Die quantitative Lockerung führt zu starken Kapitalzuflüssen in Kryptowährungen.
Der Mechanismus entfaltet sich jedoch allmählich. Wenn Liquidität in das System gelangt, steigt die Risikobereitschaft der Anleger. Im Laufe der Zeit verlagern Anleger mehr Kapital in Risikoanlagen, weshalb sich die volle Wirkung typischerweise erst auf lange Sicht zeigt.
In diesem Zusammenhang ist die Der jüngste Rückkauf von US-Staatsanleihen im Wert von 15 Milliarden US-Dollar durch die Federal Reserve löste eine starke Marktreaktion aus. Das ist vor allem, weil es den größten Rückkauf in der Geschichte darstellte und schnell ausgelöst wurde Analysten spekulieren über seine möglichen Auswirkungen auf Kryptowährungen.
Allerdings ist dieser Rückkauf nur ein kleiner Teil der Liquiditätsoperationen der Fed.
Entsprechend Der Kobeissi-BriefDie Bilanz der Fed hat sich rapide ausgeweitet. Allein im Februar stieg es um mehr als 42 Milliarden US-Dollar im Rahmen des laufenden Plans der Federal Reserve, bis Mitte April dieses Jahres jeden Monat Schatzanweisungen im Wert von etwa 40 Milliarden US-Dollar zu kaufen.
Aus technischer Sicht hat diese Liquidität noch nicht zu einer Erholung der Risikoanlagen geführt. Wie die Grafik zeigt, schloss die gesamte Krypto-Marktkapitalisierung im Februar mit einem Minus von 13,14 % ab, was den bislang schwächsten Monatsverlauf im ersten Quartal darstellt.
Wie AMBCrypto jedoch feststellte, zeigen sich die Auswirkungen der geldpolitischen Lockerung typischerweise im Laufe der Zeit, wenn die Liquidität allmählich durch die Märkte sickert. Könnten die jüngsten Rückkäufe in diesem Zusammenhang möglicherweise einen optimistischen Ton für die „langfristigen“ Kapitalflüsse von Krypto setzen?
Wichtige Liquiditätssignale wecken Optimismus
Die Fed nutzt die quantitative Lockerung, wenn die Wirtschaftsdynamik nachlässt.
Technisch, Ölpreise Der US-Dollar war im Monatsverlauf angesichts des eskalierenden Konflikts im Nahen Osten, der einen großen Angebotsschock auf den Weltmärkten auslöste und die langfristigen Inflationsrisiken erhöhte, um mehr als 24 % gestiegen.
Unter solchen Bedingungen erscheinen Erwartungen an eine quantitative Lockerung verfrüht. Jedoch, Der Kobeissi-Brief stellt fest, dass die Ölpreise seitdem um 16 % gesunken sind.
Das deutet darauf hin Der Kryptomarkt „preist“ geopolitische Risikoprämien schnell aus und der wirtschaftliche Schock durch den Konflikt könnte nachlassen.
In der Zwischenzeit, Token Terminal berichtet dass tokenisierte US-Staatsanleihen in der Kette 10 Milliarden US-Dollar erreicht haben. Mit anderen Worten, Kapital fließt bereits in tokenisierte RWA, da sich Anleger auf veränderte makroökonomische Bedingungen einstellen.
Zusammengenommen deuten die Verringerung des geopolitischen Risikos und die steigende Kapitalallokation in tokenisierte Staatsanleihen auf eine Verbesserung der Liquiditätsbedingungen hin und könnten möglicherweise den Grundstein für breitere Kapitalflüsse in Kryptowährungen legen.
Vor diesem Hintergrund scheint die Liquiditätsspritze der Fed in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar kein einmaliger Schritt zu sein. Stattdessen könnte es erste Anzeichen einer nachlassenden makroökonomischen Belastung widerspiegeln, die allmählich langfristige Zuflüsse in Kryptowährungen unterstützen könnte.
Abschließende Zusammenfassung
- Der Rückkauf von Staatsanleihen in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar signalisiert eine Entspannung der makroökonomischen Spannungen und schafft die Voraussetzungen für langfristige Kapitalzuflüsse.
- Sinkende Ölrisikoprämien und tokenisierte US-Staatsanleihen im Wert von 10 Milliarden US-Dollar deuten auf eine Verbesserung der Liquiditätsbedingungen hin, was darauf hindeutet, dass das Kapital zunehmend in Risikoanlagen verlagert wird.
