sanken die Stablecoin-Reserven bis zum 23. Dezember 2025 um 8,4 Milliarden US-Dollar, was darauf hindeutet, dass Kapital abwandert.
Im vergangenen Monat sind die Reserven verschiedener Börsen um bescheidene 2 Milliarden US-Dollar zurückgegangen. Im Vergleich zu den starken Abflüssen im vierten Quartal stellte dies eine Verlangsamung dar, aber das Fehlen nennenswerter Zuflüsse deutete auf eine verhaltene Liquiditätslage hin.
Binance dominierte die Börsenliquidität und hielt 47,5 Milliarden US-Dollar an USDT- und USDC-Reserven, etwa 65 % des gesamten zentralisierten Börsenguthabens, einschließlich 42,3 Milliarden US-Dollar an USDT, was einem Anstieg von 36 % im Jahresvergleich entspricht.
In Bezug auf Stablecoin-Zuflüsse und -Reserven sagte der Krypto-Analyst Maartunn sagte Die USDC-Zuflüsse an den Börsen sind tendenziell wieder rückläufig, was darauf hindeutet, dass die neue Liquidität noch nicht in großem Umfang zurückgekehrt ist.
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