Während der israelisch-iranische Krieg in seinen zweiten Tag geht, eskaliert die Geschichte schnell und die Märkte betrachten ihn bereits als ein wöchentliches Ereignis und nicht als einen Schock über Nacht.
Reuters berichtete, dass iranische Staatsmedien den Tod des Obersten Führers des Iran, Ayatollah Ali Khamenei, nach Angriffen der USA und Israels bestätigt hätten. (Reuters) Parallel dazu veröffentlichte US-Präsident Donald J. Trump auf Truth Social einen Post, in dem er Khamenei für tot erklärte und sagte, die „schweren und gezielten Bombenangriffe“ würden die ganze Woche über „so lange wie nötig“ andauern.
Trumps Beitrag auf Truth Social
Diese Kombination ist für Händler wichtig, weil sie die Dauer signalisiert. Märkte bepreisen nicht nur den ersten Strike, sondern auch das, was als nächstes kommt.
Was sich am zweiten Tag geändert hat
1) Eine mehrtägige Kampagne ist nun das Basisszenario.
Reuters berichtete, dass Israel am Sonntag eine weitere Angriffswelle gestartet habe, wobei iranische Beamte Vergeltungsmaßnahmen signalisierten und die UN eine Deeskalation forderten. (Reuters)
2) Die Straße von Hormus hat sich vom „Endrisiko“ zum „Titelseitenrisiko“ entwickelt.
Reuters berichtete, Teheran habe gewarnt, es habe die Straße von Hormus, eine wichtige Schnittstelle für globale Ölströme, geschlossen und den Fokus des Marktes sofort auf Schifffahrtsrisiken und Energieversorgungsprämien verlagert. (Reuters)
3) Regionale Spillover-Effekte sind nicht theoretisch.
Reuters beschrieb Vergeltungsschläge und Störungen in Teilen des Golfs, darunter Berichte über Explosionen in Dubai und Doha sowie schwere Störungen im Luftverkehr. (Reuters)
In der Live-Berichterstattung von ABC wurden auch neue Vergeltungsmaßnahmen und Schutzmaßnahmen in Teilen der Golfregion beschrieben. (ABC-Nachrichten)
Ein iranischer Drohnenangriff auf Tel Aviv wurde nicht abgefangen
Iranische Drohnenbombe in Bahrain
Die gezielte Bombardierung militärischer Ziele im Iran geht weiter
Warum Khameneis gemeldeter Tod einen geopolitischen Wendepunkt darstellt
Khamenei führte den Iran ab 1989 und unter seiner Herrschaft erweiterte der Iran seine regionale Reichweite durch verbündete bewaffnete Gruppen und Milizen im gesamten Nahen Osten. Im Profil von Reuters heißt es, er habe über Jahrzehnte viel Zeit damit verbracht, das aufzubauen, was der Iran seine „Achse des Widerstands“ nannte, darunter Gruppen wie die Hisbollah, die Hamas und die Houthis. (Reuters)
Viele westliche Regierungen und israelische Beamte werfen der iranischen Führung seit langem vor, durch die Finanzierung, Ausbildung, Bewaffnung und Koordinierung dieser Stellvertreternetzwerke die regionale Destabilisierung voranzutreiben, während Teheran seine Haltung stets als Unterstützung des „Widerstands“ gegen den Einfluss Israels und der USA dargestellt hat. Reuters beschreibt die Ausweitung des regionalen Einflusses Irans während der Herrschaft Khameneis als prägendes Merkmal seiner Ära.
Dies ist für die Märkte wichtig, da dadurch zwei konkurrierende Narrative entstehen, die die ganze Woche über gegeneinander handeln können:
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Eskalationsrisiko: Vergeltung, Unruhen in Hormuz, größerer regionaler Konflikt
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Risiko eines Regimeschocks: Führungsvakuum, Nachfolgestress, interne Sicherheitsdynamik, mögliche politische Veränderungen
Ölhändler: das einfache Framework (einschließlich neuerer Händler)
Öl ist normalerweise der sauberste geopolitische Preismechanismus, da es das Versorgungsrisiko direkt widerspiegelt. Selbst wenn die Versorgung noch nicht unterbrochen ist, kann der Markt eine „Risikoprämie“ festlegen, wenn Händler befürchten, dass eine Unterbrechung wahrscheinlicher ist.
Das CSIS-Playbook: Störungsszenarien, die Sie diese Woche verstehen sollten
In einer im Februar veröffentlichten CSIS-Analyse wurde dargelegt, wie eine Konfrontation zwischen den USA und dem Iran die Ölflüsse stören könnte – von der Belästigung von Tankern bis hin zu direkten Angriffen und einer möglichen Störung von Hormuz. (CSIS)
Für Ölhändler und Investoren lassen sich die Szenarien auf drei Spuren reduzieren:
Szenario A – Eingedämmter Konflikt (Premium-Fades):
Der Ölpreis steigt aufgrund der Schlagzeilen in die Höhe und gibt dann seine Gewinne wieder ab, da die Schifffahrt weitergeht und die Eskalation begrenzt erscheint.
