Der Wall-Street-Broker Bernstein sagt, dass sich kryptogebundene Aktien einem zyklischen Tiefpunkt nähern, nachdem sie von den Höchstständen im Jahr 2025 um etwa 60 % gefallen sind, und bezeichnet den Rückgang als potenzielle „große Rabatt“-Chance vor den Ergebnissen des ersten Quartals.
In einer Montagmitteilung des Analysten Gautam Chhugani erklärte das Unternehmen sagte Die Kombination aus makroökonomischer Unsicherheit, geopolitischen Spannungen und schwacher Krypto-Stimmung hat die Bewertungen im gesamten Sektor unter Druck gesetzt, argumentiert jedoch, dass die mit langfristigen Wachstumsthemen verbundenen Fundamentaldaten laut Investing.com intakt bleiben.
Trotz der optimistischen längerfristigen Einschätzung senkte Bernstein die Kursziele aller großen Namen: Es senkte sein Ziel Coinbase von 440 $ auf 330 $, Robinhood von 160 $ auf 130 $ und Figure von 72 $ auf 67 $. Alle drei bleiben weiterhin mit „Outperform“ bewertet.
Der Broker schätzt, dass Krypto-Aktien seit ihrem Höchststand im Jahr 2025 um etwa 60 % zurückgegangen sind, parallel zu einer umfassenderen Korrektur des Krypto-Marktes, die Billionen an Wert verloren hat. Bitcoin selbst ist von Rekordhochs stark gefallen, was zu einer schwächeren Handelsaktivität und Stimmung beigetragen hat.
Dennoch wies Bernstein auf strukturelle Wachstumstreiber hin, darunter Stablecoins, Tokenisierung, Prognosemärkte und Derivate. Es wurde auch argumentiert, dass das Krypto-Engagement nach wie vor einen kleineren Teil der Umsatzbasis von Robinhood ausmacht, während Figure als reines Tokenisierungsunternehmen positioniert ist.
Das Unternehmen geht davon aus, dass die Gewinnschwäche im ersten Quartal einen Tiefpunkt der Stimmung markieren wird, bevor es in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 zu einer Erholung kommt.
Krypto, Bitcoin schwächelt weiter
Diese Note kommt als Bitcoin wurden am Wochenende niedriger gehandelt nach Äußerungen von Donald Trump, die darauf hindeuteten, dass die Vereinigten Staaten Gespräche mit einer neuen Führungsstruktur im Iran führen und dass Fortschritte in Richtung einer möglichen Einigung im Gange seien.
Die Bewegungen folgten einem Wochenendrückgang in Richtung 64.000 US-Dollar und verstärkten eine breitere Spannenstruktur zwischen etwa 65.000 US-Dollar und 70.000 US-Dollar.
Die Stimmung wurde durch die eskalierenden Spannungen im Nahen Osten getrieben, wo sich der Konflikt zwischen Iran und Israel verschärft hat, mit Angriffen auf iranische Ziele und regionalen Auswirkungen auf Kuwait und andere Golfstaaten.
Berichte über Raketen- und Drohnenaktivitäten, Risiken für die Energieinfrastruktur und Bedrohungen der Schifffahrtsrouten in der Straße von Hormus haben die globalen Märkte in Atem gehalten. US-Präsident Donald Trump schwankte zwischen diplomatischen Signalen und ernsthaften Drohungen gegen die Energieinfrastruktur des Iran, während US-Außenminister Marco Rubio in Diskussionen darauf hinwies, dass sich möglicherweise eine Regimewechseldynamik abzeichnete und Pakistan versuchte, indirekte Gespräche zu ermöglichen.
Über die Geopolitik hinaus hat auch die Positionierung bei Derivaten zu einer gedämpften Volatilität beigetragen. Institutionelle Anleger, die gedeckte Call-Optionen verkaufen, haben das Gamma-Engagement auf Market Maker verlagert, deren Absicherungsaktivitäten Preisschwankungen durch Kaufrückgänge und Verkaufserholungen dämpfen.
Insgesamt bleibt Bitcoin in einer Handelsspanne, da die Märkte geopolitische Risiken, eine durch Optionen bedingte Volatilitätsunterdrückung und makroökonomische Unsicherheit verdauen müssen, während Händler auf eine klarere Richtung sowohl von politischen Signalen als auch von Liquiditätstrends warten. Dies kommt laut Aussage einer institutionellen Positionierung, die weiterhin die einzelhandelsgetriebene Dynamik und Schlagzeilenschocks in einem streng kontrollierten Handelsumfeld bis zum Frühjahrszyklus 2026 ausgleicht.
