Laut den am Freitag vom US Bureau of Labor Statistics (BLS) veröffentlichten Daten stiegen die Nonfarm Payrolls (NFP) in den Vereinigten Staaten (USA) im März um 178.000. Die Zahl markiert eine deutliche Umkehr gegenüber dem Rückgang um 133.000 im Februar (revidiert von -92.000) und lag deutlich über den Markterwartungen für einen Anstieg um 60.000.
An anderer Stelle im Bericht sank die Arbeitslosenquote auf 4,3 % (von 4,4 %), während die Erwerbsbeteiligungsquote geringfügig von 62 % auf 61,9 % sank. Gleichzeitig ließ der Lohndruck leicht nach, und das jährliche Wachstum des durchschnittlichen Stundenlohns verringerte sich auf 3,5 % (von 3,8 %).
„Die Veränderung der Gesamtbeschäftigung außerhalb der Landwirtschaft für Januar wurde um 34.000 von +126.000 auf +160.000 nach oben korrigiert, und die Veränderung für Februar wurde um 41.000 nach unten korrigiert, von -92.000 auf -133.000. Mit diesen Revisionen ist die Beschäftigung im Januar und Februar zusammen um 7.000 niedriger als zuvor gemeldet“, stellte die BLS in ihrer Pressemitteilung fest.
Marktreaktion auf Daten zu Nonfarm Payrolls
Der US-Dollar (USD) behält nach der Veröffentlichung seinen schwankenden Ton bei, wobei der US-Dollar-Index (DXY) mit bescheidenen Zuwächsen über der psychologischen Schwelle von 100,00 gehandelt wird.
US-Dollar-Preis heute
Die folgende Tabelle zeigt die prozentuale Veränderung des US-Dollars (USD) gegenüber den aufgeführten Hauptwährungen heute. Der US-Dollar war gegenüber dem Neuseeland-Dollar am stärksten.
| USD | EUR | GBP | JPY | CAD | AUD | NZD | CHF | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USD | 0,09 % | 0,07 % | 0,02 % | 0,15 % | 0,02 % | 0,24 % | 0,10 % | |
| EUR | -0,09 % | 0,02 % | -0,07 % | 0,06 % | 0,04 % | 0,14 % | 0,00 % | |
| GBP | -0,07 % | -0,02 % | -0,08 % | 0,05 % | 0,04 % | 0,13 % | -0,00 % | |
| JPY | -0,02 % | 0,07 % | 0,08 % | 0,13 % | 0,11 % | 0,20 % | 0,06 % | |
| CAD | -0,15 % | -0,06 % | -0,05 % | -0,13 % | -0,01 % | 0,09 % | -0,04 % | |
| AUD | -0,02 % | -0,04 % | -0,04 % | -0,11 % | 0,00 % | 0,08 % | -0,05 % | |
| NZD | -0,24 % | -0,14 % | -0,13 % | -0,20 % | -0,09 % | -0,08 % | -0,14 % | |
| CHF | -0,10 % | -0,01 % | 0,00 % | -0,06 % | 0,04 % | 0,05 % | 0,14 % |
Die Heatmap zeigt prozentuale Veränderungen der wichtigsten Währungen untereinander. Die Basiswährung wird aus der linken Spalte ausgewählt, während die Kurswährung aus der oberen Zeile ausgewählt wird. Wenn Sie beispielsweise den US-Dollar aus der linken Spalte auswählen und entlang der horizontalen Linie zum japanischen Yen wechseln, entspricht die im Feld angezeigte prozentuale Änderung USD (Basis)/JPY (Kurs).
Dieser Abschnitt unten wurde um 04:00 Uhr GMT als Vorschau auf die Nonfarm-Payrolls-Daten für März veröffentlicht.
- Es wird erwartet, dass die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft im März um 60.000 steigen wird.
- Die Arbeitslosenquote dürfte stabil bei 4,4 % bleiben.
- Aufgrund des Karfreitagsfeiertags könnte es zu einer verzögerten Reaktion der Märkte auf Beschäftigungsdaten kommen.
