Wichtige Erkenntnisse:
-
Die Nachfrage nach Bitcoin-Futures hat den niedrigsten Stand seit 2024 erreicht, was darauf hindeutet, dass viele institutionelle Händler vorsichtig bleiben.
-
Trotz des geringeren Vertrauens der Bullen deutet das hohe offene Interesse der CME darauf hin, dass große Institutionen den Markt nicht verlassen haben.
Bitcoin (BTC) Der Preis ist seit dem erneuten Test von 63.000 US-Dollar am Samstag um 10 % gestiegen, was den Bullen einen Hoffnungsschimmer gibt, da sich die Aktienmärkte angesichts der eskalierenden Spannungen im Nahen Osten in eine andere Richtung bewegten. Allerdings ist die Nachfrage nach Bitcoin-Futures rückläufig und das Open Interest hat den niedrigsten Stand seit 2024 erreicht. Dieser Trend lässt Händler befürchten, dass institutionelle Anleger den Markt verlassen.
Die gesamten offenen Positionen für Bitcoin-Futures an den wichtigsten Börsen gingen am Sonntag auf 32 Milliarden US-Dollar zurück, was einem Rückgang von 20 % gegenüber dem Vormonat entspricht. Auch wenn man ihn in Bitcoin misst, um den jüngsten Preisrückgang auszugleichen, liegt die aktuelle Nachfrage nach BTC-Futures mit 491.300 BTC auf dem niedrigsten Stand seit August 2024. Ein Teil dieses Rückgangs kann durch die Zwangsliquidationen von Bullen erklärt werden, die überrascht wurden.
Die Nachfrage nach gehebelten bullischen Positionen ist seit dem Allzeithoch von 126.200 $ im Oktober 2025 weitgehend verschwunden.
Die annualisierte Prämie (Basissatz) für monatliche Bitcoin-Futures-Kontrakte fiel mit 2 % auf den niedrigsten Stand seit einem Jahr. Unter neutralen Bedingungen sollte die Kennzahl zwischen 5 % und 10 % liegen, um den längeren Abrechnungszeitraum auszugleichen. Noch besorgniserregender ist die Tatsache, dass es dem Basiszinssatz in den letzten 12 Monaten nicht gelungen ist, sein bullisches Niveau aufrechtzuerhalten, einem Zeitraum, in dem es von April bis Mai 2025 zu einer 50-prozentigen Rallye kam.
Die Underperformance von Bitcoin im Vergleich zu Gold und dem Aktienmarkt hat die Aufmerksamkeit der Anleger wahrscheinlich vom Kryptowährungsmarkt abgelenkt. Dennoch wäre es angesichts dieser Position weit hergeholt zu behaupten, dass institutionelle Anleger den Markt verlassen hätten Börsengehandelte Bitcoin-Fonds (ETFs) werden im Durchschnitt über 3 Milliarden US-Dollar pro Tag gehandelt. Zu den ETF-Inhabern gehören einige der weltweit größten Investment- und Pensionsfondsmanager.
Darüber hinaus werden Bitcoins im Wert von über 79 Milliarden US-Dollar in der Kette gehalten börsennotierte Unternehmeneinschließlich Strategy (MSTR US), MARA Holdings (MARA US), XXI (XXI US) und Metaplanet (MPLTF US). Auch Länder wie Bhutan, El Salvador und die Vereinigten Arabischen Emirate haben ihr Bitcoin-Engagement erhöht. Man könnte argumentieren, dass hinsichtlich der institutionellen Übernahme noch ein langer Weg vor uns liegt, aber die gegenwärtige Situation ist noch lange nicht bei Null.
Bitcoin-Derivate signalisieren Widerstandsfähigkeit, während die Bullen zögern
Der Bitcoin-Optionsmarkt bestätigt, dass Derivate weiterhin wie erwartet funktionieren, obwohl es wiederholt nicht gelungen ist, die 72.000-Dollar-Marke zu erreichen.
Die Prämie der Bitcoin-Put-to-Call-Optionen blieb am Montag nahe 0,7. Dies zeigt, dass die Nachfrage nach Put-Optionen (Verkaufsoptionen) geringer ist als nach Call-Optionen (Kaufoptionen). Der kurze Anstieg der Nachfrage nach bärischen Strategien am Freitag hielt nicht an. Im Wesentlichen zeigt der Optionsmarkt keine Anzeichen größerer Probleme oder anhaltender Belastungen aus den letzten Monaten.
Auch die Derivatedaten zeigen einen Mangel an Vertrauen unter den Bullen, insbesondere da Bitcoin 45 % unter seinem Allzeithoch gehandelt wird. Es gibt jedoch keine Hinweise darauf, dass institutionelle Akteure den Markt verlassen haben. Die 7,5 Milliarden US-Dollar in Open Interest für Bitcoin-Futures an der CME ist ein klares Zeichen institutioneller Aktivität. Trotz des Verkaufsdrucks muss jeder Short-Auftrag (Verkauf) mit einem Long-Auftrag (Kauf) einhergehen, was den Markt im Gleichgewicht hält.
Mit der Rückkehr von mehr Käufern verschwinden schließlich Ängste und Unsicherheit, was das Ende eines Abwärtstrends markiert. Obwohl unklar ist, ob 60.000 US-Dollar der absolute Tiefpunkt dieses Marktzyklus waren, hat Bitcoin erneut gezeigt, dass es sich um einen sicheren Vermögenswert mit einem festen Angebot handelt. Der Kryptowährungsmarkt im Wert von 1,4 Billionen US-Dollar hat seine Stärke unter Beweis gestellt und zeigt keine Anzeichen eines Scheiterns.
Dieser Artikel enthält keine Anlageberatung oder -empfehlungen. Jede Anlage- und Handelsmaßnahme birgt Risiken, und Leser sollten bei ihrer Entscheidung eigene Recherchen durchführen. Obwohl wir bestrebt sind, genaue und aktuelle Informationen bereitzustellen, übernimmt Cointelegraph keine Garantie für die Richtigkeit, Vollständigkeit oder Zuverlässigkeit der Informationen in diesem Artikel. Dieser Artikel kann zukunftsgerichtete Aussagen enthalten, die Risiken und Unsicherheiten unterliegen. Cointelegraph haftet nicht für Verluste oder Schäden, die sich aus Ihrem Vertrauen auf diese Informationen ergeben.
