Gold (XAU/USD) bleibt in der ersten Hälfte der europäischen Sitzung knapp unter der 5.100-Dollar-Marke, hält sich aber über einem Vier-Tages-Tief, das am Montag zuvor erreicht wurde. Die Anleger sind weiterhin besorgt über die Auswirkungen eines langwierigen Nahostkonflikts auf die Rohölpreise und die Weltwirtschaft, was dazu beiträgt, dass das als sicherer Hafen geltende Edelmetall vor der psychologischen Marke von 5.000 US-Dollar einige Intraday-Käufe anzieht.
Tatsächlich geht die gemeinsame amerikanisch-israelische Kampagne gegen den Iran am Montag in ihren zehnten Tag, und es gibt keine Anzeichen für ein Ende der Feindseligkeiten. Darüber hinaus ernannte der Iran den Sohn von Ayatollah Ali Khamenei, Mojtaba Khamenei, zum neuen Obersten Führer und signalisierte damit, dass die Hardliner weiterhin das Sagen haben. Dies erhöht das Risiko einer weiteren Eskalation der Spannungen, da der Schritt von US-Präsident Donald Trump, der den Sohn für „inakzeptabel“ erklärt hatte, wahrscheinlich nicht begrüßt wird.
Darüber hinaus schürt die Schließung der Straße von Hormus – einer wichtigen Schifffahrtsroute für Öl und Gas – die Sorge vor einem Energieschock, der die globale Wirtschaftstätigkeit beeinträchtigen könnte. Dies dämpft den Appetit der Anleger auf risikoreichere Vermögenswerte weiter, was sich in einem Meer aus roten Zahlen auf den globalen Aktienmärkten zeigt, und bot dem Gold zusätzliche Unterstützung.
Unterdessen schürte ein Intraday-Anstieg der Rohölpreise um über 25 % die Inflationssorgen und trübte die Aussichten auf kurzfristige Zinssenkungen durch die USA weiter Federal Reserve (Fed) und kompensierte damit den düsteren US Nonfarm Payrolls (NFP)-Bericht vom Freitag. Dies wiederum hebt den US-Dollar (USD) auf ein neues Hoch seit November 2025 und verhindert eine weitere Erholung des nicht renditestarken Goldes, was optimistische Händler zur Vorsicht mahnt.
XAU/USD 4-Stunden-Chart
Die Goldschwäche unter 200-EMA im vierten Halbjahr sollte den Weg für größere Verluste ebnen
Die kurzfristige Tendenz ist neutral mit einer leichten Abwärtsneigung Gold Der Preis schwankt über dem steigenden 200-Perioden-Exponential Moving Average (EMA) auf dem 4-Stunden-Chart, was zeigt, dass der allgemeine Aufwärtstrend intakt bleibt, die Dynamik jedoch abgekühlt ist. Der MACD-Indikator (Moving Average Convergence Divergence) rutscht geringfügig unter seine Signallinie um die Nullmarke und das Histogramm ist leicht negativ geworden, was eher auf einen nachlassenden Aufwärtsdruck als auf ein völlig rückläufiges Regime hindeutet. Der Relative-Stärke-Index liegt mit 43 unter der Mittellinie von 50 und entspricht einem konsolidierenden Ton nach dem späten Rückgang von den Höchstständen dieses Monats.
Sofortige Unterstützung entsteht im Bereich von 5.060 $ und schützt den wichtigeren Bereich von 5.000 $, in dem der 200-Perioden-EMA mit den jüngsten Reaktionstiefs konvergiert, und ein Durchbruch unter diesen Bereich würde den Weg in Richtung 4.960 $ ebnen. Auf der Oberseite liegt der anfängliche Widerstand bei rund 5.140 US-Dollar, dem letzten Hoch vor dem aktuellen Abwärtstrend, gefolgt von 5.180 US-Dollar als nächster Barriere, um ein überzeugenderes bullisches Profil wiederherzustellen. Eine anhaltende Bewegung über 5.180 $ würde die aktuelle Abwärtstendenz neutralisieren und den Bereich von 5.230 $ freilegen, während ein Scheitern über 5.000 $ den Fokus auf eine tiefere Korrekturphase verlagern würde.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)
Häufig gestellte Fragen zur Inflation
Die Inflation misst den Preisanstieg eines repräsentativen Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen. Die Gesamtinflation wird normalerweise als prozentuale Veränderung im Monatsvergleich (MoM) und im Jahresvergleich (YoY) ausgedrückt. Bei der Kerninflation sind volatilere Elemente wie Nahrungsmittel und Treibstoff nicht berücksichtigt, die aufgrund geopolitischer und saisonaler Faktoren schwanken können. Die Kerninflation ist die Zahl, auf die sich Ökonomen konzentrieren, und das von den Zentralbanken angestrebte Niveau, das den Auftrag hat, die Inflation auf einem beherrschbaren Niveau, normalerweise etwa 2 %, zu halten.
Der Verbraucherpreisindex (VPI) misst die Preisveränderung eines Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Sie wird normalerweise als prozentuale Veränderung im Monatsvergleich (MoM) und im Jahresvergleich (YoY) ausgedrückt. Der Kern-VPI ist der von den Zentralbanken angestrebte Wert, da er volatile Nahrungsmittel- und Treibstoffinputs ausschließt. Wenn der Kern-VPI über 2 % steigt, führt dies normalerweise zu höheren Zinssätzen und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Da höhere Zinssätze für eine Währung positiv sind, führt eine höhere Inflation normalerweise zu einer stärkeren Währung. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Inflation sinkt.
Obwohl es kontraintuitiv erscheinen mag, treibt eine hohe Inflation in einem Land den Wert seiner Währung in die Höhe und umgekehrt, was zu einer niedrigeren Inflation führt. Dies liegt daran, dass die Zentralbank normalerweise die Zinssätze erhöht, um die höhere Inflation zu bekämpfen, was zu mehr weltweiten Kapitalzuflüssen von Anlegern führt, die nach einem lukrativen Ort zum Parken ihres Geldes suchen.
Früher war Gold das Anlageobjekt, an das sich Anleger in Zeiten hoher Inflation wandten, weil es seinen Wert bewahrte, und während Anleger in Zeiten extremer Marktturbulenzen oft immer noch Gold als sicheren Hafen kaufen, ist dies in den meisten Fällen nicht der Fall. Denn wenn die Inflation hoch ist, erhöhen die Zentralbanken die Zinssätze, um sie zu bekämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich negativ auf Gold aus, da sie die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu einem verzinslichen Vermögenswert oder für die Anlage des Geldes auf einem Bareinlagenkonto erhöhen. Auf der anderen Seite ist eine niedrigere Inflation tendenziell positiv für Gold, da sie die Zinssätze senkt und das helle Metall zu einer rentableren Anlagealternative macht.
