Anfang 2020 verursachte der Ausbruch der Pandemie die FTSE 100 abstürzen. Obwohl es sich schließlich erholte, hatten Anleger, die einige defensive Optionen in ihren Portfolios hatten, sicherlich einen reibungsloseren Verlauf als andere. Angesichts einiger Bedenken, ob dem britischen Markt ein weiterer Absturz bevorsteht, sind hier zwei Aktien, über deren Kauf man nachdenken sollte, die sich zuletzt gut entwickelt haben, als der Markt unter Druck stand.
Bildquelle: Getty Images
Laufen für Sicherheit
Im ersten Quartal 2020 fiel der FTSE 100 um 25,4 %. Im Vergleich dazu Fresnillo (LSE:FRES) stieg um 3,5 %. Der Edelmetallbergmann verzeichnete eine starke Nachfrage, da die Gold- und Silberpreise stiegen. Anleger suchten in Zeiten von Marktstress nach sicheren Anlagen, wobei Edelmetalle in der Vergangenheit eine starke Erfolgsbilanz bei der Outperformance vorweisen konnten.
Das Faszinierende am Kauf von Fresniollo als defensive Wahl ist, dass, was auch immer die Ursache des nächsten Absturzes sein mag, er wahrscheinlich eine ähnliche Bewegung zum Kauf von Edelmetallen auslösen wird.
In manchen Fällen können Bergbauaktien den Preis der Metalle übertreffen. Dies liegt an der operativen Hebelwirkung, die Fresnillo (und verbundene Unternehmen) haben. Damit meine ich, dass Fresnillo sofort von einem höheren Verkaufspreis profitieren kann, wenn der Silberpreis morgen um 10 % steigt. Dennoch haben sich die Kosten für die Gewinnung des Metalls im Vergleich zum Vortag nicht verändert. So kann es die Produktion steigern, höhere Einnahmen erzielen und aufgrund der festen Produktionskosten kurzfristig auch höhere Gewinne erzielen.
Fresnillo ist jedoch ein volatile Aktie. Da der Aktienkurs mit den Rohstoffpreisen korreliert, kann es zu starken Schwankungen sowohl nach oben als auch nach unten kommen. Es ist im vergangenen Jahr um 412 % gestiegen, aber mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 147 könnten einige es derzeit verständlicherweise als überbewertet ansehen.
Von der Volatilität profitieren
Eine weitere zu berücksichtigende Aktie ist CMC-Märkte (LSE:CMCX). Im ersten Quartal 2020 stieg er um 22 %. Dies war vor allem auf die hohe Marktvolatilität zurückzuführen, die zu einem Anstieg der Einzelhandelsaktivitäten führte. Da CMC eine Einzelhandelshandelsplattform betreibt, konnte das Unternehmen diese höheren Volumina erfassen und davon profitieren. Die Rentabilität stieg, da für jeden Trade eine kleine Provision erhoben wird. Je mehr Trades also stattfinden, desto mehr Geld wird verdient!
Auch hier denke ich, dass dies unabhängig von der Ursache des nächsten Absturzes gut funktionieren könnte. Unabhängig vom Katalysator werden wir wahrscheinlich eine höhere Volatilität sowohl bei Aktien als auch bei anderen Anlageklassen erleben. CMC verfügt über eine breite Produktpalette, die gehandelt werden kann, was darauf hindeutet, dass es bei zunehmender Kundenaktivität eine Outperformance erzielen dürfte.
Darüber hinaus ist es heute ein größeres Unternehmen als im Jahr 2020. Es hat verschiedene Partnerschaftsvereinbarungen erweitert und im letzten Halbjahresbericht darauf hingewiesen, dass es sich bei den neuen Kontoeröffnungen um „Rund 70 % dieser Konten stammen aus europäischen Ländern, in denen wir keine physische Präsenz haben.“
Ein Risiko besteht in einem stärkeren Wettbewerb. In den letzten Jahren sind andere Plattformen entstanden, die sich an die gleiche Zielgruppe richten, was CMC unter Druck setzt, Marktanteile zu halten.
Trotz aller Bedenken denke ich, dass beide Aktien derzeit eine Überlegung wert sind.