Das Bureau of Labor Statistics (BLS) der Vereinigten Staaten (US) wird am Freitag um 12:30 GMT die Nonfarm Payrolls (NFP)-Daten für März veröffentlichen.
Anleger werden die zugrunde liegenden Details des Beschäftigungsberichts prüfen, um zu beurteilen, ob die Federal Reserve (Fed) dürfte später im Jahr eine Zinserhöhung in Betracht ziehen. Dennoch könnte die unmittelbare Marktreaktion gedämpft bleiben, da die Handelsvolumina am Karfreitag niedrig bleiben.
Was ist vom nächsten Nonfarm Payrolls-Bericht zu erwarten?
Investoren erwarten NFP nach dem enttäuschenden Rückgang um 92.000 im Februar um 60.000 steigen. Die Arbeitslosenquote dürfte unverändert bei 4,4 % bleiben, während die jährliche Lohninflation, gemessen an der Veränderung des durchschnittlichen Stundenlohns, voraussichtlich von 3,8 % im Vormonat auf 3,7 % zurückgehen wird.
Bei der Vorschau auf den Beschäftigungsbericht stellen die Analysten von TD Securities fest, dass sie für März einen moderaten Anstieg des NFP um 30.000 erwarten.
„Die Umkehrung der Wetter- und Streikeffekte sollte zu einer ähnlichen Zusammensetzung der Lohn- und Gehaltsabrechnungen wie Ende 2025 führen, mit übergroßer Unterstützung im Gesundheitswesen. Wir gehen auch davon aus, dass die Arbeitslosenquote bei 4,4 % bleibt, mit der Gefahr eines Anstiegs. Der durchschnittliche Stundenlohn stieg wahrscheinlich um gedämpfte 0,2 % gegenüber dem Vormonat, was 3,6 % gegenüber dem Vorjahr entspricht“, fügen sie hinzu.
Automatic Data Processing (ADP) berichtete Anfang der Woche, dass die Beschäftigung im privaten Sektor im März um 62.000 gestiegen sei. Dieser Druck folgte dem im Februar gemeldeten Anstieg um 66.000 (revidiert von 63.000). Wenn man die Ergebnisse des Berichts beurteilt, „ist die Einstellungsrate insgesamt stabil, aber das Beschäftigungswachstum begünstigt weiterhin bestimmte Branchen, darunter das Gesundheitswesen“, sagte Dr. Nela Richardson, Chefökonomin bei ADP. Unterdessen lag der Beschäftigungsindex der Umfrage zum Einkaufsmanagerindex (PMI) des Institute for Supply Management (ISM) im März bei 48,7, was auf einen anhaltenden Rückgang der Beschäftigtenzahlen im verarbeitenden Gewerbe hindeutet.
Das Forschungsteam der Danske Bank prognostiziert außerdem einen NFP von 30.000 und einen Anstieg der Arbeitslosenquote auf 4,5 %. „Jüngste Indikatoren, darunter der Rückgang der täglichen Stellenausschreibungen und das wöchentliche Beschäftigungswachstum im privaten Sektor, deuten auf einen schwächeren Arbeitsmarkt hin“, stellen sie fest.
Häufig gestellte Fragen zur Beschäftigung
Die Arbeitsmarktbedingungen sind ein Schlüsselelement für die Beurteilung der Gesundheit einer Volkswirtschaft und somit ein wichtiger Faktor für die Währungsbewertung. Eine hohe Beschäftigung bzw. niedrige Arbeitslosigkeit hat positive Auswirkungen auf die Verbraucherausgaben und damit auf das Wirtschaftswachstum und steigert den Wert der lokalen Währung. Darüber hinaus kann ein sehr angespannter Arbeitsmarkt – eine Situation, in der es an Arbeitskräften zur Besetzung offener Stellen mangelt – auch Auswirkungen auf die Inflationsrate und damit auf die Geldpolitik haben, da ein geringes Arbeitskräfteangebot und eine hohe Nachfrage zu höheren Löhnen führen.
