Bergbauaktien mussten in letzter Zeit jedoch einige Verluste hinnehmen Anglo-Amerikaner (LSE: AAL) widersetzte sich am Freitag (20. Februar) dem Trend, als seine Aktien im frühen Handel aufgrund scheinbar allgemein positiver Gesamtjahresergebnisse um etwa 2 % zulegten.
De Beers hat die Zahlen mit einer Abschreibung in Höhe von 2,3 Milliarden US-Dollar für das angeschlagene Diamantengeschäft etwas verschlechtert. Synthetische Steine werden heutzutage offenbar zunehmend als gut genug angesehen, wie Anglo sagte: „Wir treiben die Trennung von De Beers voran.„Es ist die dritte Senkung der De Beers-Bewertung in den letzten drei Jahren und trug zu einem Gesamtnettoverlust von 3,7 Milliarden US-Dollar bei.“
Ansonsten war es ein „Transformationsjahr„, wurde uns gesagt. CEO Duncan Wanblad sagte Anglo: „Stellen Sie die Weichen für die Zukunft unseres Unternehmens, indem Sie einer Fusion mit Teck zustimmen, um einen globalen Champion für kritische Mineralien zu bilden – als Anglo Teck.“
Sind die Aktien von Anglo American jetzt für eine glänzende Zukunft gerüstet?
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Stabiles Ergebnis, Dividendenkürzung
Die Gesamtergebnisse fielen besser aus als erwartet. Der Umsatz aus fortgeführten Geschäftsbereichen stieg um 5 % auf 18,5 Milliarden US-Dollar. Und bereinigtes EBITDA leicht auf 6,4 Milliarden US-Dollar verbessert. Letztes Jahr zurechenbar freier Geldabfluss von 209 Millionen US-Dollar kehrte die Richtung um. Und dieses Mal verzeichneten wir einen Zufluss von 790 Millionen US-Dollar.
Die Nettoverschuldung ist um 2,1 Milliarden US-Dollar auf 8,6 Milliarden US-Dollar gesunken. Das Unternehmen führte dies unter anderem auf geringere Investitionen und Verkäufe zurück. Und wir sollten weitere Fortschritte sehen, wenn die Veräußerungen fortgesetzt werden.
Wir haben noch nicht wieder ein positives Endergebnis erreicht, da sich der Verlust pro Aktie des Vorjahres von 2,53 US-Dollar auf 3,30 US-Dollar erhöhte. Aber das ist etwas besser als erhofft. Und Prognostiker erwarten für 2026 eine Rückkehr zu einem positiven Gewinn pro Aktie.
Trotz dieses Verlusts kündigte Anglo immer noch eine Dividende an – mit 0,23 US-Dollar pro Aktie ist sie jedoch um 64 % gesunken. Gegenüber dem Schlusskurs des Vortages beträgt die Rendite lediglich 0,47 %. Es ist also noch ein weiter Weg, um zu einer sinnvollen Attraktion für Einkommenssuchende zurückzukehren.
Wieder auf dem richtigen Weg?
Dies könnte wirklich der Wendepunkt sein, auf den die Aktionäre gewartet haben. Warum also nach diesen Ergebnissen nur eine vorsichtige Reaktion des Aktienkurses? Nun, es scheint, dass die optimistischen Nachrichten gut erwartet wurden.
Die Aktien von Anglo American waren in den letzten 12 Monaten bereits um 50 % gestiegen. Und aufgrund der steigenden Nachfrage hat sich der Preis innerhalb von zehn Jahren mehr als verdreifacht. Die Preise für Metalle, darunter Eisen und Kupfer, sind gestiegen – ebenso wie für eine ganze Reihe anderer wichtiger Rohstoffe.
Jetzt voll bewertet?
Der jüngste Anstieg der Aktie lässt sie jetzt nicht besonders günstig erscheinen. Selbst Prognosen bis 2027 deuten auf ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 20 hin. Bis dahin sollten die Dividenden besser ausfallen – allerdings mit einer erwarteten Rendite von weniger als 2 %, basierend auf dem aktuellen Aktienkurs.
Prognoseprognosen reichen allerdings nur für ein paar Jahre aus. Normalerweise müssen wir in einem notorisch zyklischen Geschäft deutlich weiter in die Zukunft blicken – und ich denke, dass wir hier weitere Kursgewinne erzielen könnten. Ich sehe jedoch anderswo in diesem Sektor attraktivere Bewertungen, die Anleger möglicherweise in Betracht ziehen sollten.
