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Könnte das FTSE 100 bis zum Jahresende eine Rendite von 17 % verbuchen? Ähnliches gelang dem Index im vergangenen Jahr. Und der sich ändernde Geschmack von Anlegern auf der ganzen Welt hat dazu geführt, dass Footsie – mit seinen altmodischen Aktien, niedrigen Bewertungen und großen freien Cashflows – als einer der aufregendsten Orte erscheint, um etwas überschüssiges Geld zu parken. Vielleicht ist es fällig, dass es zum zweiten Mal in Folge ein Rekordjahr wird und die 12.000er-Marke überschritten wird.
Während niemand die Zukunft vorhersagen kann – am allerwenigsten künstliche Intelligenzen, die von Zeit zu Zeit halluzinieren –, habe ich ChatGPT aus Spaß gefragt, was es zu diesem Thema „denkt“. Ich habe es gefragt: „Wird der FTSE 100 vor 2027 die Marke von 12.000 erreichen?“
Die Antwort
Der interessanteste Teil seiner Analyse war die folgende Wahrscheinlichkeitsschätzung:
- 12.000 vor 2027: möglich, aber unwahrscheinlich (~20 %–35 %)
- 12.000 bis Ende 2027: ziemlich plausibel (~50 %–60 %).
Die Begründung für die Zahlen ergab sich aus der Synthese einer Reihe wichtiger Prognosen. Allerdings ist darauf hinzuweisen, dass einige davon veraltet sind! Zum Beispiel Analysten von UBS prognostizierte einen Basisfall von 10.000 bis Ende 2026 und einen Bullenfall von 10.800. Nun ja, das FTSE 100 liegt bereits über dem Basisszenario und hat vor einigen Wochen auch kurzzeitig das Bullenszenario übertroffen.
Darüber hinaus sind hier einige wichtige Faktoren, die Sie im Auge behalten sollten:
- Schwaches Pfund: Etwa 75–80 % der Umsätze des FTSE 100 stammen von ausländischen Unternehmen, sodass ein schwächeres Pfund den Gewinn steigert.
- Rohstoffstärke: Öl-, Bergbau- und Energieunternehmen haben im Index eine große Gewichtung.
- Niedrigere Zinsen: Wenn die Bank of England die Zinsen schneller als erwartet senkt, könnten die Aktienbewertungen steigen.
- Anhaltende Stärke bei großen Wählern: Unternehmen mögen Hülse (LSE: SHEL), BPUnd Rolls-Royce Die Bestände hatten in letzter Zeit großen Einfluss auf den Index.
Ein Kauf?
Während der Iran-Konflikt (der in der Analyse von ChatGPT seltsamerweise fehlt) den FTSE 100 insgesamt gebremst hat, hat er einige ausgewählte Unternehmen nach oben getrieben. Ölmajor Shell ist eines der Unternehmen, das stark angestiegen ist und den Ölpreis auf über 100 US-Dollar pro Barrel gebracht hat – vor zwei Monaten lag er bei weniger als 60 US-Dollar.
Könnte Shell heute ein guter Kauf sein? Wenn man sich die jüngste Leistung anschaut, würde man denken, dass das nicht der Fall ist. Der Aktienkurs ist seit 2014 nur etwa 30 % gestiegen. Das ist selbst im Vergleich zur Benchmark eines stotternden FTSE 100 eine mickrige Rendite. Auch die Dividende ist nichts Besonderes. Eine Rendite von 3,2 % ist weniger als das, was derzeit in einigen Cash-ISAs verfügbar ist.
Allerdings könnte die aktuelle Tragödie im Nahen Osten eine Wende herbeiführen. Zum einen hilft der steigende Ölpreis. Aber es könnte dazu dienen, zu unterstreichen, wie wichtig Öl für die Weltwirtschaft immer noch ist. Schließlich sagte Warren Buffetts Kumpel, der verstorbene Charlie Munger, dass wir noch zweihundert Jahre oder länger Öl brauchen würden.
Und wie ChatGPT sagte, bedeutet die Größe von Shell – mit 184 Milliarden Pfund stellt es viele der 4 bis 6 Milliarden Pfund schweren Marktkapitalisierungsunternehmen im Index in den Schatten –, dass es eine äußerst unverhältnismäßige Gewichtung hat. Wenn der FTSE 100 vor 2027 die Marke von 12.000 erreicht, wird Shell wahrscheinlich eine Rolle spielen.