Die Geschwindigkeit, mit der die Gehälter in einer Volkswirtschaft steigen, ist für die politischen Entscheidungsträger von entscheidender Bedeutung. Ein hohes Lohnwachstum bedeutet, dass die Haushalte mehr Geld zum Ausgeben haben, was in der Regel zu Preissteigerungen bei Konsumgütern führt. Im Gegensatz zu volatileren Inflationsquellen wie den Energiepreisen wird das Lohnwachstum als Schlüsselkomponente der zugrunde liegenden und anhaltenden Inflation angesehen, da Gehaltserhöhungen wahrscheinlich nicht rückgängig gemacht werden. Zentralbanken auf der ganzen Welt achten bei Entscheidungen über die Geldpolitik genau auf Daten zum Lohnwachstum.
Welches Gewicht jede Zentralbank den Arbeitsmarktbedingungen beimisst, hängt von ihren Zielen ab. Einige Zentralbanken haben explizit arbeitsmarktbezogene Mandate, die über die Kontrolle des Inflationsniveaus hinausgehen. Die US-Notenbank (Fed) beispielsweise hat den doppelten Auftrag, maximale Beschäftigung und stabile Preise zu fördern. Unterdessen besteht die einzige Aufgabe der Europäischen Zentralbank (EZB) darin, die Inflation unter Kontrolle zu halten. Dennoch und ungeachtet aller Mandate sind die Arbeitsmarktbedingungen ein wichtiger Faktor für politische Entscheidungsträger, da sie als Indikator für die Gesundheit der Wirtschaft und ihren direkten Zusammenhang mit der Inflation wichtig sind.
Wie werden sich die US-amerikanischen Nonfarm Payrolls im März auf EUR/USD auswirken?
Der USD übertraf im März seine Konkurrenten, da er von der risikoscheuen Marktatmosphäre und den wachsenden Erwartungen einer restriktiven Politik der Federal Reserve (Fed) profitierte Ausblickda steigende Rohölpreise die Befürchtungen wieder aufleben lassen, dass die Inflation außer Kontrolle gerät. Der US-Dollar-Index (DXY) legte im März um mehr als 2 % zu und erlebte in den ersten Apriltagen eine erhöhte Volatilität.
Als ich zuvor auf einer von der Harvard University organisierten Veranstaltung sprach diese WocheDer Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, wies darauf hin, dass zwischen den beiden Mandaten der Fed, der Aufrechterhaltung maximaler Beschäftigung und stabiler Preise, Spannungen bestehe, und sagte, sie seien in einer guten Ausgangslage, um abzuwarten und abzuwarten, wie sich die aktuelle Situation entwickeln werde. Zu den Arbeitsmarktbedingungen sagte Powell, dass die Schaffung von Arbeitsplätzen sehr gering sei und der Einstieg in den Arbeitsmarkt schwierig sei.
Unterdessen räumte der Präsident der New Yorker Fed, John Williams, ein, dass der Arbeitsmarkt Signale sendet, und fügte hinzu, dass die niedrige Einstellungsquote den Wirtschaftspessimismus verstärken könnte.
Dem CME FedWatch Tool zufolge preisen die Märkte derzeit eine Wahrscheinlichkeit von etwa 80 % ein, dass der Leitzins der Fed bis Ende 2026 unverändert in der Spanne von 3,5 % bis 3,75 % bleiben wird. Anfang März prognostizierten die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 92 %, dass die Fed den Leitzins in diesem Jahr mindestens einmal senken würde.
Eine positive Überraschung im NFPmit einem Wert von mindestens 70.000, könnte dazu führen, dass die Märkte die Möglichkeit einer Zinserhöhung der Fed neu bewerten und den USD ankurbeln. Umgekehrt könnte ein Wert unter 50.000, insbesondere in Kombination mit einem Anstieg der Arbeitslosenquote, es für den USD schwierig machen, seine Konkurrenten zu übertreffen und zu helfen EUR/USD sich behaupten. Dennoch könnte es schwierig sein, einen stetigen Aufwärtstrend beim EUR/USD zu erreichen, selbst wenn die NFP hinter den Schätzungen der Analysten zurückbleibt, sofern eine Deeskalation des Nahostkonflikts nicht zu einem stetigen Rückgang der Ölpreise führt.
