Gold (XAU/USD) rutscht auf fast ein Monatstief ab, unter Druck durch einen festeren US-Dollar (USD) und zunehmende ölbedingte Inflationssorgen, während die Anleger auf klarere Signale zu den ins Stocken geratenen diplomatischen Bemühungen zwischen den Vereinigten Staaten (USA) und dem Iran zur Beendigung des Krieges warten. Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird XAU/USD bei rund 4.571 US-Dollar gehandelt, was einem Rückgang von rund 2,35 % gegenüber dem Tag entspricht.
An diesem Dienstag sind es zwei Monate her, seit die USA und Israel Angriffe auf den Iran starteten. Während ein Waffenstillstand offenbar Bestand hat, gab es keine nennenswerten Fortschritte in Richtung einer zweiten Runde von Friedensgesprächen. Laut CNN wird Iran unter Berufung auf Quellen voraussichtlich in den kommenden Tagen einen überarbeiteten Friedensvorschlag vorlegen, nachdem US-Präsident Donald Trump und sein nationales Sicherheitsteam Skepsis gegenüber Teherans früherem Angebot geäußert hatten, das die Atomverhandlungen auf einen späteren Zeitpunkt verschiebt.
Da keine kurzfristige Lösung in Sicht ist, bleibt die Risikostimmung fragil und unterstützt den US-Dollar. Ein stärkerer Greenback verringert die Nachfrage nach Goldbarren, da diese in anderen Währungen teurer werden. Der US-Dollar-Index (DXY), der den Wert des Greenbacks gegenüber einem Korb aus sechs Hauptwährungen abbildet, wird um 98,67 gehandelt, ein Plus von 0,20 % an diesem Tag.
Gleichzeitig steigen die Ölpreise weiter, da die Versorgung durch die Straße von Hormus aufgrund einer Doppelblockade weiterhin weitgehend unterbrochen ist, was die Inflationsrisiken erhöht. Dies wiederum erhöht den Druck auf das Metall weiter, da die Märkte von den Zentralbanken, insbesondere dem, ausgehen Federal Reserve (Fed), um die Kreditkosten länger hochzuhalten, und erwägt möglicherweise sogar eine Zinserhöhung, wenn der Inflationsdruck anhält.
Höheres Interesse Tarife erhöhen die Opportunitätskosten für das Halten von Gold, da das Metall keine Rendite bietet. Händler blicken nun auf die bevorstehende geldpolitische Entscheidung der Fed, die am Mittwoch ansteht, wobei laut dem CME-FedWatch-Tool ein Halten vollständig eingepreist ist. Der Schwerpunkt wird auf der Forward Guidance liegen, die wahrscheinlich die nächste Richtungsbewegung beim Gold bestimmen wird, da eine restriktive Haltung voraussichtlich die Preise unter Druck halten wird.
Auf der Datenseite sank der 4-Wochen-Durchschnitt des ADP Employment Change von 40,25.000 zuvor auf 39,25.000. Unterdessen stieg der Verbrauchervertrauensindex des Conference Board im April auf 92,8 und übertraf damit die Prognose von 89 und verbesserte sich gegenüber dem vorherigen Wert von 91,8 (revidiert auf 92,2), was auf eine robuste Verbraucherstimmung hindeutet.
Technische Analyse: XAU/USD wird unter wichtigen SMAs gehandelt, während die Abwärtsdynamik zunimmt
Auf dem Tages-Chart bleibt XAU/USD unter dem 100-Tage-SMA (Simple Moving Average) und dem 50-Tage-SMA begrenzt, wodurch die kurzfristige Tendenz rückläufig bleibt. Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei etwa 39 und bleibt unterhalb der Mittellinie, während ein negativer MACD-Wert (Moving Average Convergence Divergence) auf eine zunehmende Abwärtsdynamik hinweist, was darauf hindeutet, dass die Verkäufer weiterhin die Kontrolle behalten.
Auf der Oberseite ist ein anfänglicher Widerstand beim 100-Tage-SMA bei etwa 4.749 US-Dollar zu sehen, gefolgt von einer Barriere beim 50-Tage-SMA bei etwa 4.854 US-Dollar. Bullen bräuchten einen täglichen Schlusskurs oberhalb dieser Gruppe, um einen stärkeren Aufwärtstrend zu bestätigen. Auf der anderen Seite kommt die unmittelbare Unterstützung vom nahegelegenen horizontalen Niveau bei 4.550 US-Dollar, während ein tieferer Rückgang den 200-Tage-SMA bei etwa 4.263 US-Dollar freilegen würde, wo längerfristig orientierte Käufer versuchen könnten, die breitere bullische Struktur zu verteidigen.
(Die technische Analyse dieser Geschichte wurde mit Hilfe eines KI-Tools verfasst.)
Häufig gestellte Fragen zur Inflation
Die Inflation misst den Preisanstieg eines repräsentativen Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen. Die Gesamtinflation wird normalerweise als prozentuale Veränderung im Monatsvergleich (MoM) und im Jahresvergleich (YoY) ausgedrückt. Bei der Kerninflation sind volatilere Elemente wie Nahrungsmittel und Treibstoff nicht berücksichtigt, die aufgrund geopolitischer und saisonaler Faktoren schwanken können. Die Kerninflation ist die Zahl, auf die sich Ökonomen konzentrieren, und das von den Zentralbanken angestrebte Niveau, das den Auftrag hat, die Inflation auf einem beherrschbaren Niveau, normalerweise etwa 2 %, zu halten.
Der Verbraucherpreisindex (VPI) misst die Preisveränderung eines Warenkorbs von Waren und Dienstleistungen über einen bestimmten Zeitraum. Sie wird normalerweise als prozentuale Veränderung im Monatsvergleich (MoM) und im Jahresvergleich (YoY) ausgedrückt. Der Kern-VPI ist der von den Zentralbanken angestrebte Wert, da er volatile Nahrungsmittel- und Treibstoffinputs ausschließt. Wenn der Kern-VPI über 2 % steigt, führt dies normalerweise zu höheren Zinssätzen und umgekehrt, wenn er unter 2 % fällt. Da höhere Zinssätze für eine Währung positiv sind, führt eine höhere Inflation normalerweise zu einer stärkeren Währung. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Inflation sinkt.
Obwohl es kontraintuitiv erscheinen mag, treibt eine hohe Inflation in einem Land den Wert seiner Währung in die Höhe und umgekehrt, was zu einer niedrigeren Inflation führt. Dies liegt daran, dass die Zentralbank normalerweise die Zinssätze erhöht, um die höhere Inflation zu bekämpfen, was zu mehr weltweiten Kapitalzuflüssen von Anlegern führt, die nach einem lukrativen Ort zum Parken ihres Geldes suchen.
Früher war Gold das Anlageobjekt, an das sich Anleger in Zeiten hoher Inflation wandten, weil es seinen Wert bewahrte, und während Anleger in Zeiten extremer Marktturbulenzen oft immer noch Gold als sicheren Hafen kaufen, ist dies in den meisten Fällen nicht der Fall. Denn wenn die Inflation hoch ist, erhöhen die Zentralbanken die Zinssätze, um sie zu bekämpfen. Höhere Zinssätze wirken sich negativ auf Gold aus, da sie die Opportunitätskosten für das Halten von Gold im Vergleich zu einem verzinslichen Vermögenswert oder für die Anlage des Geldes auf einem Bareinlagenkonto erhöhen. Auf der anderen Seite ist eine niedrigere Inflation tendenziell positiv für Gold, da sie die Zinssätze senkt und das helle Metall zu einer rentableren Anlagealternative macht.
