Von Isla Binnie
NEW YORK, 2. April (Reuters) – teilte den Anlegern am Donnerstag mit, dass das Unternehmen die Abhebungen aus zwei seiner Fonds begrenzt, nachdem im ersten Quartal ein historisches Ausmaß an Rücknahmeanträgen eingegangen ist, wobei Bedenken hinsichtlich der KI zu einer Abwanderung der Anleger aus seinem technologieorientierten Fonds führten.
Private Kreditfirmen wie Blue Owl spüren die Belastung durch den jüngsten Marktabschwung, was einige Anleger dazu veranlasste, sich aus diesen Investitionen zurückzuziehen, weil sie sich nach einigen aufsehenerregenden Insolvenzen Sorgen um Bewertungen und Kreditvergabestandards machten. Blue Owl wurde 2021 gegründet und ist zum Aushängeschild für private Kreditfonds geworden, die mit einem hohen Rückzahlungsaufkommen zu kämpfen haben.
Nervöse Anleger verkaufen wahllos alles, was stark mit dem Softwaresektor verbunden ist, da Fortschritte in der KI drohen, ganze Wirtschaftszweige auf den Kopf zu stellen. Etwa 8 % des rund 300 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten des Unternehmens seien in Software investiert worden, hieß es zuvor.
Den Berechnungen von Reuters zufolge forderten die Anleger von Blue Owl im ersten Quartal den Abzug von Anteilen der beiden Fonds im Wert von 5,4 Milliarden US-Dollar.
Es ist das Neueste in einer wachsenden Liste von Unternehmen, die in den letzten Wochen begrenzte Rücknahmen vorgenommen haben, darunter KKR, Apollo und BlackRock.
Die Nachrichten vom Donnerstag ließen die Aktien von Blue Owl im Mittagshandel auf ein neues Allzeittief fallen. Die Aktie verliert seit Monaten an Boden und hat seit Anfang 2026 fast die Hälfte ihres Marktwerts verloren.
Auch andere Privatvermögensverwalter, darunter Ares, Apollo Global, Blackstone und Carlyle, brachen ein.
Beispiellose Auszahlungen
Nach vorläufigen vom Unternehmen veröffentlichten Daten forderten Anleger den Rückzug von 40,7 % der Anteile des 6,2 Milliarden US-Dollar schweren, auf Technologie ausgerichteten Fonds Blue Owl Technology Income Corp (OTIC) und 21,9 % der Anteile des 36 Milliarden US-Dollar schweren Fonds Blue Owl Credit Income Corp (OCIC). Diese Prozentsätze zählen zu den höchsten vierteljährlichen Rücknahmeanträgen, die die Branche je gesehen hat, sagte eine mit der Angelegenheit vertraute Person.
Das Unternehmen sagte, es plane, nur 5 % der Anträge zu erfüllen, und sagte, es bestehe eine „erhebliche Diskrepanz“ zwischen der öffentlichen Meinung zu privaten Kreditfonds und der zugrunde liegenden Performance seines Portfolios.
„Es ist eine weitere Erinnerung daran, wie illiquid dieser Sektor ist“, sagte Sam Stovall, Chef-Investmentstratege von CFRA Research in New York. Er sagte, Privatanleger, die über eine Investition in Private Equity nachdenken, sollten es sich vielleicht zweimal überlegen. „Es ist ein Sektor, der für Profis gedacht ist.
„Versuchen Sie das nicht zu Hause. Private Kredite verfügen nicht über die Art von Liquidität, die öffentliche Märkte hätten, und es ist sehr schwierig, das Geld so schnell herauszuholen, wie Sie es möchten“, sagte Stovall.
Die als sogenannte Business Development Companies (BDCs) strukturierten Fonds beschaffen Eigenkapital und verbinden es mit Hebelwirkung zur Finanzierung von Krediten, vor allem an mittelständische Unternehmen. Einige von ihnen werden auf öffentlichen Märkten gehandelt, wo Anleger Aktien kaufen und verkaufen können. Nicht börsennotierte Fonds wie der von Blue Owl bieten Anlegern vierteljährlich die Möglichkeit, einen Teil ihrer Anteile zurückzuziehen, der in der Regel auf 5 % der Anteile begrenzt ist.
VERGANGENE EINLÖSEGRENZEN
Im letzten Quartal entschied sich Blue Owl dafür, den Inhabern von OTIC die Rücknahme von 15,4 % ihrer Aktien zu ermöglichen.
„Die Ausschreibungsaktivität war im ersten Quartal 2026 in der gesamten nicht gehandelten BDC-Branche erhöht, was eine Phase erhöhter negativer Stimmung gegenüber der Anlageklasse widerspiegelt, die sich verstärkte, als Mitbewerber Ausschreibungsergebnisse gemeldet hatten“, sagte Craig Packer, CEO der Fonds, in zwei Aktionärsaktualisierungen.
Blue Owl sagte, der Abschwung bei Software biete Möglichkeiten zur Erweiterung seines Portfolios.
Die Märkte haben sich gegen einige der früheren Pläne von Blue Owl für seine BDCs gewehrt, darunter einen Vorschlag im letzten Jahr, ein öffentliches Vehikel mit einer privaten Version zu verschmelzen und Vermögenswerte zu verkaufen, um Auszahlungen statt vierteljährlicher Rücknahmen zu finanzieren.
Die Konzentration der Rücknahmeanträge auf eine kleine Anzahl von Anlegern – wobei 1 % der OCIC-Aktionäre die Mehrheit der Kaufanträge ausmachen – deutet darauf hin, dass die Abwanderung möglicherweise eher von institutionellen Anlegern oder Vermögensverwaltungskunden als von einer breiten Panik im Einzelhandel vorangetrieben wird.
Blue Owl sagte, die negative Stimmung sei in seinem Technologiefonds ausgeprägter, der eine kleinere Aktionärsbasis habe und stärker im Softwaresektor engagiert sei.
„Die zunehmende Besorgnis des Marktes über KI-bedingte Störungen bei Softwareunternehmen hat die Wahrnehmung softwarebezogener Kreditengagements durch die Anleger erheblich beeinträchtigt“, sagte das Unternehmen.
