Rentner überdenken diese „sichere“ Auszahlungsstrategie

Seit Jahrzehnten ist die 4 %-Regel der Leitfaden für Rentner, die herausfinden möchten, wie viel von ihren Ersparnissen sie jedes Jahr sicher ausgeben können. Der bunte Narr Notizen. Aber das Umfeld, auf dem diese Regel aufgebaut wurde, sieht ganz anders aus als das, in dem sich Rentner heute bewegen.

Die Regel sieht vor, dass Sie im ersten Rentenjahr 4 % Ihrer Ersparnisse abheben und zukünftige Abhebungen entsprechend anpassen Inflation jedes Jahr danach. Theoretisch hält es einen Notgroschen 30 Jahre lang intakt. In der Praxis beruht es auf Annahmen, die möglicherweise nicht mehr gelten.

Warum die 4 %-Regel für Altersvorsorgeportfolios möglicherweise nicht so sicher ist, wie es sich anhört

Das erste Problem ist die Zusammensetzung des Portfolios. Die 4 %-Regel wurde mit Blick auf eine etwa gleiche Mischung aus Aktien und Anleihen entwickelt. Wenn Ihre Allokation stärker anleihenlastig ist, generiert Ihr Portfolio möglicherweise nicht genug Wachstum, um 4 % jährliche Abhebungen plus Inflationsanpassungen über einen vollen 30-jährigen Ruhestand hinweg aufrechtzuerhalten.

Das zweite Problem ist das aktuelle Tarifumfeld. Selbst bei einer ausgewogenen Allokation bieten Anleihen möglicherweise nicht genügend Rendite, um diese Rücknahmen sicher zu unterstützen. Das Neueste Morningstar-Recherche zum Ruhestandseinkommen Die sicherere Anfangsauszahlungsrate für Rentner im Jahr 2026 liegt unter der Annahme eines Zeithorizonts von 30 Jahren, einer 90-prozentigen Wahrscheinlichkeit, dass die Mittel nicht erschöpft sind, und einem Portfolio mit einer Aktiengewichtung zwischen 30 und 50 % bei 3,9 %.

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Das ist tatsächlich ein Anstieg gegenüber den von Morningstar für 2025 empfohlenen 3,7 %, was leicht verbesserte Annahmen zur Anleiherendite widerspiegelt.

Die dritte Frage ist, wie lange Ihr Geld tatsächlich ausreicht. Die 4 %-Regel ist auf eine 30-jährige Rente kalibriert. Wenn Sie mit Anfang 50 in den Ruhestand gehen, stehen Ihnen möglicherweise 35 bis 40 Jahre Entzugserscheinungen bevor. Morningstar hat herausgefunden, dass eine Verlängerung der Inanspruchnahmeperiode von 30 auf 35 Jahre die sichere Anfangsrate von 3,9 % auf 3,5 % senkt.

Die Lücke zwischen dem Abzug von 3,9 % und 4 % ist wichtiger als es aussieht

Bei einem 1-Millionen-Dollar-Portfolio beträgt die Differenz zwischen der Auszahlung von 3,9 % und 4 % im ersten Jahr nur 1.000 US-Dollar. Aber diese Lücke vergrößert sich über Jahrzehnte inflationsbereinigter Entnahmen und kann letztendlich darüber entscheiden, ob ein Portfolio hält oder nicht.

Was die ersten Jahre so entscheidend macht, ist die Reihenfolge der Renditerisiken. Morningstars Forschung fanden heraus, dass Rentner, die in den ersten fünf Jahren schlechte Marktbedingungen erlebten und es nicht schafften, ihre Ausgaben zu reduzieren, weitaus häufiger kein Geld mehr hatten als diejenigen, die die ersten Jahre mit Gewinnen überstanden hatten.

Eine hohe Inflation zu Beginn des Ruhestands birgt die gleiche Gefahr. Es erodiert Kaufkraft genau dann, wenn das Portfolio am meisten Abhebungen ausgesetzt ist.

Für Rentner, die bereit sind, flexibel zu sein, hat Morningstar das herausgefunden dynamische Rückzugsstrategiendie die Ausgaben je nach Marktleistung nach oben oder unten anpassen, können Anfangsquoten von bis zu 5,7 % unterstützen. Der Kompromiss ist am Ende eines Zeitraums von 30 Jahren ein kleineres Erbe.

Ein besserer Ansatz: Erstellen Sie eine Rentenfondsstrategie, die auf Ihre Situation zugeschnitten ist

Die meisten Finanzexperten betrachten die 4 %-Regel mittlerweile als Ausgangspunkt und nicht als endgültige Antwort. Die richtige Auszahlungsrate hängt von Faktoren ab, die für jeden Rentner spezifisch sind. Der bunte Narr zeigt an.

Wichtige Faktoren, die Sie bei der Festlegung Ihrer eigenen Auszahlungsrate berücksichtigen sollten:

• Ihr Rentenalter und wie lange Sie voraussichtlich Einkommen benötigen
• Ihre Lebenserwartung und Gesundheitsaussichten
• Die Mischung aus Aktien, Anleihen und Bargeld in Ihrem Portfolio
• Ihr wesentlicher Einkommensbedarf im Vergleich zu diskretionären Ausgaben
• Ihre Markttoleranz Volatilität

Ein weithin empfohlenes Framework ist die „Bucket-Strategie“. Dabei werden die Ersparnisse je nach Zeithorizont in drei Pools aufgeteilt: ein kurzfristiger Bereich mit ausreichend Bargeld zur Deckung der Ausgaben von zwei bis drei Jahren, ein mittelfristiger Bereich mit Anleihen mit vorhersehbareren Renditen und ein langfristiger Bereich, der auf Aktien ausgerichtet ist, deren Gewicht sich im Laufe der Zeit erhöht.

Der Bucket-Ansatz trennt Ausgabenentscheidungen von Marktschwankungen. Wenn die Aktien fallen, schöpfen Sie aus Bargeld, anstatt zu niedrigen Preisen zu verkaufen. Wenn sich die Märkte erholen, füllen Sie den kurzfristigen Vorrat auf und lassen die Aktien weiter wachsen. Es ist nicht narrensicher, aber es behebt einen der häufigsten Fehler, den Rentner machen: aus Angst Investitionen genau im falschen Moment zu verkaufen.

Die umfassendere Lehre ist, dass Flexibilität wichtiger ist als jede einzelne Zahl. Eine Auszahlungsstrategie, die auf Ihre spezifischen Umstände zugeschnitten ist und sich anpasst, wenn die Märkte fallen oder die Inflation steigt, ist mit weitaus höherer Wahrscheinlichkeit von Dauer als eine feste Regel, die 30 Jahre lang starr angewendet wird. Morgenstern berät.

Die 4 %-Regel ist ein nützlicher Ausgangspunkt für das Gespräch. Es sollte nicht das Ende sein.

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