Eren Sengezer, leitender Analyst für europäische Sitzungen bei FXStreetbietet einen kurzen technischen Ausblick für EUR/USD:
„Der kurzfristige technische Ausblick für EUR/USD deutet darauf hin, dass die rückläufige Tendenz trotz des jüngsten Erholungsversuchs intakt bleibt. Das Paar bleibt unter einer absteigenden Trendlinie, die Ende Januar gezogen wurde, und der Relative Strength Index (RSI)-Indikator auf dem Tages-Chart zieht sich in Richtung 40 zurück, nachdem er Anfang der Woche die Mittellinie von 50 nicht überwinden konnte.“
„Auf der Abwärtsseite stellt 1,1430-1,1400 (untere Grenze des Bollinger-Bandes, statisches Niveau) eine wichtige Unterstützung vor 1,1300 (rundes Niveau) und 1,1220 (statisches Niveau) dar. Wenn man nach Norden blickt, könnte ein unmittelbarer Widerstand bei 1,1600 (rundes Niveau, absteigende Trendlinie) vor der Region 1,1680-1,1700 entdeckt werden, wo die Der 100-Tage-SMA (Simple Moving Average) und der 200-Tage-SMA stimmen überein.“
(Dieser Artikel wurde am 3. April um 07:10 GMT aktualisiert, um eine Konsensänderung des jährlichen durchschnittlichen Stundenlohns auf 3,7 % widerzuspiegeln.)
Fed-FAQs
Die Geldpolitik in den USA wird von der Federal Reserve (Fed) geprägt. Die Fed hat zwei Aufgaben: Preisstabilität zu erreichen und Vollbeschäftigung zu fördern. Ihr wichtigstes Instrument zur Erreichung dieser Ziele ist die Anpassung der Zinssätze. Wenn die Preise zu schnell steigen und die Inflation über dem 2-Prozent-Ziel der Fed liegt, werden die Zinssätze erhöht, wodurch die Kreditkosten in der gesamten Wirtschaft steigen. Dies führt zu einem stärkeren US-Dollar (USD), da es die USA zu einem attraktiveren Ort für internationale Investoren macht, ihr Geld zu parken. Wenn die Inflation unter 2 % fällt oder die Arbeitslosenquote zu hoch ist, kann die Fed die Zinssätze senken, um die Kreditaufnahme zu fördern, was den Greenback belastet.
Die Federal Reserve (Fed) hält acht geldpolitische Sitzungen pro Jahr ab, bei denen das Federal Open Market Committee (FOMC) die Wirtschaftslage beurteilt und geldpolitische Entscheidungen trifft. Am FOMC nehmen zwölf Fed-Beamte teil – die sieben Mitglieder des Gouverneursrats, der Präsident der Federal Reserve Bank of New York und vier der verbleibenden elf Präsidenten der regionalen Reserve Bank, deren Amtszeit abwechselnd ein Jahr beträgt.
In extremen Situationen kann die Federal Reserve auf eine Politik namens Quantitative Easing (QE) zurückgreifen. QE ist der Prozess, mit dem die Fed den Kreditfluss in einem festgefahrenen Finanzsystem erheblich erhöht. Dabei handelt es sich um eine nicht standardmäßige politische Maßnahme, die in Krisenzeiten oder bei extrem niedriger Inflation eingesetzt wird. Es war die Waffe der Wahl der Fed während der Großen Finanzkrise im Jahr 2008. Dabei druckt die Fed mehr Dollar und kauft damit erstklassige Anleihen von Finanzinstituten. QE schwächt normalerweise den US-Dollar.
Bei der quantitativen Straffung (QT) handelt es sich um den umgekehrten Prozess der quantitativen Lockerung, bei dem die Federal Reserve aufhört, Anleihen von Finanzinstituten zu kaufen, und das Kapital der Anleihen, die sie bei Fälligkeit hält, nicht in den Kauf neuer Anleihen reinvestiert. Normalerweise ist es positiv für den Wert des US-Dollars.
