Bitcoin mag den schlimmsten Schock überstanden haben, aber den Daten zufolge handelt es sich hierbei um eine Stabilisierung und nicht um eine Fluchtgeschwindigkeit.
Ist ein Bitcoin-Reset im Gange?
Laut CryptoQuantDie aktuellen Bedingungen deuten darauf hin, dass ein Reset im Gange ist und Bitcoin eine umfassende Entschuldungsphase durchläuft. Doch auch wenn der Marktstress nachlässt, hat die Top-Kryptowährung in diesem Bärenzyklus immer noch keinen endgültigen Tiefpunkt erreicht.
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Analyst MorenoDV_ geht davon aus, dass sich die On-Chain-/Derivate-„Stresszyklus“-Indikatoren von Bitcoin überschlagen, was darauf hindeutet, dass der Markt eine akute Stressphase hinter sich lässt, aber noch nicht in ein klares bullisches Umkehrregime eintritt. Der Analyst sagt, dass die Übereinstimmung zwischen der kurzfristigen Sharpe-Ratio von Bitcoin und dem 30-Tage-Kauf-/Verkaufsdruckdelta eines der stärksten Risiko-Ertrags-Profile des aktuellen Zyklus signalisiert, aber dennoch Geduld erfordert.
Ein Stresszyklus ist eine Phase, die durch erhöhte unrealisierte Verluste, erzwungenen Schuldenabbau, komprimierte Futures-Basis und defensive Optionspositionierung gekennzeichnet ist.
Der Analyst beginnt mit einem Blick auf die Sharpe Ratio. Der aktuelle Wert ist weit in den negativen Bereich gefallen und liegt bei etwa -40, einem Wert, der in der Vergangenheit auf große Kaufzonen hindeutete. In vergangenen Zyklen (2015, 2019, 2020 und 2023) erlebte Bitcoin jedes Mal, wenn das Verhältnis unter diese Linie fiel, später eine starke Neubewertung nach oben.
Bitcoin Sharpe Ratio (Short Term). Source: CryptoQuant.
Wir befinden uns jetzt in demselben rot eingekreisten Gebiet, das in der Grafik dargestellt ist, heißt es in der Analyse.
Die Druckdelta-Erklärung
Laut dem Analysten hilft das Kauf-/Verkaufsdruck-Delta dabei, zu erklären, wo wir uns im Prozess der Bodenbildung befinden. Tiefs passieren nicht auf einmal, sie entfalten sich stufenweise.
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Erstens gibt es eine große Verkaufswelle (orange/rote Spitzen unter −0,05), wenn Zwangsverkäufer und in Panik geratene Anleger ihre Münzen abstoßen. Dann lässt der Verkaufsdruck langsam nach und bewegt sich wieder in den grünen Bereich, da weniger Menschen zum Verkauf bereit sind. Die besten Einträge werden normalerweise angezeigt, wenn das Delta schließlich in den blauen „Kaufdruck“-Bereich gelangt, was bedeutet, dass die echte Kaufnachfrage zurückkommt und nicht nur, dass sich die Verkäufe verlangsamt haben.
Bitcoin: Buy/Sell Pressure Delta (30). Source: CryptoQuant.
Der Bericht behauptet, dass die starke Verkaufsphase wahrscheinlich hinter uns liegt und wir in die mittlere Phase eingetreten sind. Das Delta erholt sich, hat aber noch nicht den starken Kaufbereich erreicht. Historisch gesehen haben sich in dieser Lücke einige der besten Chancen ergeben.
Diese Analyse stimmt mit der QCP-Marktfarbe von gestern überein. In ihrem Bericht wurde behauptet, dass die Bewegung von Bitcoin eher wie eine vorübergehende Pause als wie eine dauerhafte Lösung aussehe
Es bestehe weiterhin ein Risiko, warnt der Analyst. Der makroökonomische Hintergrund, die Liquidität und die schwache Stimmung könnten dies verzögern. Aber für Anleger, die in Zyklen denken, deuten die Daten darauf hin, dass wir näher am Beginn einer neuen Chance stehen als am Ende.
Yesterday, Bitcoin bounced back and reclaimed $72k. At the moment of writing, BTC trades for the low $71ks on the daily chart. Source: BTCUSD on Tradingview.
Titelbild von Perplexity. BTCUSD-Diagramm von Tradingview.
