Die Q4-Ergebnisse des Einzelhandelsriesen Angebot ein Einblick in die Verbraucherausgaben – und einige überraschende Einblicke darüber, wer wo einkauft
Wenn Sie wissen wollen, wie es den amerikanischen Verbrauchern wirklich geht, vergessen Sie für einen Moment die Wirtschaftsberichte. Schauen Sie sich einfach Walmart an.
Am Donnerstagmorgen meldete der größte Einzelhändler der Welt seine Ergebnisse für das vierte Quartal, und die Zahlen erzählen eine faszinierende Geschichte über die Wirtschaftslage – eine, die von Bedeutung ist, egal ob Sie mit Währungen oder Aktien handeln oder einfach nur versuchen, die Marktstimmung zu verstehen.
Die Schlagzeilen: Walmart übertrifft die Erwartungen
Walmart meldete einen bereinigten Gewinn je Aktie von 74 Centwas die Erwartungen der Wall Street von 73 Cent übertraf, mit einem Umsatz von 190,66 Milliarden US-Dollar gegenüber der Prognose von 190,43 Milliarden US-Dollar. Nicht gerade ein Erdrutschsieg, aber eine konstante Outperformance in einem unsicheren wirtschaftlichen Umfeld.
Doch hier wird es für Händler interessant: Die Forward Guidance des Unternehmens enttäuschte die Anleger. Für das gesamte Geschäftsjahr 2027 erwartet Walmart einen Gewinn pro Aktie zwischen 2,75 und 2,85 US-Dollar und bleibt damit hinter der Wall Street-Erwartung von 2,96 US-Dollar zurück. Übersetzung? Sogar Amerikas Einzelhandelsriese geht mit Prognosen auf Nummer sicher.
Die Aktie? Anstieg um etwa 2 % in den Nachrichten – eine klassische „Kaufe die Ergebnisse, zucke mit den Schultern bei der Vorsicht“-Reaktion.
Das Wirtschaftssignal: Eine „K-förmige“ Erholung in Aktion
Hier werden die Einnahmen von Walmart zu mehr als nur einer Einzelhandelsgeschichte. Sie sind eine Echtzeit-Momentaufnahme dessen, was Ökonomen die „K-förmige Erholung“ nennen – bei der verschiedene Einkommensgruppen dramatisch unterschiedliche wirtschaftliche Realitäten erleben.
John David Rainey, CFO von Walmart, gab zu, dass er „einen gewissen Druck auf die Kohorte mit dem niedrigsten Einkommen“ sehe. Er stellte fest, dass die Ausgaben der Spitzenverdiener im Vergleich zu den Gruppen mit niedrigerem Einkommen „ein wenig auseinandergefallen“ seien.
Im Klartext: Wohlhabenden Käufern geht es gut. Alle anderen? Nicht so sehr.
Die Zahlen belegen dies. Etwa 75 % der Marktanteilsgewinne von Walmart stammten von Haushalten, die über 100.000 US-Dollar pro Jahr verdienten. Das ist richtig – der Discounter wird zu einem Zufluchtsort für Wohlhabende, die auf der Suche nach einem guten Preis-Leistungs-Verhältnis sind.
Für Devisen- und Aktienhändler ist dies wichtig. Dies deutet darauf hin, dass die Verbraucherausgaben an der Spitze stabil bleiben, was das Wirtschaftswachstum unterstützt, aber das Fundament könnte wackeliger sein, als die Schlagzeilen vermuten lassen.
Gefördert: Diese Wirtschaftssignale, von denen Sie gerade gelesen haben? Sie sind nicht mehr nur „Risikofaktoren“ – es sind handelbare Verträge.
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Das Inflationsbild: Endlich Abkühlung
Erinnern Sie sich, als die Inflation die einzige Geschichte war, die zählte? Nun, die Daten von Walmart zeigen, dass die Hitze endlich nachlässt.
Die Lebensmittelinflation bei Walmart lag im vierten Quartal bei knapp über 1 %, während die interne Lebensmittelinflation des Unternehmens auf etwa 1,3 % gesunken ist und damit sogar unter dem nationalen VPI liegt, der im Januar 2026 auf 2,4 % abgekühlt ist. Rainey nannte es ein „normalisiertes Preisumfeld“ und schlug vor, dass der Einzelhandel die Auswirkungen der Zölle weitgehend absorbiert habe.
