Ein Geldmarktfonds, der sich an Emittenten richtet, die dem US-amerikanischen Stablecoin-Gesetz GENIUS Act unterliegen, hat einen neuen Rekord beim Debüt-Handelsvolumen aufgestellt.
Der ProShares GENIUS Money Market ETF (NYSE: IQMM) verzeichnete ein Handelsvolumen von satten 17 Milliarden US-Dollar.
Zum Vergleich: Der iShares Bitcoin ETF (IBIT) von BlackRock verzeichnete am ersten Tag ein Volumen von 1 Milliarde US-Dollar, während sein anderes Produkt, der BlackRock ESG ETF, 2 Milliarden US-Dollar erreichte.
Dies sei das Achtfache des bisherigen Rekords, bemerkte Bloomberg ETF-Analyst Eric Balchunas.
Er hinzugefügt,
„Wahnsinn: Diese 17 Milliarden US-Dollar werden heute Abend als Zuflüsse/Vermögenswerte angezeigt. Woher kommen die US-Dollar? So oder so habe ich mich bei diesem ETF geirrt.“
Quelle: Bloomberg
Steht Circle hinter dem Plattendebüt?
Als Antwort auf Balchunas antwortete ein weiterer ETF-Experte, Nate Geraci: spekuliert,
„Ich würde davon ausgehen, dass ProShares einen Deal mit einem der größten US-amerikanischen Stablecoin-Emittenten abgeschlossen hat … Wenn man sich die Vermögenswerte ansieht, glaube ich, dass dadurch nur Circle übrig bleiben würde.“
Aber Ben Johnson, Leiter Kundenlösungen bei Morningstar, geklärt dass das Produkt zur einfacheren Cash-Verwaltung von anderen ProShares-Fonds finanziert wurde.
Warum also von GENIUS Act inspiriert? Das US-Stablecoin-Gesetz sieht mehrere Instrumente vor, die als Reservevermögen für ausgegebene Stablecoin-Token verwendet werden können. Zu den zulässigen Reserven zählen unter anderem Barmittel und Barmitteläquivalente, kurzfristige US-Schatzwechsel und Geldmarktfonds mit Fokus auf Cash-Management.
Dies erleichtert die Einlösung und die Befriedigung der steigenden Nachfrage, wenn Benutzer massenhaft Stablecoins in Fiat umtauschen, ohne einen Bank-Run auszulösen oder die breiteren Finanzmärkte zu gefährden.
Und hier liegt die Schwäche des ProShares ETF: ein Geldmarktfonds, der sich auf Stablecoin-Reserven konzentriert, wahrscheinlich in der Hoffnung, dass sich Emittenten auch für eine einfachere Cash-Verwaltung dafür entscheiden. Es ist unklar, ob es diese potenziellen Emittenten anziehen wird.
Warum der „Haircut“ der SEC von 2 % gut für Stablecoins ist
Unterdessen konnte der Stablecoin-Sektor nach einem kürzlichen Börsengang der SEC einen weiteren Sieg erringen Richtlinie. Die Regulierungsbehörde sagte, dass Stablecoins für Zahlungen nun einen Abschlag von 2 % haben werden, ähnlich wie bei Geldmarktfonds.
In der Vergangenheit gab es bei Stablecoins einen 100-prozentigen „Haircut“, was bedeutete, dass das Halten dieser Münzen keinen Kapitalvorteil hatte. Wenn Sie 100 Millionen US-Dollar hätten, würden diese für Kapitalzwecke als 0 US-Dollar angesehen. Jetzt kann der Wert auf 98 Millionen US-Dollar geschätzt werden.
Die Änderung bedeutet, dass Stablecoin-Inhaber über mehr Handelsbestände, Kreditkapazität und allgemeine Finanzaktivitäten verfügen können.
Jeremy Allaire, CEO von Circle, seinerseits: gefeiert Der Schritt sei positiv für die Einführung von Stablecoins.
„Dies ist ein großer Gewinn für die Einführung von USDC auf den Kapitalmärkten. Ein großer Fortschritt.“
Abschließende Zusammenfassung
- Der vom GENIUS Act inspirierte ETF von ProShares stellte einen neuen Rekord auf und erreichte ein Handelsvolumen von 17 Milliarden US-Dollar am ersten Tag.
- Der CEO von Circle begrüßte den 2-prozentigen Abschlag der SEC für Stablecoin als wahrscheinlichen Katalysator für die Einführung von USDC.
