Jack Mallers‘ Twenty One Capital ist mittlerweile die zweitgrößte börsennotierte Bitcoin-Staatsanleihe von BTC Bestände, nachdem der Bergmann MARA einen Teil seiner Bestände verkaufte und auf Platz drei fiel.
Der neu gegründete Bitcoin (BTC) Das Treasury-Unternehmen hält 43.514 BTC in seinem Unternehmensschatz, was nach Angaben von auf der Grundlage des Marktpreises zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels einen Wert von über 2,9 Milliarden US-Dollar hat BitcoinTreasuries.
Twenty One Capital wurde Ende letzten Jahres nach seiner Geschäftstätigkeit an die Börse gebracht Kombination mit Cantor Equity Partners, einer Zweckgesellschaft für Akquisitionen. Die an der NYSE notierten Aktien werden jetzt unter dem Tickersymbol XXI gehandelt und sind seit Jahresbeginn um mehr als 25 % gefallen.
MARA verkaufte 15.133 BTCim Wert von etwa 1,1 Milliarden US-Dollar, im März 2026. Der zweitgrößte börsennotierte Bitcoin-Inhaber ist das japanische BTC-Finanzunternehmen Metaplanet mit 35.100. Bitcoin Treasuries-Analyst Tyler Rowe sagte am Donnerstag in einer Notiz:
„Für die Branche ist das ein warnendes Signal. MARA hat während des Bullenmarkts aggressiv Kredite aufgenommen, um Sats zu stapeln, und verkauft nun Bitcoin mit Verlust, um diese Schulden zu bedienen. Dies ist genau das Szenario, vor dem Kritiker schuldengetriebener Treasury-Strategien gewarnt haben.“
Diese aggressive Kreditaufnahme steht in „scharfem Gegensatz“ zum Geschäftsmodell der BTC-Finanzgesellschaft Strategy, die BTC als „unbefristeten digitalen Kredit“ behandelt und ihn als Sicherheit für die kontinuierliche Finanzierung von BTC-Akquisitionen verwendet.
„Können Miner ohne die Kapitalmarktinfrastruktur, die Saylor fünf Jahre lang aufgebaut hat, nachhaltig als Bitcoin-Finanzunternehmen operieren“, sagte Rowe in der mit Cointelegraph geteilten Notiz.
Einige Marktbeobachter stellen fest, dass die Änderung die Kapitulation von Krypto-Treasury- und Mining-Unternehmen inmitten einer Krise signalisiert herausforderndes Geschäftsumfeldverschlimmert durch den Krypto-Bärenmarkt, der im Oktober 2025 begann, und sinkende Aktienkurse.
Analysten prognostizieren einen Rückgang des Krypto-Treasury-Bereichs im Jahr 2025
Im Juni 2025 sagte die Risikokapitalgesellschaft Breed, dass nur a Nur wenige Krypto-Treasury-Unternehmen würden überleben Die „Todesspirale“ schrumpfender Markt-Nettoinventarwerte (mNAVs) durch die Beibehaltung eines Preisaufschlags, der es diesen Unternehmen ermöglichen würde, sich mehr Finanzmittel zu sichern, wird durchbrochen.
Da der Zugang zu günstigen Finanzierungsmöglichkeiten verschwindet, müssten Unternehmen, die zu oder unter ihrem Nettoinventarwert handeln, ihre BTC-Bestände verkaufen, um ihren Schuldenverpflichtungen nachzukommen, so Breed.
Unternehmen, die ihre Kryptobestände als spekulative Wette und nicht als langfristiges Spiel betrachten, würden wahrscheinlich zwischen den Zyklen kapitulieren, sagte Deng Chao, CEO des Vermögensverwalters HashKey Capital, gegenüber Cointelegraph.
Gleichzeitig sind Krypto-Treasury-Unternehmen mit a Eine disziplinierte Treasury-Strategie würde Bestand haben durch mehrere Zyklen, sagte er.
Magazin: Der „größte Bullenkatalysator“ von Bitcoin wäre die Liquidation von Saylor: Gründer von Santiment
