EZB-Beamte tendieren dazu, die Zinsen im April beizubehalten und lieber auf klarere Beweise für die Auswirkungen des Iran-Kriegs zu warten, auch wenn die Märkte im weiteren Verlauf dieses Jahres weiterhin weitere Zinserhöhungen einpreisen, berichtet Bloomberg.
Früher:
Zusammenfassung:
- Die politischen Entscheidungsträger der EZB tendieren dazu, die Zinsen auf der April-Sitzung beizubehalten, da sie die wirtschaftlichen Auswirkungen des Iran-Krieges bewerten.
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Beamte sagen, dass strengere finanzielle Bedingungen dazu beitragen, die Inflationserwartungen vorerst zu verankern.
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Es ist unwahrscheinlich, dass die eingehenden Daten vor der Sitzung klare Hinweise auf Wachstums- oder Inflationsrisiken geben werden.
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Die politischen Entscheidungsträger sind besorgt über vergangene politische Fehler, darunter eine verzögerte Straffung im Jahr 2022 und vorzeitige Zinserhöhungen im Jahr 2011.
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Die Inflation ist auf 2,5 % gestiegen, bleibt aber nahe am Zielwert, während die Wachstumsrisiken zunehmen.
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Trotz der vorsichtigen Rhetorik der EZB preisen die Märkte in diesem Jahr immer noch zwei Zinserhöhungen ein
Beamte der Europäischen Zentralbank tendieren dazu, die Zinssätze bei ihrer April-Sitzung unverändert zu lassen und lieber auf klarere Beweise zu warten, wie sich der Iran-Krieg auf Inflation und Wachstum auswirkt, so Personen, die mit den Diskussionen vertraut sind, wie Bloomberg berichtet.
Es wird gesagt, dass die politischen Entscheidungsträger durch die Tatsache ermutigt werden, dass strengere Finanzierungsbedingungen bereits dazu beitragen, die Inflationserwartungen zu verankern, wodurch die Dringlichkeit sofortiger Maßnahmen verringert wird. Da sich die Inflation immer noch weitgehend dem Ziel nähert und die Unsicherheit zunimmt, sehen die Verantwortlichen wenig Nutzen darin, überstürzt einen politischen Schritt einzuleiten, der sich letztendlich als unnötig erweisen könnte.
Es ist unwahrscheinlich, dass die bevorstehende Sitzung vom 29. bis 30. April durch entscheidende Daten beeinflusst wird. Beamte gehen davon aus, dass die neuen Indikatoren die wirtschaftlichen Folgen des fast zweimonatigen Konflikts im Nahen Osten, einschließlich seiner Auswirkungen auf Lieferketten, Energiepreise und Nachfrage, noch nicht vollständig erfassen werden. Aufgrund der laufenden Verhandlungen besteht auch die Möglichkeit, dass der wirtschaftliche Schaden begrenzt bleiben könnte.
EZB-Beamte sind sich auch der politischen Fehltritte der Vergangenheit bewusst. Sie verwiesen auf die verzögerte Reaktion auf den Inflationsanstieg nach der russischen Invasion in der Ukraine im Jahr 2022 sowie auf die Zinserhöhungen im Jahr 2011 während der Schuldenkrise in der Eurozone, die später wieder rückgängig gemacht wurden. Diese Episoden verstärken einen vorsichtigeren und datenabhängigeren Ansatz.
Während die mit dem Konflikt verbundenen Energiekosten die Inflation in der Eurozone auf etwa 2,5 % ansteigen ließen, bleibt die Dauer dieses Drucks ungewiss und hängt stark davon ab, wie lange der Krieg dauert. Gleichzeitig haben sich die Wachstumsaussichten abgeschwächt, da Regierungen und Unternehmen auf eine schwächere Nachfrage gefasst sind.
Präsidentin Christine Lagarde hat betont, dass die EZB flexibel bleiben und sich nicht auf einen bestimmten politischen Kurs festlegen darf. Andere Beamte, darunter Isabel Schnabel und Francois Villeroy de Galhau, haben ebenfalls signalisiert, dass eine Zinsänderung im April verfrüht sein könnte.
Trotz dieses vorsichtigen Tons preisen die Märkte weiterhin eine weitere Straffung im Laufe dieses Jahres ein.
Bekräftigt die Erwartungen einer kurzfristigen Pause, behält aber die mittelfristige Straffung bei. Die kurzfristigen Euro-Zinssätze könnten verankert bleiben, während die Märkte weiterhin empfindlich auf Energiepreise und eingehende Inflationsdaten reagieren.
