Von Hyunjoo Jin
SEOUL, 3. April (Reuters) – Da das Unternehmen von den brandheißen Chippreisen profitiert, die durch den KI-Boom angeheizt wurden, wird für Januar bis März ein Anstieg des Betriebsgewinns um das Sechsfache erwartet – ein Quartalsrekord und nur knapp unter dem, was es im gesamten vergangenen Geschäftsjahr verdient hat.
Gestärkt durch einen sogenannten „beispiellosen Superzyklus“ für Speicherchips wird Samsung am Dienstag voraussichtlich einen Gewinn von 40,5 Billionen Won (26,9 Milliarden US-Dollar) bei einem Umsatzanstieg von 50 % ausweisen, so ein von 29 Analysten erstelltes LSEG SmartEstimate.
Im Vergleich dazu erzielte der weltweit größte Hersteller von Speicherchips im vergangenen Jahr ein Betriebsergebnis von 43,6 Billionen Won.
Einige Analysten sind sogar noch optimistischer, Citi beispielsweise prognostiziert 51 Billionen Won.
„Man kann sich nicht wünschen, dass die Dinge besser werden“, sagte Ko Yeongmin, Analyst bei Daol Investment & Securities, und verwies auf die Stärke des Marktes für Speicherchips.
Gegenwind vom Krieg
Trotz des erwarteten enormen Gewinnsprungs dürften sich die Anleger auf Hinweise darauf konzentrieren, inwieweit sich der Krieg im Nahen Osten auf die Wachstumsdynamik von Samsung auswirken könnte.
Allerdings sagt Samsung normalerweise nicht viel über seinen Ausblick, bis es eine detailliertere Gewinnaufschlüsselung vorlegt, die später im Monat erwartet wird.
Der Krieg hat die Energiekosten in die Höhe getrieben und droht die Versorgung mit wichtigen Produktionsmaterialien zu unterbrechen, was wiederum Big-Tech-Unternehmen dazu zwingen könnte, ihre Investitionen in Rechenzentren für künstliche Intelligenz zurückzufahren.
Es gab auch einige Anzeichen für einen Rückgang der Spotpreise für DRAM-Chips (Dynamic Random Access Memory), da Gerätehersteller die Preise für Smartphones, Computer und andere Produkte angehoben haben, was die Verbrauchernachfrage dämpfte.
Diese Bedenken sowie die Vorstellung der speichersparenden Technologie von Google namens TurboQuant im letzten Monat haben zu einem Ausverkauf der Speicherchip-Aktien beigetragen, wobei die Aktien von Samsung seit Beginn des Krieges am 28. Februar 14 % verloren haben.
Dennoch sind die Aktien in diesem Jahr immer noch um 50 % gestiegen, getragen von Investitionsplänen der Big Tech AI im Wert von Hunderten von Milliarden Dollar.
ABER ES GIBT NOCH EINEN CHIP-Mangel
Einige Experten bleiben hinsichtlich der Aussichten optimistisch und weisen darauf hin, dass ein erheblicher Mangel an Speicherchips bestehe.
„Wir haben in den letzten drei bis vier Wochen eine Abkühlung (bei den Spotpreisen für Speicherchips) erlebt. Wir glauben, dass dies nur vorübergehender Natur ist“, sagte Tobey Gonnerman, Präsident des Halbleiterdistributors Fusion Worldwide.
„Die Nachfrage und der Auftragsbestand bleiben stark“, sagte er und fügte hinzu, dass es noch lange dauern würde, bis die Speicherherstellung die gesamte Nachfrage decken könne.
Auch der Marktforscher Trendforce geht davon aus, dass die konventionellen Vertragspreise für DRAM-Chips weiter steigen werden. Sie haben sich im ersten Quartal gegenüber dem Vorquartal verdoppelt und werden im Zeitraum April bis Juni voraussichtlich um 58–63 % steigen.
Jun Young-hyun, Co-CEO von Samsung Electronics, teilte den Aktionären letzten Monat mit, dass der Chiphersteller mit Großkunden daran arbeite, auf Verträge mit einer Laufzeit von drei bis fünf Jahren umzusteigen, um sie vor möglichen Nachfrageschwankungen zu schützen.
DIE ANDEREN UNTERNEHMEN
Während die Speicherchip-Sparte von Samsung den Löwenanteil des Gewinns ausmachen wird, dürften die anderen Geschäftsbereiche des Unternehmens Schwierigkeiten haben.
Analysten gehen davon aus, dass Samsungs Chip-Auftragsfertigungsgeschäft, das mit TSMC konkurriert, weiterhin rote Zahlen schreiben wird. Die Abteilung erhielt jedoch kürzlich Auftrieb durch eine Partnerschaft mit Nvidia, die die Entwicklung neuer KI-Inferenzprozessoren vorsieht.
Laut Kiwoom Securities dürften sowohl die Smartphone- als auch die Flachbildschirm-Sparte im ersten Quartal einen Gewinneinbruch um etwa die Hälfte verzeichnen, was auf höhere Speicherkosten und einen harten Wettbewerb zurückzuführen ist.
Samsung muss sich möglicherweise auch mit steigenden Lohnkosten auseinandersetzen, da seine Gewerkschaften in Südkorea eine Überarbeitung seines Bonussystems gefordert und mit einem Streik im Mai gedroht haben.
(1 $ = 1.507,4300 Won)