Szenario B – Versandrisiko (Premium-Wartung):
Selbst ohne eine vollständige Schließung können höhere Tankerversicherungen, Umleitungen und weniger durchfahrtswillige Schiffe das Angebot verknappen und die Preise hoch halten.
Szenario C – Hormuz-Störung (echter Angebotsschock):
Wenn die Förderströme wesentlich langsamer werden, kann der Markt die Preise aggressiv anpassen und erhöht bleiben, da die Lagerbestände und freien Kapazitäten verlorene Fässer nicht sofort ersetzen können.
Der „Neuling“ erzählt: Wie man das Regime im Preisverhalten erkennt
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Spike und verblassen signalisiert normalerweise „Schlagzeilenrisiko“
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Aufstecken und festhalten signalisiert normalerweise „strukturelles Risiko“
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Höhere Höchststände + höhere Volatilität + engere Tagesspannen signalisiert oft anhaltende Unsicherheit und wechselseitiges Risiko
Die Meldung von Reuters, dass der Iran vor der Schließung von Hormuz gewarnt habe, ist genau der Auslöser, der Szenario B oder C die ganze Woche über im Spiel halten kann. (Reuters)
Die Reaktion von Crypto: Warum es wichtig ist, dass Bitcoin höher steigt
Kryptowährungen werden rund um die Uhr gehandelt, sodass sie oft zum ersten „Druckventil“ werden, wenn traditionelle Märkte geschlossen sind.
Die Business Times berichtete, dass Bitcoin wieder auf über 68.000 US-Dollar anstieg, nachdem der Iran den Tod Khameneis bestätigt hatte, wobei Händler darauf hinwiesen, dass Kryptowährungen der einzige große liquide Markt sind, auf dem rund um die Uhr gehandelt wird. (Die Business Times)
Die Straits Times berichtete nach Bestätigungsschlagzeilen ebenfalls über eine starke Erholung bei Bitcoin und Ether. (Die Zeiten der Meerenge)
Der Schlüssel zum Erfolg lautet nicht: „Krypto ist sicher.“ Das ist es Einige Teilnehmer interpretierten den Führungsschock als potenzielle Verbesserung der längerfristigen Sicherheitsaussichtenauch wenn das Risiko kurzfristiger Vergeltungsmaßnahmen hoch bleibt. Dadurch entsteht ein sehr handelbares Spannungsverhältnis: risikoscheue Schlagzeilen versus risikofreudige Positionierung.
Warum dies sowohl eine „Risk-on-Woche“ als auch eine Risk-off-Woche sein kann
Es ist verlockend, einen Krieg im Nahen Osten als automatisch negativ für Risikoanlagen zu betrachten. Aber Märkte können schnell umschwenken, wenn Händler zu dem Schluss kommen:
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Vergeltungsmaßnahmen sind begrenzt oder begrenzt
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Energieflüsse bleiben intakt
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Der Konflikt verkürzt sich, statt dass er sich ausdehnt
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Die geopolitische Karte könnte mit der Zeit weniger feindselig werden
Aus diesem Grund ist die Erholung der Kryptowährungen erwähnenswert und die Fähigkeit (oder Unfähigkeit) von Öl, einen Aufschlag zu halten, dürfte das Hauptsignal für eine breitere Marktrichtung sein.
Was Sie als Nächstes beachten sollten (Markt-Checkliste)
Für Öl und Energie
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Schlagzeilen in Hormuz und Tankerstörungen (Versicherung, Umleitungen, Hafenbetrieb)
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Ölöffnungsreaktion, wenn die volle Liquidität zurückkehrt
Für Aktien
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Volatilitätsniveaus bei Eröffnung und ob sich Dip-Käufe lohnen
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Verteidigung, Energie und Fluggesellschaften als „Tell“-Sektoren
Für Krypto
Neueste Quellen, die innerhalb der letzten 4 Stunden aktualisiert wurden
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Reuters: Bestätigung der iranischen Staatsmedien und Streikwellen am zweiten Tag (Reuters)
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Reuters: Khamenei-Profil und Irans regionale Stellvertreterstrategie unter seiner Herrschaft (Reuters)
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ABC-Live-Berichterstattung: laufende Vergeltungsdynamik und regionale Leitlinien für Notunterkünfte (ABC-Nachrichten)
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Washington Post: Globale Reaktion und die sich ausweitende diplomatische Schockwelle (Die Washington Post)
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Business Times und Straits Times: Bitcoin-Erholung als Echtzeit-Stimmungssignal (Die Business Times)
Handeln Sie auf eigenes Risiko. Hierbei handelt es sich um Marktkommentare und Entscheidungshilfen, nicht um Finanzberatung.
