Wenn Sie die Märkte länger als einen Zyklus beobachtet haben, gibt es einen gemeinsamen Nenner. eine Schlagzeile kommt und plötzlich alle „sanfte Landung„Die Erzählung wird zu etwas Unhaltbarem.
Das ist das Ergebnis der jüngsten Spannungen im Nahen Osten. Der große Vorfall war ein Drohnenvorfall nahe Die Ras Tanura-Raffinerie von Saudi Aramcowas zu einem kleinen Brand führte. Darüber hinaus wurden einige Einheiten vorsorglich vom Netz genommen. Seit dem letzten Update, Die Anlage ist erneut offline.
Die Händler waren von der Situation nicht mehr weit entfernt und schlugen eine neue Risikoprämie auf Rohöl, Gas, Schifffahrt usw. vor Inflation Erwartungen und zeigt einmal mehr, wie geopolitische Ereignisse massive Auswirkungen auf die Märkte haben können.
Ras Tanura gehört zu den Vermögensmärkten, die die Märkte nicht ignorieren können
Das Energieministerium Saudi-Arabiens gab an, dass die Raffinerie im Allgemeinen gut funktioniere. Es wurde jedoch ein „begrenzter Schaden“ gemeldet 7:04 Uhr nachdem Trümmer vom Abfangen von gefallen waren zwei Drohnen. Es löste einen „begrenzten Brand“ aus, den die Behörden relativ schnell unter Kontrolle bringen konnten.
Beamte meldeten keinen Verlust von Leben oder Eigentum. Es gab Keine Auswirkungen auf die Lieferungen an lokale Märkte.
Dennoch handelt es sich hierbei nicht um eine kleine Einrichtung oder einen kleinen Vorfall.
Die Raffinationskapazität von Ras Tanura beträgt ungefähr 550.000 Barrel pro Tag. Die Raffinerie befindet sich in einem Komplex an der Golfküste, der eng mit der saudischen Exportlogistik verbunden ist. Daher ist jede Äußerung, ob gut oder schlecht, über die Raffinerie eine wichtige Neuigkeit. Sogar die Formulierung „vorsorglicher Abschaltung“ tendiert dazu, die Preise zu ändern, bevor irgendjemand einen Zeitplan für den Neustart hat.
Kurze Zeitleiste (was wir wissen):
- 2. März: Nach Angaben des saudischen Energieministeriums verursachten Trümmer von abgefangenen Drohnen begrenzten Schaden und einen kleinen Brand; Einige Einheiten wurden vorsorglich geschlossen.
- 2. März: Laut QatarEnergy ist dies der Fall aufgehört LNG Produktion nach Angriffen auf Einrichtungen in Ras Laffan Und Mesaieed.
- 2. März: Der Iran gibt seine bisher schärfste Warnung bezüglich der Schifffahrt durch die USA heraus Straße von Hormus.
Die Märkte haben in Echtzeit einen „doppelten Schock“ eingepreist: Öl + LNG + Schifffahrt
Die Preisbewegung spiegelte letztlich keine Ruhe wider.
Mehr Öl und Gas:
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Brent-Rohöl stieg bis auf 82,37 $ (bis zu 13 % Intraday), bevor es sich grob einpendelt 77–78 $ ein Fass, während WTI angesiedelt bei 71,23 $.
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Erdgas vergrößerte auch die Verteilerleitungen. Die europäischen Benchmark-Preise stiegen in der ersten Reaktion um etwa 40 %+. Im Wesentlichen versuchten Händler zu vertuschen, was ein Ausfall in Katar für die weltweiten LNG-Energieströme bedeuten könnte.
Warum gibt es so viel Panik? Nun, Katar ist ein Gigant in Sachen LNG:
- Auf Katar entfallen ca 20 % der weltweiten LNG-Exporte.
- QatarEnergy versendet 80,97 Millionen Tonnen von LNG in 2025.
- Es gibt Pläne, die Kapazität zu erweitern 142 Millionen Tonnen pro Jahr bis 2030aus 77 Tonnen pro Jahr momentan.
Die eigene Sprache von QatarEnergy ist in dieser Angelegenheit sehr direkt und direkt. Es “die Produktion von LNG und zugehörigen Produkten eingestellt“, während es weiterhin „die neuesten verfügbaren Informationen kommunizierte“.
Der eigentliche „Hebel“ des Marktes ist die Straße von Hormus
Ich kann das nicht genug betonen. Für die Weltwirtschaft gibt es nichts Wichtigeres als die Straße von Hormus. Die Preise müssen nicht offline sein, damit die Energie im Zweifelsfall neu bewertet werden kann.
