Morgan Stanley ist bereit, den Spot-Bitcoin-ETF-Markt mit einer deutlich niedrigeren Gebührenstruktur aufzumischen, da neue Anmeldedaten zeigen, dass sein künftiger Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT) nur 0,14 % pro Jahr verlangen wird – und damit jeden bestehenden US-Konkurrenten unterbieten wird.
Die Gebühr wird in den aktualisierten Treuhanddokumenten offengelegt geteilt von Bloomberg-Analyst Eric Balchunas liegt 11 Basispunkte unter BlackRocks Flaggschiff iShares Bitcoin Trust (IBIT), das derzeit Gebühren etwa 0,25 %.
Die aggressive Preisgestaltung positioniert MSBT bei seiner Einführung als den günstigsten Spot-Bitcoin-ETF auf dem Markt und signalisiert einen bewussten Vorstoß, sowohl interne Beratungsströme als auch externes Anlegerkapital zu gewinnen.
Der Umzug hat ein besonderes Gewicht Morgan Stanleys eigenes Ökosystem. Bei einem Vermögensverwaltungsvermögen von rund 8 Billionen US-Dollar und einem Netzwerk aus Tausenden von Finanzberatern war die Gebührensensibilität eines der Hindernisse für eine breitere Einführung von ETFs über alle Beratungskanäle hinweg.
Ein kostengünstigeres internes Produkt könnte diese Reibung beseitigen und es Beratern ermöglichen, in Bitcoin zu investieren, ohne mit Konflikten konfrontiert zu werden, die mit der Empfehlung von Drittfonds mit höheren Gebühren verbunden sind.
Branchenbeobachter sagen, dass die Dynamik die Ströme erheblich verschieben könnte.
Phong Le, CEO von Strategy, beschrieb das Produkt kürzlich als potenziellen „Monster-Bitcoin“-Katalysator. schätzen dass selbst eine bescheidene Allokation von 2 % auf der Plattform von Morgan Stanley zu einer Nachfrage von rund 160 Milliarden US-Dollar führen könnte.
Diese Zahl würde die Größe aller bestehenden Spot-Bitcoin-ETFs bei weitem übersteigen und unterstreicht die Bedeutung des Vertriebs und nicht nur des Produktdesigns.
Der Bitcoin-ETF von Morgan Stanley kommt
Die Gebührenoffenlegung erfolgt als MSBT rückt dem Start näher. Der Fonds hat bereits eine Notierungsmitteilung von der New Yorker Börse erhalten, ein Schritt, der weithin als Signal dafür angesehen wird, dass der Handel in Kürze beginnen könnte, bis die endgültige behördliche Genehmigung vorliegt. Im Falle einer Genehmigung wäre das Produkt der erste Spot-Bitcoin-ETF, der direkt von einer großen US-Bank und nicht von einem Vermögensverwalter ausgegeben wird.
Strukturell spiegelt MSBT bestehende Spot-Bitcoin-ETFs wider. Der Trust wird Bitcoin direkt halten, wobei Coinbase als Depotbank und Prime Broker fungiert, während BNY Mellon für die Verwaltung, Transferstelle und Bargeldverwahrung zuständig ist.
Seit ihrem Debüt im Jahr 2024 haben in den USA notierte Spot-Bitcoin-ETFs problemlos Zuflüsse in Höhe von mehr als 50 Milliarden US-Dollar angezogen, die größtenteils von Privatanlegern und selbstverwalteten Anlegern getragen werden. Die Akzeptanz innerhalb von Vermögensverwaltungsplattformen verlief langsamer und wird häufig durch interne Richtlinien, Gebührenerwägungen und Richtlinien für den Portfolioaufbau eingeschränkt.
Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Bitcoin bei etwa 66.000 US-Dollar gehandelt.