Das ist möglicherweise von Bedeutung für die Zentralbankpolitik und die Devisenmärkte. Wenn sich die Inflation weiter abschwächt, gibt das der Federal Reserve mehr Flexibilität – allerdings sollten Händler beachten, dass Walmart über eine einzigartige Preissetzungsmacht verfügt, die kleinere Einzelhändler nicht genießen.
Die E-Commerce-Explosion geht weiter
Während alle darüber diskutieren, ob der physische Einzelhandel tot ist, gewinnt Walmart im Stillen das digitale Spiel. Die E-Commerce-Umsätze in den USA stiegen im Vergleich zum Vorjahr um 27 %Dies markiert das 15. Quartal in Folge mit zweistelligen digitalen Zuwächsen. Noch beeindruckender: E-Commerce macht mittlerweile 23 % des US-Umsatzes von Walmart aus – ein Rekordwert.
Bei diesem Wandel geht es nicht nur um Bequemlichkeit. Es verändert das gesamte Geschäftsmodell von Walmart. Der Werbezweig des Unternehmens, Walmart Connect, wuchs im Quartal um etwa 41 % und verwandelte Ladengänge und Online-Immobilien in margenstarke Werbeflächen. Stellen Sie sich vor, dass sich Walmart langsam in eine Werbeplattform verwandelt, auf der Lebensmittel verkauft werden.
Technische Analyse: Was sagt das Diagramm?
Walmart (WMT) 1 Stunde: Schnellere Diagramme mit TradingView
Wenn wir uns den Aktienchart ansehen (WMT wird derzeit bei rund 128,72 US-Dollar gehandelt, ein Plus von 13,87 % seit Jahresbeginn), sehen wir einige interessante Kursbewegungen, die für Händler, die eine Position in Betracht ziehen, von Bedeutung sind.
Das technische Bild zeigt den Walmart-Preis in einem Aufwärtstrend, aber in einer Korrekturphase, nachdem er Höchststände nahe 134,76 $ erreicht hat. Folgendes fällt auf:
Zu beobachtende Support-Zonen:
- Auch der 38 %-Fibonacci-Bereich zeigte bereits Anfang Februar eine Unterstützung, so dass diese auch in dieser Runde positiver Nettogewinne bestehen bleiben könnte.
- Bei einem täglichen Average True Range (ATR) von 3,30 könnte dieser bei Bildung von Unterstützung in einem Bereich etwa zwischen 125,00 $ und 128,00 $ liegen.
- Das primäre Unterstützungspotenzial liegt zwischen 120,00 und 123,50 US-Dollar– Diese Zone vereint drei Schlüsselfaktoren: einen steigenden gleitenden Durchschnitt von 200 (die blaue Linie im Diagramm), das 61,8 % Fibonacci-Retracement-Niveau der jüngsten Rallye und einen durchbrochenen Widerstandsbereich, der technische Käufer anziehen könnte.
Was Händler beachten sollten:
- Wenn WMT die aktuelle Zone von 125 bis 128 US-Dollar hält, entsteht ein potenziell höheres Tief und ein Fortsetzungsmuster
- Ein Durchbruch unter 125 US-Dollar mit Volumen könnte ein weiteres Abwärtspotenzial in Richtung des starken technischen Zusammenflussbereichs um 120,00 US-Dollar bis 123,50 US-Dollar signalisieren
- Der Bereich um 135,00 $ bleibt für die Bullen der wichtigste Widerstandsbereich, den es zu erobern gilt
Der Markt scheint zu überlegen, ob Walmarts vorsichtige Prognose die konsequente Umsetzung überwiegt. Klassisches Tauziehen zwischen kurzfristiger Unsicherheit und langfristiger Stärke.
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Die Wettbewerbslandschaft: Walmart vs. Amazon
In einem bemerkenswerten Wandel, Amazon hat Walmart offiziell als größten Einzelhändler nach Jahresumsatz angeführtwas einem Wert von 716,9 Milliarden US-Dollar entspricht, verglichen mit 713,2 Milliarden US-Dollar bei Walmart. Aber bezeichnen Sie es noch nicht als Niederlage – der Umsatz von Amazon umfasst Cloud-Computing-Dienste, sodass es sich nicht ganz um einen direkten Vergleich handelt.
Was noch wichtiger ist: Beide Unternehmen verfolgen ähnliche Strategien und bauen margenstarke Geschäfte (Werbung, Marktplätze, Mitgliedschaften) rund um ihr Kerngeschäft im Einzelhandel auf. Für Händler bedeutet dies, dass die Gewinner des Einzelhandelssektors nicht dadurch bestimmt werden, wer die meisten Waren verkauft, sondern wer das profitabelste Ökosystem rund ums Einkaufen aufbaut.
