Madis Müller, Mitglied des Rats der Europäischen Zentralbank (EZB), sagte in einem Interview mit Econostream, dass die Zentralbank möglicherweise auf die Freisetzung von Zweitrunden-Inflationseffekten warten müsse, bevor sie eine geldpolitische Anpassung vornehme.
Bemerkungen
Die EZB muss möglicherweise nicht auf vollständig sichtbare Zweitrundeneffekte warten, bevor sie die Zinsen erhöht.
Wenn die Energiepreise mehrere Wochen lang hoch bleiben, kann man bereits einigermaßen davon ausgehen, dass Zweitrundeneffekte wahrscheinlich sind.
Es würde mich nicht wundern, wenn sich die erhöhten Energiepreise bei der nächsten politischen Sitzung bereits allgemeiner in den Preisen anderer Waren und Dienstleistungen niederschlagen würden.
Wenn das passiert, müssen wir diskutieren, ob das bereits ausreicht, um eine Maßnahme zu rechtfertigen.
Die EZB sollte die Situation beobachten, eingehende Daten prüfen und bereit sein, rechtzeitig zu handeln.
Wenn wir uns dazu entschließen, bei einem bestimmten Treffen zu handeln, legt dies nicht automatisch den nächsten Schritt fest.
Gemessene Schritte sind in der Regel vorzuziehen, da sie ein geringeres Risiko einer Marktstörung bergen.
Wir sind heute besser in der Lage, darauf zu reagieren als im Jahr 2022.
Die EZB würde im April einen weiteren Arbeitsmarktbericht erhalten. Wir werden uns vor der nächsten Sitzung mit der Arbeitslosigkeit, dem EZB-Lohntracker, der Lohnentwicklung und der allgemeinen Inflationsentwicklung befassen.
Je länger der Krieg im Nahen Osten dauert, desto wahrscheinlicher ist es, dass wir reagieren müssen.
Marktreaktion
Zum Zeitpunkt des Schreibens: EUR/USD wird um 0,15 % niedriger gehandelt und liegt nahe bei 1,1510; Allerdings scheint der Einfluss auf Konflikte im Nahen Osten zurückzuführen zu sein.
EZB-FAQs
Die Europäische Zentralbank (EZB) in Frankfurt, Deutschland, ist die Reservebank der Eurozone. Die EZB legt die Zinssätze fest und verwaltet die Geldpolitik für die Region. Das Hauptmandat der EZB besteht darin, die Preisstabilität zu gewährleisten, was bedeutet, die Inflation bei etwa 2 % zu halten. Das wichtigste Instrument, um dies zu erreichen, ist die Erhöhung oder Senkung der Zinssätze. Relativ hohe Zinssätze führen in der Regel zu einem stärkeren Euro und umgekehrt. Der EZB-Rat trifft in acht Sitzungen im Jahr geldpolitische Entscheidungen. Entscheidungen werden von den Leitern der Nationalbanken der Eurozone und sechs ständigen Mitgliedern, darunter der Präsidentin der EZB, Christine Lagarde, getroffen.
In Extremsituationen kann die Europäische Zentralbank ein politisches Instrument namens Quantitative Easing einführen. QE ist der Prozess, bei dem die EZB Euro druckt und diese zum Kauf von Vermögenswerten – in der Regel Staats- oder Unternehmensanleihen – von Banken und anderen Finanzinstituten verwendet. QE führt normalerweise zu einem schwächeren Euro. QE ist der letzte Ausweg, wenn eine bloße Senkung der Zinssätze das Ziel der Preisstabilität wahrscheinlich nicht erreichen wird. Die EZB nutzte es während der Großen Finanzkrise 2009–2011, im Jahr 2015, als die Inflation hartnäckig niedrig blieb, sowie während der Covid-Pandemie.
Die quantitative Straffung (QT) ist das Gegenteil von QE. Sie wird nach der quantitativen Lockerung durchgeführt, wenn eine wirtschaftliche Erholung im Gange ist und die Inflation zu steigen beginnt. Während die Europäische Zentralbank (EZB) in der QE-Phase Staats- und Unternehmensanleihen von Finanzinstituten kauft, um diese mit Liquidität zu versorgen, hört die EZB in der QT-Phase auf, weitere Anleihen zu kaufen und das fällige Kapital nicht mehr in die Anleihen zu investieren, die sie bereits hält. Für den Euro ist es normalerweise positiv (oder bullisch).
