Lido, der Anbieter von Ethereum-Absteckungen, meldete einen Rückgang des Jahresumsatzes und verwies auf eine herausfordernde Makrolandschaft und einen schwierigen Wettbewerb.
In seinem Jahrbuch 2025 BerichtLaut Angaben der Lido Foundation beliefen sich die Gesamteinnahmen des Protokolls auf 40,5 Millionen US-Dollar, verglichen mit 52,4 Millionen US-Dollar im Jahr 2024 – ein Umsatzrückgang von 23 % im Vergleich zum Vorjahr.
Lidos Marktführerschaft stößt auf Gegenwind
Lido kommentierte den Umsatzrückgang wie folgt:
Das Jahr 2025 verlief unter einem Rückgang der Belohnungen, der durch Abflüsse von Einsätzen und einen netzwerkweiten Rückgang des effektiven Jahreszinses für Einsätze verursacht wurde.
In Bezug auf die Abflüsse von Einsätzen stellte das Protokoll fest, dass diese durch einen strukturellen Wandel hin zu Austausch und institutionellem Einsatz weiter vorangetrieben wurden.
Die Kapitalrotation weg von Simple LST hin zu Börsen- und institutionellen Einsätzen sowie ein verschärfter Wettbewerb führten zu einer Verringerung der Größe des Segments, in dem Lido die Marktführerschaft innehat.
Nun, die Nachfrage nach Absteckungen ist in den letzten Monaten stark gestiegen und hat einen Rekordwert von 30,7 % des gesamten ETH-Angebots (38,2 Millionen abgesteckte ETH) erreicht. Der Anstieg wurde durch Spot ETH ETFs und Treasury-Firmen vorangetrieben, die die Renditefunktion für ihre Anleger aktivierten.
Im Gegensatz dazu haben die Abflüsse von Lido auch im Jahr 2026 nicht nachgelassen. Allein im März lag Lido an der Spitze des Stakes Abflüssewobei fast 310.000 ETH das Protokoll verlassen.
Dennoch behielt Lido seinen dominanten Marktanteil von 24 % (8,8 Millionen eingesetzte ETH). Im Jahr 2026 wird der Schwerpunkt jedoch auf der Diversifizierung liegen.
Dazu gehören die Verdoppelung der institutionellen Vertriebskanäle für Staking-Segmente mit geringem Risiko (z. B. über WisdomTree Physical Lido Staked Ether), die Erweiterung seines Lido Earn-Produkts und die Skalierung seines Validator-Marktplatzes.
LDO-Token-Ausrichtungspläne
Lido wies außerdem darauf hin, dass es eine „stärkere wirtschaftliche Abstimmung“ zwischen der Protokollleistung und LDO vorantreiben werde. Aktuellen Diskussionen zufolge wird ein Teil des Token-Ansammlungsplans einen automatisierten Token-Rückkauf über einen „Treasury-Überschussfonds“ umfassen.
Das Vorschlag wurde letzten November mit einem Jahresbudget von 10 Millionen US-Dollar für das Rückkaufprogramm aufgelegt. Ein formeller Plan dafür wird im zweiten Quartal 2026 erwartet, es bleibt jedoch abzuwarten, wie LDO, der native Token des Protokolls, auf das Update reagieren wird.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wurde LDO bei 0,299 US-Dollar gehandelt und lag damit 80 % unter dem Höchststand von 1,5 US-Dollar im zweiten Halbjahr 2025.
Abschließende Zusammenfassung
- Die Lido-Einnahmen gingen um 23 % auf 40,5 Mio. US-Dollar zurück, da die Wettkonkurrenz durch Spot-ETFs der ETH, Treasury-Firmen und zentralisierte Börsen zunahm.
- Die Ausrichtung der LDO-Token und das 10-Millionen-Dollar-Rückkaufprogramm werden voraussichtlich im zweiten Quartal 2026 formalisiert.
