Wichtige Erkenntnisse:
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Die pessimistische Stimmung nimmt zu, da professionelle Bitcoin-Optionshändler das Vertrauen verlieren, dass die 66.000-Dollar-Marke lange halten wird.
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Der Abgang von David Sacks als Krypto- und KI-Zar und das Fehlen eines klaren US-amerikanischen strategischen Bitcoin-Reserveplans verstärkten die Zweifel der Anleger.
Bitcoin (BTC) fiel am Freitag auf 65.530 $, ein Rückgang von 8 % gegenüber dem Niveau von 71.300 $ am Donnerstag. Dieser Schritt vernichtete über 210 Millionen US-Dollar an gehebelten bullischen Bitcoin-Futures und machte die meisten Call-(Kauf-)Optionen während des monatlichen Ablaufs von 18,6 Milliarden US-Dollar wertlos. Händler gehen nun davon aus, dass die Wahrscheinlichkeit, dass Bitcoin bis zum 24. April unter 66.000 US-Dollar bleiben wird, bei 53 % liegt.
Am Freitag wurden die Put-(Verkaufs-)Optionen von Bitcoin im Wert von 66.000 US-Dollar bei 0,0566 BTC oder etwa 3.730 US-Dollar gehandelt. Mit einer impliziten Wahrscheinlichkeit von 53 %, dass Bitcoin bis Ende April unter 66.000 US-Dollar gehandelt wird, bleibt die Stimmung nach der zunehmenden Unsicherheit im Krieg zwischen den USA und dem Israel-Iran-Krieg entschieden pessimistisch, was die Händler in einen risikoaversen Modus drängt.
US-Inflationsdrohungen und ins Stocken geratene Krypto- und Bitcoin-Gesetzgebung
Steigende Ölpreise und potenzielle zusätzliche US-Militärausgaben in Höhe von 200 Milliarden US-Dollar führten dazu, dass Anleger höhere Renditen für Staatsanleihen forderten, und drückten den S&P 500 auf den niedrigsten Stand seit September 2025. West Texas Intermediate (WTI)-Öl stieg am Freitag auf 100 US-Dollar, während die Rendite 5-jähriger Staatsanleihen 4,07 % erreichte, gegenüber 3,72 % drei Wochen zuvor.
Inflationsangst und schwächere Unternehmensgewinnaussichten allein können die 20 %ige Underperformance von Bitcoin gegenüber dem S&P 500 im Jahr 2026 nicht erklären. Es dürften auch andere Faktoren eine Rolle spielen, darunter das Unbehagen der Anleger über die mangelnden Fortschritte auf dem Index Strategische Bitcoin-Reserve der USA.
David Sacks ist zurückgetreten von seiner Rolle als Krypto- und KI-Zar der Trump-Regierung. Während Sacks weiterhin Berater im Rat für Wissenschaft und Technologie des Präsidenten bleibt, folgt sein Abgang auf frühere Kommentare, die die Erwartungen der Bitcoin-Investoren übertrieben hatten. Sacks hatte zuvor angedeutet, dass die USA durch haushaltsneutrale Methoden mehr Bitcoin erwerben könnten, ohne die Steuern zu erhöhen.
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Der Delta-Skew bei Bitcoin-Optionen stieg am Freitag auf 15 %, was zeigt, dass Put-Optionen im Vergleich zu Call-Instrumenten mit einem erheblichen Aufschlag gehandelt werden. Unter ausgeglichenen Marktbedingungen liegt diese Kennzahl normalerweise zwischen -6 % und +6 %. Das aktuelle Niveau deutet darauf hin, dass die Wale nicht davon überzeugt sind, dass das Niveau von 66.000 US-Dollar gehalten werden kann. Seit Mitte Januar dominiert weitgehend Angst den Bitcoin-Optionsmarkt.
Der Ablauf von Bitcoin-Optionen begünstigte neutrale bis bärische Strategien
Der monatliche Optionsverfall am Freitag bei 68.610 US-Dollar erwies sich als ungünstig für neutrale bis bullische Strategien, da 97 % der Call-Optionen ungültig wurden. Die Bären gewannen die Oberhand, als Put-Optionen bei 69.000 $ oder höher überschritten wurden Offenes Interesse in Höhe von 2 Milliarden US-Dollar. Entscheidend ist, dass ein Teil der Abwärtsbewegung vom Freitag die wachsende Unwilligkeit der Händler widerspiegelt, das Bitcoin-Engagement über das Wochenende aufrechtzuerhalten.
WhalePanda, ein Nutzer der sozialen Plattform Folglich könnte sich die aktuelle Angst am Optionsmarkt umkehren, wenn vor Montag keine größeren geopolitischen Ereignisse eintreten.
In rückläufigen Zyklen stürzen sich Händler häufig schon beim bloßen Anblick eines Ereignisses, das als negativ angesehen werden könnte, auf den Ausstieg. Anleger sollten die implizierten Gewinnchancen von Bitcoin nicht für bare Münze nehmen, da diese Kennzahlen stark von den jüngsten Nachrichten und Schlagzeilen beeinflusst werden. Allerdings könnten sich die Erwartungen positiver entwickeln, wenn Iran tatsächlich ein Gegenangebot zum US-Friedensvorschlag unterbreitet.
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