- Unsere Reaktion hängt von der Größe und Dauer des Preisschocks ab
- Im Moment ist das alles sehr ungewiss
- Bei der Vorstandssitzung wird es eine sehr ernsthafte politische Debatte mit Argumenten auf beiden Seiten geben
- Der Anstieg der Ölpreise stellt eindeutig ein Aufwärtsrisiko für unsere Inflationsprognose dar, befindet sich jedoch immer noch im Wandel
- Ein Inflationshöchstwert von 5 % wirkt wahrscheinlich etwas pessimistisch
- Die Unsicherheit über die Entwicklungen im Iran ist äußerst groß
- Jüngste Daten scheinen noch deutlicher bestätigt zu haben, dass die Wirtschaft nur über begrenzte freie Kapazitäten verfügt
- Allerdings fielen nicht alle inländischen Daten, einschließlich des Konsums, so gut aus wie erwartet
- Die australische Wirtschaft ist in vielerlei Hinsicht in guter Verfassung
Wie man sieht, war die RBA im letzten Monat die erste große Zentralbank, die wieder zu Zinserhöhungen überging Hier. Und sie sind mit Abstand immer noch die restriktivsten unter den anderen, was einer der Hauptgründe für die Stützung des australischen Dollars zu Beginn des neuen Jahres war.
Selbst in schwierigen Zeiten aufgrund von Risikoaversion und Dollar-Geboten hält sich AUD/USD immer noch über 0,7000, nachdem es Ende Januar das Schlüsselniveau überschritten hatte. Das Währungspaar ist im Jahresvergleich immer noch um 6 % gestiegen, was den Aussie erneut als heiße Wahl für einen der leistungsstärksten Währungen in diesem Jahr bestätigt.
Was die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung durch die RBA angeht, könnte ein Schritt nächste Woche ein bisschen wie ein Münzwurf sein. Die RBA schlug im Februar zwar einen restriktiveren Ton an, aber man kann argumentieren, dass sie definitiv einen vorsichtigeren Ansatz verfolgen will, um die Straffungspolitik nicht zu übertreiben.
Allerdings droht durch den Konflikt zwischen den USA und dem Iran ein stärkerer Preisdruck zu einem Zeitpunkt, an dem die Zentralbank bereits Schwierigkeiten hat, ihn niedrig zu halten. Das gibt es also zu bedenken.
Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung um 25 Basispunkte nächste Woche liegt derzeit bei ~35 %, wobei bis zum Jahresende Zinserhöhungen von ~61 Basispunkten eingeplant sind.
