Der USD hat sich kaum verändert, da sich die Märkte mit den Entwicklungen im Nahen Osten zunehmend wohler fühlen. Gleichzeitig verlagert sich die Aufmerksamkeit auf eine Reihe umfangreicher Entscheidungen der Zentralbanken, wie die heutige Ankündigung der Fed zeigt.
Wenn nordamerikanische Händler einsteigen, ist der Dollar gegenüber den wichtigsten Währungspaaren gemischt, wobei die Preisentwicklung – und nicht die Richtung – den Ausschlag gibt.
EURUSD sondiert eine wichtige technische Zone. Das Paar hat versucht, sich über seinen gleitenden 200-Stunden-Durchschnitt bei 1,1543 auszudehnen und testet derzeit einen Schwankungsbereich zwischen 1,1542 und 1,1555. Verkäufer stützen sich auf den ersten Test, bei dem der Preis um den gleitenden Durchschnitt schwankt, während Händler entscheiden, ob dieser Durchbruch bestehen bleibt oder scheitert.
USDJPY bewegte sich während der asiatischen und frühen europäischen Sitzungen nach unten und testete sowohl den steigenden gleitenden 200-Stunden-Durchschnitt als auch eine aufsteigende Kanaltrendlinie. Obwohl der Preis kurzzeitig unter beide Niveaus fiel, erholte er sich schnell wieder. Eine nachhaltige Bewegung unter den 200-Stunden-MA bei 158,70 wäre erforderlich, um die Tendenz noch bärischer zu machen. Das Paar wird derzeit in der Nähe von 159,02 gehandelt, wobei das nächste Aufwärtsziel beim abflachenden 100-Stunden-MA bei 159,19 liegt. Anfang dieser Woche fungierte dieses Niveau als Unterstützung, bevor es durchbrach – was es zu einem wichtigen Dreh- und Angelpunkt machte. Eine Bewegung zurück nach oben würde die Tendenz bullischer verlagern.
GBPUSD bleibt innerhalb einer Spanne und handelt auf beiden Seiten seines gleitenden 200-Stunden-Durchschnitts bei 1,3354. Die fehlende Richtung spiegelt die allgemeine Unentschlossenheit des Marktes wider. Ein Anstieg nach oben würde den gleitenden 100-Tage-Durchschnitt bei 1,3395 zum Ziel haben, gefolgt von einem Retracement-Level nahe 1,3407. Auf der anderen Seite würde ein Durchbruch unter 1,3340 die Tür zum 100-Stunden-MA nahe 1,3314 öffnen.
Was die Daten betrifft, wird der US-PPI um 8:30 Uhr ET veröffentlicht, mit Erwartungen von +0,3 % im Monatsvergleich und +2,9 % im Jahresvergleich. Der Kern-PPI (ohne Nahrungsmittel und Energie) wird ebenfalls mit +0,3 % bzw. +3,7 % erwartet.
Das wichtigste Ereignis ist jedoch die FOMC-Entscheidung um 14:00 Uhr ET. Es wird allgemein erwartet, dass die Fed die Zinsen stabil hält, doch der Hintergrund wird immer komplexer. Steigende Ölpreise im Zusammenhang mit dem Konflikt zwischen den USA und dem Iran haben eine neue Ebene der Inflationsunsicherheit geschaffen und die Märkte gezwungen, den Zeitpunkt künftiger Zinssenkungen neu zu bewerten.
Während der Konsens darin besteht, die Konjunktur beizubehalten, konzentriert sich die Debatte auf die Frage, ob der energiebedingte Inflationsimpuls vorübergehender Natur ist oder länger anhaltend ist. Es wird erwartet, dass die Änderungen in den Aussagen und im Punktdiagramm nur geringfügige Anpassungen aufweisen, obwohl die Inflationsprognosen wahrscheinlich nach oben revidiert werden.
Die Ansichten über die Preisentwicklung bleiben geteilt. Citi ist am zurückhaltendsten und strebt bereits im April Kürzungen an, da Bedenken hinsichtlich eines nachlassenden Beschäftigungswachstums bestehen. Die BofA rechnet mit einer Lockerung im Juni und Juli, während Goldman Sachs später im September und Dezember mit Kürzungen rechnet. JP Morgan erwartet hingegen keine Kürzungen im Jahr 2026.