Der Ausblick: Vorsichtig optimistisch (Schwerpunkt auf Vorsicht)
Walmarts Anleitung für Für das Geschäftsjahr 2027 wird ein Umsatzwachstum von 3,5 % bis 4,5 % und ein Betriebsergebniswachstum von 6 % bis 8 % prognostiziert. Nicht explosiv, aber beständig – genau das, was Sie von einem Unternehmen erwarten würden, das jeden Konjunkturzyklus miterlebt hat und seine Geschichte erzählen kann.
Der große Joker? Tarife und Steuerrückerstattungen. Das Management rechnet mit potenziellem Gegenwind aus der Handelspolitik, es kommt aber auch interessanter Rückenwind. Aufgrund von Steueränderungen wird erwartet, dass amerikanische Verbraucher im März und April deutlich höhere Rückerstattungen erhalten, was möglicherweise zu höheren Ausgaben in diskretionären Kategorien führt, in denen Walmart eine schwächere Nachfrage verzeichnet.
Was das für Händler bedeutet
Für Forex-Händler: Die Ergebnisse von Walmart stützen das Narrativ einer widerstandsfähigen, aber gespaltenen US-Wirtschaft. Starke Verbraucherausgaben im oberen Preissegment deuten darauf hin, dass der US-Dollar durch das Wirtschaftswachstum gestärkt wird, aber eine Schwäche bei niedrigeren Einkommensniveaus könnte letztlich das verbrauchergetriebene BIP unter Druck setzen. Achten Sie auf diese Dynamik bei den Daten zur Verbraucherstimmung und den Einzelhandelsumsätzen.
Für Aktienhändler: Das technische Setup bietet potenzielle Einstiege für längerfristig orientierte Anleger und Händler, wenn die Unterstützung anhält. Die vorsichtigen Prognosen bedeuten jedoch, dass Sie die Unsicherheit über die Wachstumsbeschleunigung in Kauf nehmen. Aufgrund der erstklassigen Bewertung der Aktie (laut jüngsten Berichten liegt sie bei etwa dem 45-fachen der voraussichtlichen Gewinne) besteht nur ein begrenzter Spielraum für Fehler.
Für Wirtschaftsbeobachter: Walmart ist im Wesentlichen zu einem Echtzeit-Wirtschaftsindikator geworden. Mit einer wöchentlichen Kundenfrequenz von 280 Millionen Kunden ist es wohl das beste Einzelbarometer für die Verbrauchergesundheit. Wenn Walmarts CFO seine Vorsicht zum Ausdruck bringt, sollten die Märkte zuhören.
Das Fazit
Walmarts Q4-Ergebnisse zeichnen das Bild einer funktionierenden, aber fragmentierten Wirtschaft. Das Unternehmen gewinnt dadurch, dass es alles für jedermann bietet – ein preiswertes Angebot für preisbewusste Käufer, eine praktische Option für wohlhabende Kunden und zunehmend auch eine digitale Werbeplattform.
Wie Rainey feststellte, lässt die Nahrungsmittelinflation nach und das Umfeld normalisiert sich, was wirklich gute Nachrichten sind. Doch die anhaltende Schwäche der einkommensschwachen Verbraucher und die vorsichtige Prognose für die Zukunft deuten darauf hin, dass dieser wirtschaftliche Aufschwung einige Risse im Fundament aufweist.
Für Händler ist die wichtigste Erkenntnis einfach: Sehen Sie, was Walmart tut, nicht nur, was es sagt. Die Fähigkeit des Unternehmens, auf allen Einkommensebenen Marktanteile zu gewinnen, den E-Commerce profitabel auszubauen und die Inflation zu bewältigen, verschafft ihm Wettbewerbsvorteile, von denen die meisten Einzelhändler nur träumen können. Aber selbst Giganten können straucheln, wenn sich die wirtschaftliche Lage ändert.
Behalten Sie Walmart auf Ihrer Beobachtungsliste – nicht nur als potenziellen Handel, sondern als Fenster in die Realwirtschaft, die die Märkte bewegt.
Haftungsausschluss: Dieser Artikel dient ausschließlich Bildungszwecken und stellt keine Anlage- oder Handelsberatung dar. Alle Handelsentscheidungen und das Risikomanagement liegen aufgrund individueller Situationen, Risikopräferenzen, Portfoliozusammensetzung, Ausführungsfähigkeiten usw. in der alleinigen Verantwortung des einzelnen Händlers. Bitte handeln Sie verantwortungsbewusst.
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