Wichtige Erkenntnisse:
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Die Futures-Finanzierungsraten von Bitcoin drehten kurzzeitig ins Negative, was darauf hindeutet, dass bullishen Händlern derzeit die Überzeugung fehlt, Hebelwirkung zu nutzen.
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Die Unsicherheit über die langfristige Rentabilität künstlicher Intelligenz hat Anleger in Richtung Gold und US-Staatsanleihen getrieben.
Bitcoin (BTC) konnte am Dienstag nach einem Rückgang der S&P 500-Futures die 70.000-Dollar-Marke nicht zurückerobern. Händler befürchten, dass Investitionen im Bereich der künstlichen Intelligenz länger dauern könnten, bis sie reifen, was am Freitag die Aktien von Nvidia (NVDA US), Apple (AAPL US) und Google (GOOGL US) unter Druck setzte. Bei den Bitcoin-Futures zeichnete sich ein Abwärtstrend ab, der bei Händlern die Befürchtung weiterer Abwärtsbewegungen hervorrief.
Der annualisierte BTC Futures-Finanzierungssatz Am Montag drehte sich der Kurs kurzzeitig ins Negative, was auf einen Mangel an Nachfrage nach gehebelten Long-Positionen hindeutet. Unter neutralen Bedingungen liegt dieser Indikator typischerweise zwischen 6 % und 12 %; Folglich war in der vergangenen Woche ein Mangel an Überzeugung seitens der Bullen die Norm. Auch die jüngste Dominanz der Edelmetalle hat zur Enttäuschung der Bitcoin-Investoren beigetragen.
Silber und Gold gingen in den letzten zwei Monaten als klare Gewinner hervor, während der Aktienmarkt in eine Konsolidierungsphase eintrat. Die Gewinne im Technologiesektor sind zum Stillstand gekommen, da einige Analysten argumentieren, dass die Bewertungen überzogen seien, während andere behaupten, dass sich die Effizienzgewinne durch KI endlich auszahlen. Unabhängig vom Ausgang suchten Anleger Schutz in Staatsanleihen.
Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen fielen auf den niedrigsten Stand seit November 2025, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage nach diesen Anleihen gestiegen ist. Dieser Trend spiegelt nicht unbedingt ein größeres Vertrauen in die Strategie der Federal Reserve wider, eine Rezession zu verhindern, ohne die Inflation anzukurbeln. Tatsächlich ist die Der US-Dollar ist schwächer geworden gegenüber einem Korb ausländischer Währungen, wie er im DXY-Index widergespiegelt wird.
Berichten zufolge sagte Dario Amodei, Mitbegründer und CEO von Anthropic, am Freitag, dass sich die Einnahmen aus KI-Investitionen in den nächsten Jahren wahrscheinlich nicht auszahlen werden. Nach Gegenüber Fortune warnte er, dass es „ruinös“ sein könnte, riesige Beträge für den schnellen Bau von Rechenzentren auszugeben.
Amodei stellte außerdem fest, dass es aufgrund von Kapazitätsbeschränkungen unmöglich sei, bis Mitte 2027 Rechenleistung im Wert von 10 Billionen US-Dollar bereitzustellen. Diese Unsicherheit im Technologiesektor hat die Anleger zu einem risikoaverseren Verhalten veranlasst.
Der Markt für Bitcoin-Optionen stabilisiert sich, da die makroökonomische Unsicherheit anhält
Die Nachfrage nach neutralen bis bärischen Strategien mit BTC-Optionen stagnierte in der vergangenen Woche. Die Panik nach dem unerwarteten Absturz auf 60.200 US-Dollar am 6. Februar ist weitgehend abgeklungen, dennoch sind die Händler noch weit davon entfernt, optimistisch zu werden.
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Das Put-to-Call-Verhältnis für BTC-Optionen bei Deribit lag am Montag bei 0,8x, was auf eine ausgewogene Nachfrage zwischen Put- (Verkauf) und Call-(Kauf)-Instrumenten hinweist. Diese Daten stehen in scharfem Kontrast zum 1,5-fachen Verhältnis vom Mittwoch, einem Niveau, das normalerweise als bärisch gilt. Während es wahrscheinlich ein paar Wochen dauern wird, bis die Bullen wieder volles Vertrauen gewinnen, zeigen die Kennzahlen für Bitcoin-Derivate derzeit keine Anzeichen von Panik unter den Marktteilnehmern.
Händler haben sich möglicherweise dafür entschieden, vorsichtiger zu agieren und Gewinne mitzunehmen, nachdem Bitcoin mit der 70.000-Dollar-Marke geflirtet hatte. Diese Vorsicht verstärkte sich, da sowohl der US-amerikanische als auch der chinesische Markt am Montag wegen Feiertagen geschlossen waren. Es gibt keinen klaren Hinweis darauf, dass Bitcoin allein aufgrund der negativen BTC-Futures-Finanzierungsrate vor einem weiteren Abwärtstrend steht. Die Etablierung einer nachhaltigen Aufwärtsdynamik wird jedoch wahrscheinlich von einer Verringerung der makroökonomischen Unsicherheit abhängen.
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