Ein Rückblick auf die Prognosen der Fed vom Dezember 2025 bietet einen nützlichen Kontext. Der Ausschuss prognostizierte für 2026 ein BIP-Wachstum von 2,3 %, eine Arbeitslosenquote von 4,4 %, eine Gesamt-PCE-Inflation von 2,4 % und eine Kern-PCE-Inflation von 2,5 %. Es wurde erwartet, dass der Federal Funds Rate durchschnittlich 3,4 % betragen würde, was einen allmählichen Lockerungspfad signalisieren würde.
Die heute aktualisierten Prognosen könnten bedeutende Veränderungen widerspiegeln.
-
Wachstum könnte nach unten in Richtung 1,8 %–2,0 % korrigiert werden, da höhere Energiepreise den Verbrauch und die Geschäftstätigkeit belasten.
-
Arbeitslosigkeit könnte in Richtung 4,5 %–4,6 % steigen, wenn die Arbeitsmarktdynamik nachlässt.
-
Inflation dürfte nach oben revidiert werden, wobei der Gesamt-PCE möglicherweise in Richtung 2,6–2,8 % steigen könnte, während die Kerninflation eine bescheidenere Aufwärtsanpassung erfährt.
Die Leitzinsprognose bleibt die Schlüsselvariable. Ein stagflationärer Hintergrund – langsameres Wachstum bei gleichzeitig höherer Inflation – bringt die Fed in eine schwierige Lage. Die Inflation spricht für eine restriktivere Politik, während Wachstumsrisiken für eine Lockerung sprechen. Das wahrscheinlichste Ergebnis ist eine mittlere Rate von etwa 3,4 %, allerdings mit größerer Streuung und Unsicherheit um diese Schätzung.
Alle Augen werden letztendlich auf Powells Pressekonferenz gerichtet sein, um Hinweise darauf zu erhalten, wie die Fed diese konkurrierenden Risiken ausbalanciert.
Zusätzlich zur US-Zinsentscheidung wird auch die Bank of Canada um 9:45 Uhr ET ihre Zinsentscheidung bekannt geben. Es wird erwartet, dass sich die Politik nicht ändert, und zwar bei 2,25 %.
Der Konsens für die heutige Ankündigung der Bank of Canada (BoC) (Mittwoch, 18. März 2026) ist a einstimmige Erwartung eines „Haltens“. Märkte und Ökonomen gehen allgemein davon aus, dass der EZB-Rat den Tagesgeldsatz beibehalten wird 2,25 %.
Während erwartet wird, dass der Zinssatz selbst unverändert bleibt, sucht der „Markt“ in seiner offiziellen Erklärung tatsächlich danach, wie die Bank zwei widersprüchliche Kräfte in Einklang bringt.
1. Die „Hawkish“ Wildcards (Druck, die Zinsen hochzuhalten)
-
Der Ölschock: Der anhaltende Konflikt im Nahen Osten und Störungen in der Straße von Hormus haben die Ölpreise deutlich in die Höhe getrieben. Der Markt möchte sehen, ob die BoC dies als vorübergehenden „Ausrutscher“ oder als strukturelle Bedrohung ansieht, die die Gesamtinflation wieder ankurbeln könnte.
-
Handelsunsicherheit: Angesichts der bevorstehenden CUSMA (USMCA)-Neuverhandlungen in diesem Sommer und der unvorhersehbaren US-Handelspolitik wird die Bank voraussichtlich eine „vorsichtige“ Haltung beibehalten, da diese Spannungen in der Regel zu höheren Warenkosten führen.
2. Die „lockere“ Realität (Druck, möglicherweise später zu kürzen)
-
Schwache inländische Daten: Aktuelle Zahlen zeigen, dass sich die kanadische Wirtschaft abkühlt. Im Februar gingen 84.000 Arbeitsplätze verloren, wodurch die Arbeitslosenquote auf anstieg 6,7 %.
Der USDCAD handelt vor der Entscheidung auf und ab (kaum verändert). Der steigende 100-Stunden-MA holt den Preis bei 1,36796 ein. Der aktuelle Preis liegt bei 1,3695. Eine Bewegung nach unten würde die kurzfristige Tendenz nach unten kippen, wobei 38,2 % der Bewegung vom Tief der letzten Woche bei 1,3658 das nächste Ziel wären. Eine Bewegung unter dieses Niveau würde Händler dazu veranlassen, auf den 50 %- und 200-Stunden-MA bei 1,36328 zu blicken. Auf der Oberseite wäre eine anhaltende Bewegung über den Swing-Bereich von 1,3714 bis 1,3724 bullischer.