Der Berater der iranischen Revolutionsgarden, Ebrahim Jabari, betonte, dass die Meerenge geschlossen sei und die Streitkräfte „Setze diese Schiffe in Brand” wenn sie versuchen zu passen.
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Die Schifffahrtsspieler reagierten wie erwartet. Maersk sagte, es sei „Aussetzung aller Schiffsüberfahrten in der Straße von Hormus bis auf Weiteres“, unter Berufung auf die Sicherheit der Besatzung und der Ladung.
Ein Top-Manager eines großen Handelsschalters sagte, was alle dachten: „Unsere Schiffe werden mehrere Tage dort bleiben.“
Aktien, Anleihen und der Dollar drehten sich alle um dasselbe Thema: Inflationsangst
Globale Aktien brachen ein. Allerdings konnten sich die US-Märkte gegenüber den europäischen Märkten überraschend gut behaupten.
Warum ist das so?
Naja, vor allem weil Energie Und Verteidigung haben getan, was sie in einer Krise immer tun:
Hier ist die Anzeigetafel aus dem Marktbericht von Reuters:
- S&P 500: +0,04 %
- Nasdaq: +0,36 %
- Dow: -0,15 %
- STOXX 600 (Europa): -1,35 %
- MSCI Welt: -0,64 %
Energie war das Besondere:
- S&P 500 Energie Rose fast 2 % auf der Öl-Rallye.
Und Wall Street‘s „Angstmesser“ verhielt sich wie … ein Angstmesser:
- VIX sprang zu 25.24 Intraday (höchster Stand seit November), bevor der Schlusskurs um 21.44.
Zinsen bewegten sich aufgrund des Inflationsrisikos, nicht ruhig:
- 10-jähriges Finanzministerium Ertrag: 4,038 % (plus 7,6 Basispunkte)
- Rendite 2-jähriger Staatsanleihen: 3,477 % (plus 9,8 Basispunkte)
Lindsey Bell, Chef-Investmentstrategin bei 248 Ventures, bringt es auf den Punkt:
„Ein großer Teil der Sorgen dreht sich um Inflation und Öl” wegen des Nahostkonflikts.
Auch der Dollar erwischte einen Aufschwung. Es handelt sich um eine klassische Logik: „Die USA sind eine sicherere Situation und auch ein Netto-Energieexporteur“, wobei der Dollar-Index um etwa 10 % gestiegen ist 0,9 %.
Was passiert als nächstes (und was Sie beachten sollten, wenn Sie damit handeln)
Analysten sind sich in dieser Situation uneinig zwischen „Spike and Fade“ und „Das wird schnell hässlich“.
Ein paar Tells, die es wert sind, verfolgt zu werden:
1) Die Geschichte des Neustarts in Ras Tanura
Saudische Beamte gehen in die Defensive und konzentrieren sich auf den „begrenzten Schaden“ und die Eindämmung des Feuers. Allerdings wünschen sich die Märkte immer noch eine klare Normierungssprache für jede Einheit.
2) Hormuz-Flussdaten und Kriegsrisikopreise
Reuters zitierte JPMorgan, wonach die Rohölexporte von Hormus etwa rückläufig seien 4 Millionen bpd aus 16 Millionen bpd normalerweise.
3) Wo die Großbanken ihre Ölaufrufe verankern
- Citi sieht Brent 80–90 $ zumindest in der kommenden Woche.
- Goldman Sachs schätzt eine 18 $ Echtzeit-Risikoprämie bei den Rohölpreisen.
- Wood Mackenzie warnt davor, dass der Ölpreis überschritten werden könnte 100 $ wenn der Fluss nicht schnell wiederhergestellt wird.
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4) Die Vertragsstruktur von Qatar LNG (warum es vor Ort zu Gewalt kommen kann)
Katar verkauft 90 % bis 95 % Die Produktion von LNG erfolgt im Rahmen langfristiger Verträge, so dass eine geringere Menge übrig bleibt, um kurzfristige Probleme zu bewältigen, die Preisspitzen verschlimmern können.
Abschiedsgedanke
Der Markt handelte nicht nur mit einem isolierten Raffinerievorfall. Stattdessen wird die Idee vertreten, dass die „Sanitäranlagen“ der Region, also LNG-Züge, Tankerrouten, Versicherungen und Engpässe, nun Teil der technischen These sind.
Und sobald dieser Schalter umgelegt wird, muss jede Anlageklasse ihn neu bewerten.
