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Könnte Lloyds Banking Group (LSE:LLOY) Aktien in den nächsten Jahren verlässliche Dividendenerträge erwirtschaften? Analysten scheinen das zu glauben.
Die aktuelle Prognose geht davon aus, dass das Unternehmen im Jahr 2028 eine Rendite von 5,32 Pence pro Aktie erzielen wird. Das ist eine Steigerung von 46 % im Vergleich zu 2025. Aber ist das realistisch?
Zyklizität
Die Schätzungen der Analysten für die nächsten Jahre sind recht ermutigend. Wenn Lloyds diese erreicht, dürften die Anleger ziemlich zufrieden sein.
Das Problem ist, dass es schnell gehen kann dem Bankensektor. Und wenn dies der Fall ist, können die Auswirkungen auf die Dividenden dramatisch sein. Ein offensichtliches Beispiel ist die Pandemie. Als die Zinsen auf Null sanken, gingen die Prognosen der Analysten verloren.
Das war praktisch unmöglich vorherzusagen. Und obwohl eine Wiederholung (hoffentlich) unwahrscheinlich ist, kommen exogene Schocks oft aus dem Nichts.
Im Moment gibt es auf dem Markt einiges, worauf man sich konzentrieren kann. Der Konflikt im Nahen Osten und der Aufstieg der künstlichen Intelligenz (KI) sind Bedrohungen. Sollte einer dieser Faktoren zu einer Rezession führen, könnte dies die Zentralbanken dazu zwingen, die Zinsen zu senken. Und das wäre schlecht für die Kreditgeber.
Aus diesem Grund bin ich bei den Dividendenprognosen für Lloyds für ein bestimmtes Jahr vorsichtig. Sie können sich plötzlich und ohne Vorwarnung ändern. Glücklicherweise glaube ich nicht, dass das im Großen und Ganzen von großer Bedeutung ist. Die Unsicherheit ist unvermeidlich, aber Anleger können sie umgehen.
Langfristiges Investieren
Die Art und Weise, wie man Lloyds als Investor anspricht, besteht nicht im Hinblick auf die Rendite in einem bestimmten Jahr. Es erstreckt sich über längere Zeiträume – 10 Jahre oder mehr. In dieser Zeit wird es mit ziemlicher Sicherheit ein oder zwei Jahre mit Störungen geben. Aber vorherzusagen, wann das sein wird, ist praktisch unmöglich.
Die Möglichkeit, dies zu umgehen, besteht darin, sicherzustellen, dass es genügend gute Jahre gibt, um die schlechten Jahre auszugleichen. Und das bedeutet, langfristig zu denken.
Der Besitz von Lloyd-Aktien für ein paar Jahre ist riskant. Das könnten die Jahre der Rezession sein, die eine schlechte Rendite für die Anleger bedeuten würden. Bei einer 10-Jahres-Betrachtung ändert sich die Gleichung jedoch. Es wird enttäuschende Jahre geben, aber ihre Wirkung sollte durch stärkere abgeschwächt werden.
Anleger müssen auch darüber nachdenken, zu Preisen zu kaufen, die einen gewissen Schutz vor unvorhergesehenen Schocks bieten. Aber das ist jetzt offensichtlich nicht der Fall.
A 4 % Dividendenrendite bietet den Anlegern keinen großen Sicherheitsspielraum. Vor allem im Vergleich zu dem, was es sonst noch auf dem Markt gibt. Sollte die Dividende in einem schlechten Jahr gekürzt werden – was ich für wahrscheinlich halte – erwarte ich einen Kursrückgang. Und dann ist es an der Zeit, über den Kauf nachzudenken.
Dividendenprognosen
Wenn es um zyklische Aktien wie Lloyds geht, bin ich bei Dividendenprognosen etwas vorsichtig. Die Dinge können sich schnell und ohne Vorwarnung zum Schlechten wenden.
Es gibt zwei Dinge, die Anleger tun können, um damit umzugehen. Eine besteht darin, eine langfristige Perspektive einzunehmen, um die Gesamtauswirkungen enttäuschender Jahre zu reduzieren. Die andere besteht darin, zu kaufen, wenn die Preise einen Sicherheitsspielraum gegen Abschwünge bieten. Und die Chancen dafür ergeben sich tendenziell.
Angesichts der aktuellen Lage der Aktie möchte ich mich auf andere Gelegenheiten konzentrieren. Aber ich werde warten und bereit sein, wenn die Zeit gekommen ist.
